HYG vs JEPI: ETF dividen manakah yang lebih baik untuk dibeli?

ETF Bon Korporat Hasil Tinggi iShares iBoxx (HYG) dan ETF JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) telah berkembang menjadi sebahagian daripada dana dividen paling popular dalam kalangan pesara, mengumpul aset $35 bilion dan $15 bilion. Jadi, manakah dana dividen yang lebih baik antara kedua-duanya?

Apakah ETF Bon Korporat Hasil Tinggi iShares iBoxx?

HYG ETF ialah dana yang menjejaki syarikat penarafan sampah terbesar di Amerika Syarikat. Dari segi sejarah, syarikat yang dinilai sampah sentiasa membayar pulangan yang lebih tinggi daripada yang gred pelaburan kerana risikonya yang besar.

Sebaik-baiknya, syarikat yang dinilai tinggi seperti Johnson & Johnson akan membayar kadar faedah yang lebih rendah ke atas bon kerana kunci kira-kira yang kukuh dan aliran tunai percuma yang kukuh. Sebaliknya, syarikat yang dinilai sampah seperti AMC mempunyai beban hutang yang besar dan perniagaannya semakin perlahan.

HYG ETF berfungsi dengan baik apabila kadar lalai korporat rendah, seperti yang kita lihat dalam beberapa tahun kebelakangan ini walaupun kadar faedah kekal dinaikkan. Hasilnya, jumlah pulangan dana dalam dua belas bulan terakhir ialah 15%, manakala pulangan tiga tahun ialah 7.38%.

HYG terdiri daripada 1,263 syarikat yang telah menerima penarafan sampah daripada agensi seperti Moody's, S&P Global dan Fitch. Kebanyakan firma ini berada dalam industri kitaran pengguna diikuti oleh komunikasi, bukan kitaran pengguna, tenaga dan barangan modal.

Syarikat terbesar dalam dana itu ialah Clear Channel Outdoor Holdings (CCO), yang mempunyai wang tunai $183 juta berbanding hutang jangka panjang $5.6 bilion dan pajakan modal $1.2 bilion.

Nama besar lain dalam HYG ETF ialah Transdigm, sebuah firma yang telah mengumpul lebih $24 bilion liabiliti. Firma terkemuka lain dalam dana itu ialah Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health dan Medline Borrowers.

Saya percaya bahawa HYG ETF akan berfungsi dengan baik apabila Rizab Persekutuan mula mengurangkan kadar faedah. Data terkini menunjukkan bahawa hasil 10 tahun telah menurun kepada 3.7% manakala 30 tahun telah beralih kepada 4.31%. Paling penting, keluk hasil telah muncul daripada penyongsangan paling dalam apabila keadaan menjadi normal.

Oleh itu, dana HYG, yang menghasilkan 5.4% boleh melihat lebih banyak aliran masuk daripada pelabur apabila risiko lalai berkurangan. Juga, ia akan mendapat manfaat sekarang kerana AS telah mengelak pendaratan sukar, seperti yang dijangkakan oleh beberapa penganalisis.

Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan (JEPI)

ETF JEPI adalah berbeza dengan ketara daripada HYG. Ia adalah gula-gula boomer yang diuruskan secara aktif ETF yang melabur dalam 133 syarikat Amerika yang dipilih dengan teliti. Nama terbesar dalam dana itu ialah Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft dan ServiceNow.

Di samping itu, dana menggunakan pasaran opsyen untuk menjana pulangan. Selepas membeli saham ini, dana kemudiannya menjual pilihan panggilan yang terikat dengan indeks S&P 500. Ia secara khusus menggunakan nota berkaitan ekuiti dengan pendedahan kepada indeks dan kemudian menerima premium pilihan.

Oleh itu, dana pertama kali mendapat manfaat apabila 133 syarikat yang dilaburkannya meningkat. Dari segi sejarah, saham Amerika cenderung menunjukkan prestasi yang baik dalam jangka panjang, yang menjelaskan mengapa dana itu mempunyai pulangan positif sejak penubuhannya.

Segmen opsyen juga berfungsi dengan baik apabila pasaran saham meningkat. Cabarannya, bagaimanapun, adalah jika indeks S&P 500 meningkat terlalu banyak, keuntungan ini sering dihadkan.

Persembahan HYG vs JEPI

Data menunjukkan bahawa JEPI ETF mempunyai hasil dividen kira-kira 7.0% dan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.35%. Sebaliknya, dana HYG mempunyai hasil yang lebih kecil sebanyak 5.8% dan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.49%. Oleh itu, berdasarkan metrik peringkat tinggi ini, JEPI adalah dana yang lebih baik untuk pelabur dividen.

Melihat prestasi tahunan mereka, kami melihat bahawa JEPI ETF mempunyai pulangan 21% pada tahun 202, diikuti oleh negatif 3.52% pada tahun 2022 dan 9.81% pada tahun 2023. Prestasinya pada tahun 2022 adalah ketara kerana saham Amerika jatuh pada tahun itu, dengan SPDR S&P 500 Trust (SPY) jatuh sebanyak 18%. Ini adalah petanda bahawa dana kebanyakannya akan menjadi lebih baik semasa pasaran menurun.

ETF HYG, sebaliknya, mempunyai jumlah pulangan sebanyak 3.75% pada tahun 2021 diikuti dengan pengunduran sebanyak 11% pada tahun 2022 dan keuntungan 11.53% pada tahun 2023. Seperti yang ditunjukkan di atas, jumlah pulangan HYG dalam tiga tahun terakhir ialah 7.3%, manakala JEPI kembali 27%.

Oleh itu, walaupun kedua-dua dana itu bagus untuk pelabur dividen, saya rasa dana JEPI adalah dana yang lebih baik. Ia mempunyai pendedahan besar kepada banyak syarikat besar Amerika dan mempunyai rekod pembayaran dividen yang lebih tinggi daripada HYG.

Walau bagaimanapun, seperti yang telah saya tulis sebelum ini , salah satu cara terbaik untuk melabur dalam jangka panjang adalah dengan memberi tumpuan kepada indeks penanda aras seperti S&P 500 dan Nasdaq 100.