Analisis saham TPG: Gergasi ekuiti persendirian dengan pemangkin berpotensi

Syarikat-syarikat ekuiti persendirian sedang melancarkan semua silinder tahun ini, dengan kebanyakannya mengatasi indeks S&P 500. TPG (NASDAQ: TPG), yang diumumkan pada 2022, telah meningkat daripada rekod terendah $20.96 kepada $60. Ia telah meningkat hampir 50% tahun ini, mengatasi syarikat seperti Carlyle, Apollo Global Management dan Brookfield.

TPG ialah syarikat PE yang berkembang pesat

TPG ialah syarikat pengurusan aset besar yang telah berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah berkembang secara organik dan melalui pengambilalihan, dengan pembelian yang paling ketara ialah Angelo Gordon, pakar dalam kredit persendirian dalam perjanjian bernilai lebih $2.7 bilion.

Syarikat menjalankan perniagaannya melalui lima segmen utama seperti modal, pertumbuhan, impak, Angela Gordon, hartanah dan penyelesaian pasaran. Bahagian ini masing-masing mempunyai lebih $71 bilion, $26 bilion, $19 bilion, $59 bilion, $18 bilion, $18 bilion dan $8.9 bilion.

TPG mempunyai kepakaran dalam strategi teratas seperti pembelian berleveraj, pelaburan pertumbuhan, kredit dan hartanah.

Pendapatan tahunannya telah melonjak daripada lebih $1.9 bilion pada 2019 kepada lebih $2.7 bilion dalam tempoh dua belas bulan. Pertumbuhan ini berlaku apabila aset di bawah pengurusan (AUM) meningkat daripada $85 bilion pada 2019 kepada $222 bilion tahun lepas. Ia mempunyai aset $229 bilion pada suku terakhir, dengan aset pendapatan finya ialah $137 bilion.

Baca lebih lanjut: Saham Kumpulan Carlyle adalah tawaran murah dengan pemangkin yang berpotensi

Muat turun pendapatan TPG

Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan TPG semakin berkembang. Jumlah pendapatannya meningkat daripada $603 juta pada suku kedua 2023 kepada $744 juta pada suku terakhir. Pendapatan setengah tahunnya meningkat kepada lebih $1.58 bilion daripada $1.24 bilion sebelumnya.

Keputusan juga menunjukkan bahawa pendapatan berkaitan yuran (FRE) meningkat kepada $201 juta daripada $125 juta dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Selain itu, syarikat itu terus meningkatkan kunci kira-kiranya, dengan jumlah tunai dalam kunci kira-kiranya meningkat kepada lebih $1.1 bilion dan pelaburannya meningkat kepada $6.9 bilion. Tunai ini meningkat selepas syarikat memperoleh $1.1 bilion melalui nota Kanan dan Subordinat.

Penganalisis percaya bahawa perniagaan TPG akan terus berkembang dengan baik dalam beberapa tahun akan datang. Pendapatannya untuk suku ketiga dijangka meningkat sebanyak 43% kepada $460 juta diikuti oleh $507 juta pada suku berikutnya.

Hasil tahunan TPG dijangka meningkat sebanyak 42% kepada $1.9 bilion diikuti oleh $2.27 bilion pada tahun kewangan akan datang. TPG berkemungkinan akan mengatasi anggaran ini seperti yang telah dilakukan sebagai syarikat dagangan awam.

Pemangkin untuk stok TPG

Syarikat itu mempunyai beberapa pemangkin berpotensi di hadapan. Pertama, pemotongan kadar faedah baru-baru ini berkemungkinan akan membawa kepada lebih banyak tindakan korporat, termasuk penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dan tawaran awam permulaan (IPO), yang akan memanfaatkan firma PE. TPG, yang mempunyai serbuk kering $14 bilion, akan mendapat manfaat apabila tawaran ini meningkat.

Kedua, kemasukan syarikat ke dalam industri kredit swasta adalah satu perkara yang positif apabila permintaan meningkat. Penganalisis percaya bahawa permintaan untuk hutang yang diatur secara persendirian akan terus meningkat pada tahun-tahun akan datang. Baru-baru ini, Citigroup dan Apollo Global bekerjasama untuk mencipta dana kredit persendirian bernilai $25 bilion.

Ketiga, saham TPG mungkin akan berkembang dengan baik sekarang kerana ekonomi Amerika telah mengelakkan pendaratan sukar yang dijangkakan oleh beberapa penganalisis. TPG juga merupakan ganjaran yang baik kepada pemegang saham dengan hasil hadapan sebanyak 2.90%.

Walau bagaimanapun, risiko utama untuk melabur dalam TPG ialah ia adalah syarikat yang dinilai terlalu tinggi dengan nisbah P/E tertinggal sebanyak 28 dan gandaan hadapan sebanyak 29. Selain itu, harga saham semasa adalah lebih tinggi daripada anggaran purata penganalisis sebanyak $58.

analisis harga saham TPG

Beralih kepada carta harian, kita melihat bahawa harga saham TPG berada dalam larian yang kukuh sejak diumumkan. Ia kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen 50 hari, bermakna kenaikan harga berada dalam kawalan.

Saham TPG telah membentuk corak bendera menaik, yang dicirikan oleh tiang bendera yang panjang dan corak segi empat tepat. Dalam kebanyakan tempoh, ini adalah salah satu tanda kenaikkan harga dalam pasaran. Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat dalam jangka masa terdekat, dengan mata seterusnya untuk diperhatikan berada pada $70. Lantunan ini akan disahkan apabila saham meningkat melebihi paras tertinggi tahun ini iaitu $60.35.