Analisis USD/CNY: tinjauan renminbi selepas data KDNK China

Renminbi China kekal kukuh berbanding dolar AS selepas negara itu menerbitkan data KDNK, pengeluaran perindustrian dan jualan runcit terkini. Kadar pertukaran USD/CNY didagangkan pada 7.1178, 1.54% di atas titik terendah bulan ini.

Data KDNK China

Ekonomi China terus berkembang pada kadar yang lebih perlahan daripada jangkaan selepas Biro Perangkaan Kebangsaan (NBS) mengeluarkan data KDNK terkini.

Angka-angka itu mendedahkan bahawa ekonomi berkembang sebanyak 0.9% pada Q3, kehilangan anggaran penganalisis sebanyak 1.0%. Ia telah berkembang sebanyak 0.7% pada suku kedua.

Pertumbuhan ini diterjemahkan kepada pengembangan tahunan sebanyak 4.6%, juga lebih rendah daripada pertumbuhan S2 sebanyak 4.7%. Ia juga sejajar dengan jangkaan penganalisis, tetapi lebih rendah daripada sasaran 5% yang ditetapkan oleh Beijing.

China juga menerbitkan angka ekonomi kukuh yang lain. Jualan runcit melantun semula sebanyak 3.2% pada bulan September selepas meningkat sebanyak 2.1% pada suku sebelumnya.

Ini adalah laporan penting kerana penunjuk utama baru-baru ini menunjukkan bahawa sektor runcit semakin perlahan. Sebagai contoh, LVMH, jenama terbesar dalam industri mewah, berkata perniagaannya terus berprestasi rendah dalam pasaran pada suku ketiga.

Peruncit dalam talian Cina yang lain seperti Alibaba, JD.com, dan PDD Holdings juga mengeluarkan angka yang agak lemah daripada yang dijangkakan.

Jualan runcit China telah lemah kerana pasaran buruh yang semakin teruk dan apabila lebih ramai orang mengutamakan pengurangan hutang kepada perbelanjaan. Dalam nota kepada Invezz, Maggie Wang, seorang wanita berusia 35 tahun berkata:

Jualan runcit China, pengeluaran perindustrian dan harga rumah

Jualan runcit berkemungkinan mencatat prestasi yang baik kerana keadaan inflasi di negara ini. Data yang dikeluarkan awal minggu ini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) perlahan daripada 0.4% kepada 0.0% pada asas MoM, dan daripada 0.6% kepada 0.4% pada asas tahunan.

Laporan lain menunjukkan bahawa pengeluaran perindustrian China membuat sedikit peningkatan pada bulan September. Ia meningkat sebanyak 5.4% pada asas tahunan, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 4.6%. Ia berkembang sebanyak 4.5% pada bulan Ogos. Kadar pengangguran meningkat kepada 5.1% daripada 5.3% pada bulan sebelumnya.

USD/CNY juga bertindak balas terhadap data perumahan yang lebih lemah. NBS berkata bahawa indeks harga rumah turun daripada 5.3% pada Ogos kepada 5.8% pada September.

Oleh itu, angka-angka ini bermakna bahawa ekonomi mungkin akan terus berkembang dengan baik pada bulan-bulan akan datang kerana pakej rangsangan yang diumumkan baru-baru ini.

Kerajaan sedang berusaha untuk meningkatkan perbelanjaan dan melabur dalam sektor strategik. Sebagai contoh, ia telah mendedahkan lebih $70 bilion dana untuk menyelamatkan sektor hartanah, yang runtuh selepas Bejing mengubah dasar negaranya mengenai hutang. Dalam nota, penganalisis di Bloomberg berkata:

Pemotongan kadar Rizab Persekutuan

Kadar pertukaran USD/CNY dan USD/CNH juga bertindak balas terhadap angka ekonomi AS baru-baru ini dan implikasinya terhadap Rizab Persekutuan.

Data yang dikeluarkan pada hari Khamis menunjukkan bahawa jualan runcit utama meningkat daripada 0.1% pada bulan Ogos kepada 0.4% pada bulan September, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 0.3%. Jualan meningkat sebanyak 1.74% pada asas tahunan.

Jualan runcit teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat daripada 0.2% pada bulan Ogos kepada 0.5% pada bulan September, lebih tinggi daripada anggaran median sebanyak 0.1%.

Jualan runcit adalah nombor penting kerana dua sebab. Pertama, sektor runcit adalah salah satu majikan terbesar di AS. Kedua, ia adalah ramalan yang baik tentang perbelanjaan pengguna, bahagian terbesar KDNK Amerika.

Lebih banyak data menunjukkan bahawa pengeluaran pembuatan AS menurun sebanyak 0.4% pada bulan September, manakala pengeluaran perindustrian turun sebanyak 0.3% pada bulan tersebut. Penurunan ini lebih teruk daripada jangkaan kebanyakan penganalisis. Tuntutan pengangguran awal AS meningkat kepada 241k, manakala tuntutan berterusan jatuh kepada 1.867 juta.

Angka-angka ini bermakna Rizab Persekutuan berkemungkinan kekal di bawah tekanan dalam mesyuarat akan datang. Penganalisis melihat bank memilih pemotongan kadar 0.25% dan bukannya 0.50% yang dikurangkan dalam mesyuarat terakhir.

Analisis teknikal USD/CNY

Carta USD/CNY oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada CNY mencapai tahap terendah pada 7.017 pada bulan September, dan telah melantun semula kepada 7.12. Ia telah melonjak ke tahap tertinggi sejak 11 September, dan bergerak di atas purata pergerakan 50 hari.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah menghala ke atas, bermakna ia mempunyai momentum kenaikan harga.

Oleh itu, kadar pertukaran USD/CNY berkemungkinan akan terus meningkat apabila kenaikan harga menyasarkan titik rintangan utama seterusnya pada 7.20. Lebih banyak penurunan akan disahkan jika pasangan mata wang itu jatuh di bawah sokongan utama pada 7.017.