David Einhorn menyebut Peloton sebagai kurang nilai—inilah sebabnya saya masih tidak membeli

David Einhorn berkata Peloton Interactive Inc (NASDAQ: PTON) "sangat rendah nilai" pada tahap semasa.

Greenlight Capital - dana lindung nilai yang diasaskannya pada tahun 1996 malah memuatkan 6.8 juta saham syarikat kecergasan yang berkaitan untuk mencerminkan sentimen itu pada bulan Ogos.

Namun, saya tidak yakin sepenuhnya bahawa saham Peloton adalah nama yang saya ingin melabur secara bertulis.

kenapa? Kerana pelbagai cabaran terus menghantui pembuat peralatan senaman ini.

Inilah sebabnya saya berhati-hati dengan stok Peloton

Saham Peloton telah meningkat lebih daripada dua kali ganda sejak keluaran pendapatan terbaharunya pada pertengahan bulan Ogos.

Firma tersenarai Nasdaq memang datang mendahului anggaran Street tetapi saya masih akan memberikan laporan kewangannya "B" yang terbaik.

Ini kerana EBITDA positif dan aliran tunai percuma yang sangat teruja oleh pelabur adalah angka bukan GAAP.

Jadi, saya untuk satu tetap berhati-hati tentang betapa besarnya maknanya bagi PTON dalam jangka panjang.

Peloton telah meningkat secara mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini juga kerana ia berjaya membiayai semula hutang yang akan tiba tidak lama lagi.

Tetapi sekali lagi, ia terpaksa beralih daripada kadar faedah yang sangat rendah ke atas hutangnya kepada sebanyak 5.5% untuk mengukuhkan kunci kira-kiranya dalam tempoh terdekat.

Walau bagaimanapun, jangka panjang, kadar faedah yang lebih tinggi ke atas hutangnya akan mengakibatkan kos yang lebih tinggi.

Jadi, bagaimanakah pembiayaan semula akan membantu harga saham PTON dalam jangka panjang?

Berita baik mungkin sudah dimasukkan ke dalam saham Peloton

Peloton Interactive yang baru-baru ini menandatangani perjanjian dengan Costco memanfaatkan pemotongan kos untuk memperbaiki kerugian sesahamnya pada suku keempat kepada 8 sen sahaja daripada 68 sen setahun yang lalu.

Tetapi mari kita hadapi, hanya terdapat begitu banyak kos yang boleh dikurangkan untuk memacu keuntungan jangka panjang.

Selain itu, pembuat peralatan senaman kini dikendalikan oleh pemangku ketua eksekutif.

Jadi, terdapat ketidakpastian mengenai hala tuju perniagaan masa depannya.

Walaupun itu mungkin reda sebaik sahaja PTON menamakan CEO tetap yang baharu – dapat dibayangkan bahawa kepimpinan baharu akan memilih untuk melabur dalam perniagaan untuk memacu pertumbuhan pelanggan yang turun 1.0% pada S4.

Malangnya, ia akan meningkatkan lagi perbelanjaan juga.

Akhirnya, stok Peloton telah meningkat dua kali ganda sejak pertengahan Ogos.

Itu membuatkan saya tertanya-tanya sama ada banyak berita baik itu sudah ditetapkan dalam saham syarikat kecergasan yang berkaitan ini.

Lagipun, sasaran harga rendah Street pada PTON pada masa ini berada pada $2.0 sahaja yang memberi amaran tentang potensi penurunan sebanyak 65% dari sini.

Secara keseluruhannya, saya melihat saham Peloton hanya sesuai untuk pelabur yang mempunyai selera risiko yang agak besar semasa menulis.