Saham Lululemon: penetapan semula penilaian dilakukan, 20% keuntungan mungkin

Harga saham Lululemon (LULU) telah merangkak kembali dalam beberapa minggu yang lalu kerana sesetengah pelabur membeli penurunan. Selepas mencecah $225 pada 5 Ogos, saham telah melonjak lebih 30% kepada $304. Ia kekal kira-kira 40% di bawah paras tertinggi tahun ini.

Lululemon adalah syarikat yang lebam

Untuk masa yang lama, Lululemon Athletica adalah salah satu syarikat paling hangat di Wall Street, terima kasih kepada pertumbuhan unggulnya di AS dan negara lain.

Pertumbuhan ini semakin pesat apabila syarikat itu meningkatkan bilangan kedainya daripada hanya 211 pada 2012 kepada 711 pada 2023.

Ia mendapat lebih popular semasa pandemik COVID-19 apabila lebih ramai orang membeli produknya. Hasilnya, pendapatannya melonjak daripada $3.9 bilion pada 2019 kepada $4.4 bilion pada 2020.

Trajektori pertumbuhan Lululemon telah diteruskan, dengan pendapatan tahunannya melonjak kepada $9.98 bilion dalam dua belas bulan terakhir.

Walau bagaimanapun, baru-baru ini, syarikat itu telah bergelut, yang menjelaskan mengapa stoknya kekal 40% di bawah paras tertinggi sepanjang masa.

Terdapat tiga sebab utama mengapa stok Lululemon jatuh. Pertama, produk syarikat mudah diganggu. Akibatnya, syarikat popular seperti Nike, Gap - melalui Athleta -, Under Armour, Adidas, ON Holdings dan Fabletics semuanya telah melancarkan produk yang serupa.

Oleh itu, pengguna mempunyai pelbagai produk untuk dipilih, dan dalam kebanyakan kes, memilih produk berkualiti yang lebih murah daripada jenama popular. Persaingan ini telah membawa kepada pertumbuhan hasil yang lebih perlahan dalam beberapa suku yang lalu.

Kedua, permintaan untuk beberapa item produk mengikut budi bicara pengguna telah menjadi lemah dalam beberapa bulan kebelakangan ini disebabkan oleh inflasi yang tinggi di kebanyakan negara. Data inflasi terkini dari AS menunjukkan bahawa CPI tajuk turun kepada 2.4% daripada 2.5% sebelumnya.

Walaupun penurunan itu ketara, realitinya ialah inflasi telah melonjak lebih 30% dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Ketiga, Lululemon Athletica telah jatuh kerana penetapan semula penilaian kerana ia adalah salah satu firma yang paling dinilai terlalu tinggi dalam industri runcit. Akibatnya, nisbah harga kepada pendapatannya telah menurun daripada 65 pada 2023 kepada 23 hari ini.

Baca lebih lanjut: Bolehkah perjanjian NHL menyelamatkan saham Lululemon yang terkepung?

Pertumbuhan Lululemon telah terhenti

Untuk masa yang lama, Lululemon Athletica digunakan untuk menyampaikan pertumbuhan hasil dua angka, satu trend yang kini telah pudar.

Keputusan suku tahunan terkini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 7% pada suku kedua kepada $2.4 bilion. Hasil Amerikanya meningkat hanya 1%, manakala jualan antarabangsanya meningkat sebanyak 21%. Kebanyakan jualan ini datang dari China, salah satu pasarannya yang paling pesat berkembang.

Pendapatan Lululemon daripada operasi meningkat sebanyak 13% kepada $540 juta apabila ia melaksanakan beberapa langkah pengurangan kos.

Penganalisis menjangkakan kelembapan perniagaannya berterusan pada suku lepas. Anggaran purata ialah pendapatannya meningkat kepada $2.35 bilion, meningkat sedikit daripada $2.2 bilion dalam tempoh yang sama pada 2023. Berdasarkan prestasi sejarahnya, terdapat kemungkinan firma itu akan menerbitkan keputusan yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Untuk tahun ini, Lululemon dijangka memperoleh $10.4 bilion, peningkatan 8.2% daripada 2023, diikuti oleh $11.2 bilion tahun depan.

Baca lebih lanjut: Lululemon turun 50% pada 2024: Adakah kini masa yang sesuai untuk melabur?

Adakah LULU pelaburan yang bagus?

Lululemon menghadapi beberapa pemangkin penting di hadapan. Pertama, bank pusat telah mula mengurangkan kadar faedah, satu langkah yang boleh memberi insentif kepada lebih banyak perbelanjaan pengguna pada 2025. Dalam kebanyakan tempoh, syarikat budi bicara pengguna berjaya apabila kadar turun.

Kedua, ia meningkatkan kehadirannya di China, sebuah negara yang telah mendedahkan beberapa langkah rangsangan dalam beberapa minggu lalu. Perbelanjaan ini, ditambah dengan pemulihan aset China, boleh mencetuskan lebih banyak perbelanjaan di negara itu.

Selain itu, penetapan semula penilaian Lulemon telah berlaku sehingga gandaan P/E hadapannya telah beralih ke tahap purata S&P 500. Selain itu, Lululemon masih merupakan jenama kegemaran yang boleh melakukan pemulihan, dibantu oleh pemotongan kos dan lebih banyak pulangan pemegang saham. Saham tertunggak LULU telah turun daripada 125 juta pada 2020 kepada 118 juta hari ini.

Analisis saham Lululemon

Carta LULU oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham LULU telah melantun semula selepas paras terendah pada bulan Ogos. Ia telah rali dan bergerak di atas titik 23.6% Fibonacci Retracement.

Saham telah melonjak melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari. Selain itu, penunjuk MACD telah melepasi garisan sifar, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah meningkat dan menghampiri titik terlebih beli pada 70.

Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat apabila pelabur menunggu pendapatannya, yang akan keluar pada 29 November. Jika ini berlaku, saham mungkin meningkat dan menguji semula tahap anjakan 50% pada $370, iaitu 22% di atas paras semasa.