Adakah DII menjadi pemilik baharu ekuiti India apabila FII melarikan diri?

Pada Oktober, pelabur institusi asing (FII) mengeluarkan $12 bilion yang mengejutkan daripada ekuiti India, mengatasi rekod sebelumnya yang ditetapkan pada Mac 2020.

Namun, di sebalik pengeluaran besar ini, indeks ekuiti India menunjukkan daya tahan, hasil daripada pelaburan tidak pernah berlaku sebelum ini oleh pelabur institusi domestik (DII).

Pemain domestik ini meningkat dalam menghadapi pengaliran keluar FII, mengambil alih pasaran tempatan.

Dengan momentum pembelian mereka, DII mungkin telah menjadi pemegang terbesar ekuiti India buat kali pertama abad ini, menandakan peralihan dalam baki pemilikan aset India, kata laporan oleh The Economic Times.

Jurang antara FII dan DII mengecil

Menjelang akhir September, jurang antara pemilikan FII dan DII dalam syarikat tersenarai NSE telah mengecil kepada hanya 109 mata asas, menandakan paras terendah dalam sejarah.

Walaupun data pemilikan penuh untuk Oktober hingga Disember tidak akan tersedia sehingga Januari, tanda awal menunjukkan bahawa trend peningkatan pemilikan domestik berterusan hingga Oktober.

"Terdapat peralihan dramatik dalam pemilikan dalam pasaran modal India sejak beberapa suku yang lalu, dengan pelabur tempatan menerajui dan FII kehilangan pengaruh," komen Pranav Haldea, MD Kumpulan Pangkalan Data Perdana dalam laporan itu.

Peralihan ini menunjukkan landskap yang berkembang di mana ekuiti India semakin disokong oleh modal tempatan, yang telah memperoleh daya tahan dan skala dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Rekod SIP menjana kuasa pasaran domestik

Pertumbuhan Pelan Pelaburan Sistematik (SIP) telah menjadi faktor penting dalam peningkatan DII.

Aliran masuk SIP bulanan melepasi ₹20,000 crore pada bulan April dan mencapai puncak baharu sebanyak ₹24,508.73 crore menjelang September, menekankan komitmen yang semakin meningkat daripada pelabur runcit India.

Setiap bulan menyaksikan peningkatan, dengan bilangan SIP baharu yang didaftarkan mencecah hampir tujuh juta pada bulan September.

Aset Di Bawah Pengurusan (AUM) industri dana bersama negara mencecah Rs 66.70 lakh crore pada Ogos.

Aliran masuk yang stabil ini telah menyediakan DII sumber tambahan untuk mengimbangi jualan FII, membawa kestabilan kepada pasaran.

Prateek Agrawal, MD dan Ketua Pegawai Eksekutif, Motilal Oswal AMC, berkata,

Peranan DII diperkasakan dalam menjadikan pasaran lebih berdaya tahan

Dari segi sejarah, aliran keluar FII yang ketara akan menghantar gelombang kejutan melalui pasaran saham India, selalunya membawa kepada pembetulan mendadak.

Walau bagaimanapun, dinamik telah berubah pada suku kebelakangan ini kerana DII telah mula memainkan peranan yang lebih besar.

"Pada masa lalu, apabila FII dijual, pasaran akan runtuh, dan LIC dan institusi domestik lain akan bertindak untuk mengelakkan kerosakan selanjutnya. Kini, keadaan telah berubah," kata Haldea.

Pada suku September, DII melabur hampir ₹1.03 lakh crore dalam ekuiti India, berbanding ₹55,629 crore yang dibeli oleh FII, menunjukkan kapasiti dana domestik untuk menambat kestabilan pasaran.

Dengan DII mengatasi FII pada bulan Oktober, pasaran India mungkin menyaksikan peralihan pemilikan jangka panjang.

Memandangkan modal domestik terus berkembang, disokong oleh rekod sumbangan SIP dan minat pelabur, pasaran kewangan India berkemungkinan akan menjadi semakin berdaya tahan terhadap turun naik global.