Inflasi kekal menjadi kebimbangan terbesar rakyat Amerika: adakah ia akan kekal tinggi dalam penggal kedua Trump?

Inflasi telah menjadi kebimbangan utama bagi rakyat Amerika, dan ia merupakan faktor penting dalam pilihan raya presiden 2024, membantu Donald Trump mendapatkan semula Rumah Putih.

Dengan kembalinya Trump, persoalannya sekarang ialah: adakah inflasi akan berterusan atau meningkat di bawah dasar beliau?

Daripada tarif ke atas import kepada kemungkinan perubahan di Rizab Persekutuan, rancangan Trump boleh memberi kesan langsung kepada harga pengguna dan kuasa beli.

Rakyat Amerika berharap Trump akan mencapai pertumbuhan kukuh tanpa mencetuskan inflasi selanjutnya.

Namun, jika polisinya memacu harga lebih tinggi, dia mungkin akan kehilangan minat dengan cepat.

Apakah maksud rancangan ekonomi Trump untuk inflasi?

Dasar ekonomi masa lalu dan cadangan Trump menunjukkan kawasan di mana inflasi mungkin meningkat.

Satu elemen penting dalam kempennya ialah komitmennya terhadap tarif tinggi ke atas import, terutamanya dari China.

Trump telah mencadangkan tarif 60% ke atas barangan China dan tarif ke atas import merentasi pelbagai sektor.

Menurut Biro Penyelidikan Ekonomi Kebangsaan, tarif ke atas import cenderung untuk menaikkan harga pengguna apabila syarikat menyerahkan peningkatan kos kepada pelanggan.

Ini boleh membawa kepada harga yang lebih tinggi untuk segala-galanya daripada elektronik hingga barangan isi rumah, menjejaskan perbelanjaan harian rakyat Amerika.

Satu lagi risiko inflasi ialah potensi pengaruh Trump ke atas Rizab Persekutuan.

Jika dia menekan Fed untuk mengekalkan kadar faedah yang rendah atau menyelaraskannya dengan matlamat ekonominya sendiri, ia boleh membawa kepada lebih banyak rangsangan fiskal daripada yang dicadangkan oleh dasar biasa.

Kadar yang lebih rendah menggalakkan peminjaman dan perbelanjaan, menambahkan lebih banyak wang kepada ekonomi, yang boleh memacu harga.

Pada 2024, hasil bon Perbendaharaan 30 tahun menyaksikan peningkatan terbesarnya dalam dua tahun, menunjukkan jangkaan pasaran terhadap inflasi disebabkan kemungkinan perbelanjaan kerajaan di bawah Trump.

Tingkah laku pasaran ini menunjukkan bahawa sesetengah peniaga percaya dasar Trump boleh menyebabkan inflasi berterusan atau meningkat.

Peperangan perdagangan, pemotongan cukai, dan Fed yang terkawal boleh menyaksikan inflasi berpusing di luar kawalan.

Tumpuan pada penyahkawalseliaan dan pekerjaan

Salah satu janji kempen Trump adalah untuk mengurangkan peraturan dalam industri utama seperti tenaga, perbankan, teknologi dan syarikat penerbangan.

Penyahkawalseliaan boleh mengurangkan kos operasi, meningkatkan penciptaan pekerjaan, dan membawa kepada pertumbuhan dalam sektor seperti bahan api fosil, kewangan, dan juga mata wang kripto.

Syarikat minyak dan gas, misalnya, telah menyaksikan kenaikan harga saham, kerana pasaran menjangkakan pentadbiran pro-penggerudian. Tetapi bagaimana ini akan menjejaskan inflasi?

Walaupun dasar ini mungkin menggalakkan pengembangan perniagaan dan penciptaan pekerjaan dalam jangka pendek, ia juga boleh menyumbang kepada inflasi secara tidak langsung.

Sebagai contoh, dalam ekonomi yang sudah berada pada kadar pengangguran yang rendah, lebih banyak peluang pekerjaan dalam sektor yang dinyahkawalselia boleh mendorong kenaikan gaji apabila syarikat bersaing untuk mendapatkan tenaga kerja.

Kenaikan gaji boleh menyebabkan kenaikan kos barangan dan perkhidmatan, yang akan memberi tekanan kepada harga.

Sesetengah penganalisis menunjukkan bahawa penyahkawalseliaan mungkin pada mulanya mengurangkan kos untuk perniagaan, tetapi kesannya terhadap harga pengguna kurang pasti.

Penyahkawalseliaan sahaja tidak akan mengawal inflasi jika faktor lain, seperti tarif dan dasar monetari, juga mendorong harga lebih tinggi.

Kesan buruh dasar imigresen yang ketat

Cadangan Trump untuk pengusiran beramai-ramai pendatang tanpa izin boleh menyebabkan kekurangan buruh dalam industri yang sangat bergantung kepada buruh imigran, seperti pertanian dan pembinaan.

Menurut Persekutuan Biro Ladang Amerika, sekitar 50% pekerja ladang di AS adalah pendatang tanpa izin.

Kekurangan tenaga kerja dalam bidang pertanian berkemungkinan akan mengurangkan bekalan makanan dan meningkatkan harga makanan.

Dalam industri seperti pembinaan, kesan yang sama boleh berlaku.

Tanpa tenaga kerja yang mencukupi, kos pembinaan mungkin meningkat, yang boleh menjadikan perumahan lebih mahal pada masa kadar gadai janji sudah tinggi.

Kenaikan ini akan memberi kesan kepada inflasi dengan meningkatkan kos dalam sektor yang memainkan peranan besar dalam ekonomi.

Walau bagaimanapun, tarif Trump ke atas import bertujuan untuk menggalakkan pembuatan domestik dan membawa lebih banyak pekerjaan kembali ke tanah Amerika.

Jika berjaya, ini boleh mengimbangi beberapa kehilangan pekerjaan di sektor lain dengan mewujudkan peluang pekerjaan baharu dalam pembuatan perindustrian.

Tetapi tidak jelas sama ada pekerjaan pembuatan ini mencukupi untuk menampung jurang buruh dalam pertanian atau pembinaan, dua daripada industri yang paling terjejas oleh kemungkinan lonjakan pengusiran.

Bank Pusat terkawal?

Dalam penggal pertamanya, Trump sering mengkritik Fed kerana menaikkan kadar faedah, mendakwa ia menghalang pertumbuhan ekonomi.

Jika beliau cuba melantik pegawai Fed yang lebih sejajar dengan pandangan ekonominya, ia boleh mengemudi dasar Fed ke arah mengekalkan kadar faedah lebih rendah daripada biasa, walaupun terdapat risiko inflasi.

Pendekatan ini boleh mengembangkan ekonomi dengan meningkatkan perbelanjaan dan pelaburan, tetapi ia berisiko memacu harga jika inflasi tidak dikawal.

Rizab Persekutuan lazimnya menjadi sumber kestabilan, menyesuaikan kadar berdasarkan data dan sasaran inflasi.

Walau bagaimanapun, jika Trump memberikan pengaruh yang ketara, terdapat kemungkinan Fed akan mengutamakan pertumbuhan ekonomi berbanding kestabilan harga.

Ini berpotensi mewujudkan apa yang dipanggil oleh sesetengah penganalisis sebagai ekonomi "Trump-Whim", di mana risiko inflasi meningkat jika dasar tidak didorong oleh data.

Inflasi vs pengangguran: yang mana lebih penting kepada rakyat Amerika?

Apabila menyentuh keutamaan ekonomi, rakyat Amerika nampaknya lebih mementingkan inflasi daripada pengangguran.

Inflasi memberi kesan kepada semua orang kerana ia menghakis kuasa beli merentas tahap pendapatan, manakala pengangguran mempunyai kesan yang lebih tertumpu kepada mereka yang terjejas secara langsung.

Inflasi yang tinggi menjadikan barangan asas lebih mahal untuk seluruh penduduk, yang boleh mendorong rasa tidak puas hati yang meluas.

Kajian telah menunjukkan bahawa inflasi memainkan peranan utama dalam pilihan raya sebelum ini, seperti kemenangan Richard Nixon pada tahun 1968 dan kemenangan Ronald Reagan pada tahun 1980.

Kedua-dua pilihan raya ini berlaku semasa inflasi yang tinggi, menunjukkan bahawa pengundi bertindak balas dengan kuat apabila kuasa beli mereka berisiko.

Pentadbiran Trump perlu berhati-hati mengimbangi matlamat penciptaan pekerjaan dan penyahkawalseliaan dengan kawalan inflasi, kerana rakyat Amerika mungkin tidak bertolak ansur dengan dasar yang membawa kepada kenaikan harga.

Secara keseluruhan, rakyat Amerika mempunyai jangkaan yang tinggi untuk Trump menangani inflasi dan mengukuhkan ekonomi, tetapi dasar beliau mungkin menimbulkan pertukaran.

Sebagai contoh, sementara kenaikan tarif mungkin menyokong pengeluar Amerika, mereka juga akan meningkatkan kos pengguna, secara langsung memberi kesan kepada inflasi.

Penyahkawalseliaan boleh mewujudkan pekerjaan tetapi juga boleh menyumbang kepada inflasi yang didorong oleh gaji. Kekurangan tenaga kerja daripada dasar imigresen boleh meningkatkan kos makanan dan perumahan.

Akhirnya, kejayaan Trump dalam memenuhi permintaan ekonomi pengundi akan bergantung kepada keupayaannya untuk menguruskan tekanan inflasi ini sambil menyokong pertumbuhan dan penciptaan pekerjaan.