UBS mengurangkan ramalan untuk saham China di tengah-tengah potensi tarif AS dan rangsangan yang lemah

UBS Global Wealth Management, pengurus kekayaan terbesar dunia dengan aset di bawah pengurusan AS$6.2 trilion, telah mengurangkan ramalannya untuk ekuiti China berikutan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap potensi tarif AS dan tindak balas rangsangan domestik yang mengecewakan.

Institusi Switzerland itu menyemak semula sasaran pertengahan 2025 untuk Indeks MSCI China, yang menjejaki kira-kira 700 saham China dalam dan luar negara, turun kepada 67 daripada 76.

Ia juga menurunkan sasaran akhir 2025 kepada 74 daripada 79.

“Ketidaktentuan yang disebabkan oleh tarif dan kekecewaan rangsangan melembapkan sentimen pelabur global, terutamanya apabila pulangan bekas Presiden Donald Trump meningkatkan kepentingan geopolitik,” UBS menyatakan dalam laporan yang dikeluarkan pada hari Isnin, seperti yang dilaporkan oleh The South China Morning Post.

Indeks MSCI China merosot apabila sentimen berubah

Selepas tempoh kenaikan didorong oleh beberapa langkah yang bertujuan untuk menstabilkan ekonomi China, Indeks MSCI China, yang memuncak pada 76 pada awal Oktober, telah menjejaki semula keuntungannya, jatuh semula kepada 67 pada hari Selasa.

Perhimpunan awal, yang dicetuskan oleh keyakinan terhadap langkah dasar baharu, pudar apabila langkah rangsangan gagal memenuhi jangkaan pelabur.

Menambah kesengsaraan ini ialah potensi perubahan dalam hubungan AS-China.

Pemilihan semula Trump dan mencadangkan tarif 10 hingga 20% ke atas semua import, termasuk kenaikan 60% ke atas barangan China, telah mencetuskan kebimbangan mengenai ketegangan perdagangan yang berpanjangan.

Pelantikan pengkritik China yang terkenal, Marco Rubio dan Mike Waltz, masing-masing sebagai setiausaha negara dan penasihat keselamatan negara, menggariskan trajektori ini.

Pakej rangsangan terbaru China gagal menimbulkan keyakinan

Walaupun Beijing mengumumkan pakej pertukaran hutang berjumlah 10 trilion yuan (AS$1.4 trilion) yang signifikan untuk kerajaan tempatan, penganalisis pasaran berpendapat ia tidak dapat menyokong penggunaan atau memulihkan sektor hartanah yang terkepung.

Menurut Daiwa Capital Markets, ketiadaan “stimulus incremental” yang besar akan “mencurahkan air sejuk” pada jangkaan pelabur dan berkemungkinan mencetuskan pengunduran pasaran dalam tempoh terdekat.

“Respons pasaran saham minggu ini menekankan pesimisme jangka panjang terhadap hubungan China-AS,” kata Zhaopeng Xing, seorang penganalisis di ANZ Research.

Pasaran hartanah China kekal rendah, pengguna menahan perbelanjaan

Pasaran hartanah China, yang pernah menjadi pemacu pertumbuhan yang ketara, terus merosot, menghakis keyakinan ekonomi.

Di sebalik usaha kerajaan, ketidakpastian mengenai pekerjaan dan prospek ekonomi menyebabkan isi rumah Cina mengurangkan perbelanjaan.

Gergasi e-dagang seperti Alibaba dan JD.com telah melancarkan jualan Hari Bujang awal tahun ini, bertujuan untuk mencetuskan minat pengguna dalam keadaan ekonomi yang lemah.

Walau bagaimanapun, jangkaan rangsangan kepada saham pengguna telah dibayangi oleh kebimbangan yang lebih meluas terhadap persekitaran dasar.

Fasa seterusnya bagi ekuiti China kekal tidak menentu, dengan pelabur memerhati dengan teliti sebarang perubahan dalam rangsangan atau dinamik perdagangan antarabangsa.