Saham SNAP bermasalah, tetapi kemunculan semula yang besar tidak boleh diketepikan

Harga saham Snap tidak ke mana-mana sejak 2022 kerana kebimbangan mengenai pertumbuhannya dan peningkatan persaingan meningkat. Ia kekal di antara sokongan pada $8.22 dan rintangan pada $17.57 dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana indeks NASDAQ 100 dan S&P 500 telah melonjak ke paras tertinggi. Paras pasarannya telah menurun daripada lebih 161.5 bilion kepada $20 bilion hari ini.

Snapchat menghadapi cabaran besar

Snap, syarikat di belakang Snapchat, menghadapi cabaran yang besar. Persaingan daripada syarikat seperti Facebook dan TikTok telah melonjak, manakala kerugiannya meningkat.

Laporan tahunannya menunjukkan bahawa kerugiannya telah melonjak kepada lebih $5 bilion, satu arah aliran yang tidak bertambah baik.

Namun, beberapa perkara positif masih muncul. Keputusan kewangannya baru-baru ini menunjukkan bahawa pengguna aktif harian Snap meningkat sebanyak 37 juta pada suku ketiga kepada lebih 443 juta. Ini adalah trajektori pertumbuhan yang mengagumkan untuk syarikat yang telah berada dalam industri selama lebih sedekad.

Syarikat itu juga telah mengembangkan sumber pendapatan perniagaannya, dengan perkhidmatan Snapchat+ mempunyai lebih 12 juta pengguna, dua kali ganda berbanding tahun sebelumnya.

Angka-angka ini bermakna syarikat menunjukkan prestasi yang agak baik walaupun cabaran masih ada. Cabarannya, bagaimanapun, ialah bagaimana ia boleh mengekalkan kaitannya pada masa demografi muda yang kebanyakannya menggunakan apl itu telah berubah.

Penganalisis menjangkakan bahawa trajektori perniagaan Snap sedang menuju ke bawah, melainkan ia melancarkan perkhidmatan atau produk baharu. Anggaran purata ialah pendapatan suku semasa ialah $1.55 bilion, peningkatan 14% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Mereka juga menjangkakan bahawa pendapatannya untuk suku seterusnya ialah $1.34 bilion. Untuk tahun ini, purata pertumbuhan hasil ialah $5.35 bilion, diikuti oleh $6 bilion pada tahun kewangan seterusnya. Pertumbuhan ini akan bergerak daripada kira-kira 16% tahun ini dan 13% tahun depan.

Anggaran ini bermakna Snap tidak lama lagi boleh menjadi penanam satu digit dalam tempoh dua tahun akan datang. Ini bermakna cara ia dinilai akan berubah kerana syarikat pertumbuhan sering menarik penilaian premium.

Adakah SNAP dinilai terlalu tinggi?

Oleh itu, persoalannya ialah bagaimana penilaian idealnya. Buat masa ini, ia sukar untuk diberitahu kerana Snap bukanlah sebuah syarikat yang menguntungkan.

Walau bagaimanapun, apa yang boleh kita lakukan ialah menganggap bahawa ia menguntungkan dan mewujudkan potensi keuntungan masa depannya, jika ia menjana pendapatan tahunan $6 bilion.

Keuntungan kasar Snap ialah 53%, yang jauh lebih rendah daripada 82% Meta Platform. Meta juga mempunyai margin keuntungan bersih sebanyak 35%. Oleh itu, jika Snap boleh mencapai margin yang sama pada hasil $6 bilion, ini bermakna keuntungan bersihnya akan menjadi kira-kira $2.1 bilion. Memandangkan margin kasarnya yang lebih lemah, terdapat kemungkinan bahawa margin keuntungan bersih masa depannya akan jauh lebih rendah.

Oleh itu, memandangkan Snap mempunyai had pasaran kira-kira $20 bilion, ini bermakna ia mempunyai nisbah P/E hipotesis 9.5, menjadikannya agak murah. Walaupun margin keuntungan bersih masuk pada 10%, ini bermakna keuntungan tahunannya adalah kira-kira $600 juta, memberikan nisbah PE kira-kira 30.

Analisis harga saham SNAP

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham SNAP kekal dalam julat yang ketat untuk masa yang lama. Ia telah gagal untuk bergerak di bawah sokongan pada $8.22 beberapa kali sejak 2022, membentuk triple-bottom. Terutama, tindakan harga ini menyerupai banyak altcoin yang membuat penembusan kenaikan harga baru-baru ini.

Oleh itu, walaupun asas SNAP tidak begitu kukuh, terdapat kemungkinan ia akan membuat penembusan kenaikkan yang kuat tidak lama lagi. Pergerakan itu akan disahkan hanya jika ia meningkat di atas tahap rintangan utama pada $17.57.