Bolehkah ubat rawatan Alzheimer menjadi peluang pelabur besar seterusnya selepas pil obesiti?

Pencarian untuk rawatan Alzheimer yang berkesan muncul sebagai pasaran yang menjanjikan, menarik perhatian syarikat farmaseutikal utama dan pelabur.

Dengan Bloomberg Intelligence menganggarkan bahawa pasaran rawatan Alzheimer boleh mencapai $13 bilion menjelang 2030, kepentingannya adalah tinggi.

Firma terkemuka seperti Biogen Inc., Eli Lilly & Co., Novo Nordisk A/S, Roche AG, dan UCB SA banyak melabur dalam penyelidikan dan pembangunan, bertujuan untuk membuka kunci kejayaan yang boleh mengubah industri.

Potensi pasaran menggemakan ledakan dadah obesiti baru-baru ini, di mana rawatan berkesan membentuk semula naratif kesihatan awam dan mendorong penilaian syarikat seperti Novo Nordisk dan Eli Lilly.

"Peluang kekal besar," kata Chris Eccles, pengurus portfolio di AXA Investment Managers.

Walau bagaimanapun, jalan menuju kejayaan adalah mencabar, ditandai dengan kegagalan berprofil tinggi dan halangan kawal selia, lapor Bloomberg.

Biogen, sebagai contoh, telah mengalami perubahan stok yang dramatik pada masa lalu disebabkan hasil yang bercampur-campur daripada ubat Alzheimernya.

Ubat dari Biogen dan Eli Lily tersedia, tetapi datang dengan kesan sampingan

Pada masa ini, dua ubat yang diluluskan oleh FDA—Leqembi (dari Biogen dan rakan kongsi Jepunnya Eisai) dan Kisunla (dari Eli Lilly)—tersedia di pasaran AS.

Ubat-ubatan ini berfungsi dengan menyasarkan plak amiloid di otak untuk memperlahankan perkembangan Alzheimer pada peringkat awalnya.

Walaupun mereka mewakili langkah ke hadapan yang ketara, mereka tidak menghentikan atau membalikkan penyakit dan datang dengan kesan sampingan yang teruk, termasuk pembengkakan otak dan pendarahan.

"Ia boleh menjadi tahun di mana kita juga melihat sedikit lebih jelas dari segi daya tarikan untuk ubat-ubatan yang diluluskan setakat ini," kata Gregoire Biollaz, pengurus pelaburan kanan di Pictet Asset Management.

Biogen dan Eisai

Biogen dan Eisai bergantung pada pembangunan versi suntikan Leqembi yang boleh diberikan di rumah, menjadikan rawatan lebih mudah diakses dan tidak membebankan pesakit.

Kelulusan kawal selia untuk perkara yang sama akan menjadi faktor utama yang pelabur akan berhati-hati pada tahun 2025, kerana ini bermakna pesakit tidak perlu pergi untuk rawatan.

Satu lagi saham berkaitan, BioArctic AB Sweden, menemui Leqembi dan memperoleh royalti daripada jualannya.

Sahamnya telah melonjak lebih lapan kali ganda sejak diumumkan pada 2017, tetapi mengalami kesukaran dalam beberapa tahun kebelakangan ini di tengah-tengah pelancaran yang mencabar untuk rawatan itu.

Eli Lilly

Kisunla milik Eli Lilly menerima kelulusan FDA pada Julai 2024, dan 2025 akan memberikan gambaran tentang cara ia bersaing dengan Leqembi di pasaran AS.

Di luar Kisunla, syarikat itu sedang membangunkan remternetug, rawatan Alzheimer generasi akan datang yang diuji sebagai infusi dan suntikan.

Percubaan peringkat akhir akan menilai formulasi untuk pembersihan dan keselamatan plak amiloid, yang boleh memberi isyarat sama ada remternetug akan menjadi pilihan rawatan yang lebih baik daripada Kisunla, menurut penganalisis Bloomberg Intelligence.

Keputusan percubaan untuk remternetug boleh dikeluarkan pada akhir tahun ini atau awal 2026, menurut Jean Rivera Irizarry dari BI.

Novo Nordisk

Novo Nordisk, peneraju dalam diabetes dan ubat penurunan berat badan, sedang meneroka sama ada ubat semaglutide semaglutide boleh membantu mengurangkan risiko Alzheimer.

Kajian awal menunjukkan hasil yang menjanjikan, dan percubaan peringkat akhir yang penting dijangka akan menghasilkan data pada separuh kedua 2025.

Penganalisis Bank of America telah mencadangkan bahawa hasil positif boleh meningkatkan saham Novo Nordisk sebanyak 10%-15%.

Walau bagaimanapun, mereka juga memberi amaran bahawa penyelidikan Alzheimer sememangnya berisiko tinggi.

Roche

Roche memanfaatkan teknologi ulang-alik otaknya dengan pembangunan trontinemab, ubat yang direka untuk membersihkan plak amiloid dengan melintasi penghalang darah-otak.

Syarikat itu sedang menunggu lebih banyak data sebelum memutuskan sama ada untuk meneruskan percubaan peringkat akhir, dan penganalisis UBS Group AG Colin White melihat data ini berpotensi tersedia pada separuh pertama.

Ini berikutan kekecewaan Roche sebelum ini dengan gantenerumab, yang gagal memenuhi jangkaan.

Keyakinan berhati-hati UCB

UCB SA yang berpangkalan di Belgium sedang menilai sama ada untuk meneruskan bepranemab ubatnya, berikutan kajian campuran peringkat pertengahan pada 2024.

Walaupun percubaan terlepas titik akhir utamanya, ia menunjukkan ubat itu memperlahankan penurunan kognitif dan mengurangkan pengumpulan protein tau dalam sel otak.

Penganalisis seperti Stacy Ku TD Cowen melihat profil keselamatan bersih bepranemab sebagai aset, terutamanya untuk terapi gabungan yang berpotensi.