Ramalan harga tembaga mengikut keselarasan teknikal dan asas

Tembaga mempunyai pelbagai kegunaan daripada kenderaan elektrik (EV) kepada grid elektrik, peralatan dan tenaga boleh diperbaharui. Selain itu, sifat uniknya menjadikannya komponen penting dalam sektor infrastruktur dan pembinaan.

Dalam jangka pendek, perang perdagangan AS-China telah menjejaskan keyakinan pelabur walaupun penurunan dolar AS yang direkodkan menawarkan sedikit sokongan. Pada masa penulisan, niaga hadapan tembaga COMEX ialah $4.3795 setiap paun kerana ia didagangkan dalam warna hijau untuk sesi ketiga berturut-turut.

Dalam skala yang lebih luas, pengembangan aktiviti pembuatan China dan peningkatan penggunaan domestik ditetapkan untuk meningkatkan permintaan dan harga tembaga. Selain itu, dunia sedang bergerak dengan mantap ke arah matlamat sifar bersih 2050.

Industri EV di China dan dunia sudah berkembang pesat; mengepam status tembaga sebagai "minyak baru". Oleh itu, logam merah dijangka meningkat di atas ketidaktentuan semasa untuk mencatatkan keuntungan ketara dalam jangka sederhana hingga panjang.

Harga tembaga dijangka melonjak di tengah-tengah ketidaktentuan ekonomi

China mengumumkan langkah balas terhadap tarif Trump

China ialah pengimport dan pengguna utama tembaga; menyumbang lebih 50% daripada permintaan global komoditi itu. Oleh itu, kesihatan ekonomi negara adalah penting dalam prospek jangka pendek dan jangka panjang logam merah.

Di satu pihak, ketidaktentuan terhadap persekitaran makroekonomi di peringkat nasional dan global terus mempengaruhi harga tembaga. Sebagai permulaan, peserta pasaran bimbang dengan kemungkinan kesan tarif yang dikenakan oleh Presiden Trump baru-baru ini.

Lewat minggu lalu, Presiden AS menepati ancamannya untuk mengenakan tarif tinggi ke atas rakan perdagangan utamanya. Walau bagaimanapun, selepas perbincangan panjang dengan pemimpin Kanada dan Mexico, beliau telah menghentikan 25% levi yang dirancang ke atas barangan daripada kedua-dua jiran ini. Walaupun begitu, tarif 10% ke atas barangan China yang memasuki AS berkuat kuasa pada hari Selasa.

Sebaliknya, China telah bertindak balas dengan mengumumkan tarif 15% ke atas pelbagai import AS termasuk LNG, arang batu dan peralatan pertanian. Ini adalah tambahan kepada menjalankan siasatan antitrust di Google dan menyenaraihitamkan dua firma AS.

Tarif China lebih tinggi daripada 10% yang dikenakan oleh kerajaan AS. Negara Asia itu menghantar mesej kuat kepada rakan perdagangan utamanya bahawa ia mempunyai menu besar tindakan balas yang boleh menjejaskan AS.

Walau bagaimanapun, tumpuannya adalah untuk mengekalkan hubungan yang saling menguntungkan berbanding tit-for-tat. Malah, langkah China tidak akan berkuat kuasa sehingga 10 Februari. Ini memberi masa kepada kedua-dua negara untuk mencapai perjanjian.

Penunjuk ekonomi menunjukkan lonjakan permintaan dan harga tembaga

Walaupun dengan ketidaktentuan makroekonomi ini, permintaan dan harga tembaga dijangka meningkat dalam beberapa bulan akan datang. Malah, beberapa petunjuk menyokong tinjauan kenaikan harga ini.

Sebagai permulaan, data PMI pembuatan China Caixin yang dikeluarkan awal minggu ini menunjukkan pengembangan aktiviti pembuatan di negara itu untuk bulan keempat berturut-turut. Menurut tolok peribadi ini, tempahan dan pengeluaran baharu kedua-duanya meningkat pada bulan Januari. Walau bagaimanapun, dengan banyak perniagaan menghentikan operasi untuk cuti Tahun Baru Imlek, PMI turun sedikit daripada 50.5 pada Disember 2024 kepada 50.1 pada Januari 2025.

Selain itu, China terus mendominasi industri EV. Malah, kira-kira 80% daripada EV yang dijual di seluruh dunia pada tahun 2024 dibuat di China. Pada masa yang sama, lebih daripada 50% kereta yang dijual di negara Asia ini tahun lepas adalah EV. Negara ini juga menyumbang kira-kira tiga perempat daripada kapasiti pengeluaran dunia untuk sel bateri.

Ketika dunia semakin bergerak ke arah matlamat sifar bersih menjelang 2050, permintaan untuk kenderaan elektrik dijangka meningkat. Menurut Rho Motion, jualan EV pada 2025 diunjurkan meningkat sebanyak 17% di China dan 18% di peringkat global. Selain itu, China berminat untuk memperkukuh penggunaan domestik; pendekatan yang akan meningkatkan lagi permintaan dan harga tembaga.

Dengan permintaan tembaga yang semakin meningkat, pengeluar utama dunia bagi logam merah itu mencatatkan lonjakan pada tahun lalu. Seperti yang diketengahkan oleh Reuters, pengeluaran tembaga di Codelco di Chile meningkat daripada 1.325 juta tan pada 2023 kepada 1.328 juta tan pada 2024.

Baca lebih lanjut: Indeks Hang Seng membentuk corak kenaikan harga selepas data KDNK China yang kukuh