Ramalan USD/JPY: Apakah seterusnya untuk kadar pertukaran USD vs yen?

Kadar pertukaran USD/JPY telah berundur dalam beberapa hari lepas kerana pasaran memberi tumpuan kepada tindakan seterusnya oleh Federal Reserve dan Bank of Japan (BoJ). Ia berundur ke paras rendah 152.45 pada Khamis, turun daripada paras tertinggi bulan ini pada 154.82. Jadi, apa seterusnya untuk yen Jepun vs dolar AS?

Kenaikan kadar faedah Bank of Japan

Yen Jepun telah meningkat berbanding dolar AS kerana perbezaan yang berterusan antara Rizab Persekutuan dan Bank of Japan.

BoJ telah memulakan kitaran kenaikan kadar untuk memerangi angka inflasi yang agak tinggi. Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (IHP) meningkat daripada 2.9% pada bulan November kepada 3.6% pada bulan Disember, paras tertinggi sejak akhir 2022. Ia telah meningkat secara berterusan daripada paras rendah tahun lepas sebanyak 2.5%.

Pakar ekonomi menjangkakan inflasi Jepun kekal tinggi buat sementara waktu, didorong oleh rangsangan kerajaan dan pertumbuhan gaji. Laporan baru-baru ini menunjukkan bahawa pertumbuhan gaji Jepun meningkat sebanyak 4.8% YoY, apabila pendapatan asas meningkat sebanyak 2.5% dan gaji lebih masa sebanyak 1.4%.

Pertumbuhan gaji yang lebih tinggi selalunya membawa kepada lebih banyak inflasi kerana ia meningkatkan perbelanjaan atau permintaan pengguna. Oleh itu, dengan inflasi Jepun lebih tinggi daripada Amerika Syarikat, BoJ berkemungkinan mengekalkan postur hawkishnya.

Ia telah beralih daripada kadar faedah negatif kepada 0.5%, dan Kazuo Ueda, gabenor BoJ, melihat bank mempunyai lebih banyak ruang untuk meningkat. Kenaikan kadar faedah membantu mengurangkan inflasi dengan menjadikan akses kepada modal lebih sukar.

Rizab Persekutuan menjadi lebih hawkish

Kadar pertukaran USD/JPY berundur selepas AS menerbitkan data inflasi pengguna yang kukuh pada hari Rabu.

Menurut Biro Statistik Buruh (BLS), tajuk utama CPI meningkat daripada 2.9% kepada 3.0% pada bulan Januari. Inflasi teras, tidak termasuk produk makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat daripada 3.2% kepada 3.3%.

Banyak sektor ekonomi AS seperti insurans dan perumahan semakin mahal, terutamanya disebabkan kebakaran hutan baru-baru ini di Los Angeles.

Inflasi AS akan bertambah buruk tahun ini kerana dasar Trump mengenai tarif. Trump telah mengumumkan tarif 25% ke atas keluli dan aluminium, yang akan menjejaskan banyak produk seperti kenderaan dan pembinaan.

Trump juga telah mengumumkan lebih banyak tarif ke atas rakan perdagangan yang paling penting seperti Mexico, Kanada, dan China.

Matlamatnya adalah untuk membantu mengurangkan defisit AS dengan menjadikannya lebih mahal untuk pengilang mengimport. Beliau menjangkakan bahawa ramai daripada mereka sebaliknya akan memilih untuk menetapkan kilang di AS, strategi yang ramai penganalisis menjangkakan akan gagal.

Oleh itu, Rizab Persekutuan berkemungkinan akan mengekalkan kadar faedah yang stabil dalam beberapa bulan akan datang. Sesetengah penganalisis menjangkakan ia akan mengelak pemotongan kadar tahun ini, manakala yang lain menjangkakan ia akan menaikkan kadar. Dalam satu kenyataan kepada Invezz, seorang penganalisis dari ING berkata:

“The Fed berada dalam keadaan baik, dengan AS merenung stagflasi, tempoh yang dicirikan oleh inflasi yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Kemungkinan besar tindakannya ialah menahan kadar lebih lama, kerana pemotongan akan memburukkan senario inflasi. Mendaki boleh membawa kepada pemulihan ekonomi yang lebih perlahan.”

Analisis teknikal USD/JPY

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD ke JPY telah berundur dalam beberapa hari yang lalu. Ia telah bergerak di atas bahagian bawah baji meluas yang semakin meningkat dan kini berada pada tahap 61.8% Fibonacci Retracement.

Pasangan itu telah bergerak sedikit di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan penunjuk Ichimoku kinko hyo. Oleh itu, harga USD/JPY berkemungkinan akan meneruskan aliran menurun kerana postur hawkish BoJ dan fakta bahawa ia telah membentuk baji yang semakin meluas. Pecahan mungkin menyebabkan ia jatuh ke titik pangsi S/R muktamad pada 150.