Saham bank AS: adakah ia terlindung daripada tarif Trump?

Saham bank AS mengalami tekanan dalam sesi baru-baru ini disebabkan ketidakpastian tarif, menunjukkan persekitaran makro baharu mencabar lebih daripada nama pertumbuhan.

Saham bank terjejas khususnya kerana tarif Trump boleh membawa kepada kemelesetan pada separuh terakhir tahun ini, kata Erica Najarian, penganalisis bank bermodal besar di UBS dalam temu bual CNBC hari ini.

“IYF” atau dana dagangan bursa (ETF) iShares US Financials kini turun kira-kira 5% berbanding paras tertinggi tahun ini pada awal Februari.

Mengapa kemelesetan tidak baik untuk saham bank?

Individu dan perniagaan kurang berkemungkinan untuk membuat pinjaman semasa kelembapan ekonomi.

Selain itu, peminjam bergelut untuk membayar balik pinjaman mereka dalam tempoh tersebut, mengakibatkan peningkatan dalam kemungkiran.

Hasil daripada perbankan pelaburan, perdagangan saham dan perkhidmatan kewangan lain cenderung merosot apabila aktiviti pasaran menjadi perlahan di tengah-tengah kemelesetan juga.

Bersama-sama, faktor ini membawa kepada tekanan yang ketara ke atas saham bank semasa kemelesetan ekonomi. Menurut penganalisis UBS Erica Najarian:

Tarif boleh menyebabkan pemotongan kadar faedah

Najarian melihat tarif Trump sebagai halangan yang bermakna untuk saham bank AS kerana ia boleh mencetuskan perdebatan tentang kemungkinan pengurangan kadar juga.

Nombor ekonomi baru-baru ini telah mencadangkan Rizab Persekutuan mungkin tidak dapat mengurangkan kadar lagi pada 2025.

Tetapi jika persekitaran tarif baharu mula membebankan ekonomi dan membawanya ke arah kemelesetan, bank pusat mungkin perlu segera berundur dan mempertimbangkan menurunkan kadar untuk merangsang aktiviti.

Saham bank boleh menanggung beban tindakan sedemikian kerana kadar faedah yang lebih rendah cenderung mengurangkan margin keuntungan mereka, kerana bank memperoleh pendapatan yang lebih sedikit daripada pinjaman berbanding dengan apa yang mereka bayar untuk deposit di tengah-tengah pemotongan kadar.

Adakah saham bank AS bernilai dimiliki pada 2025?

Secara keseluruhannya, penganalisis UBS berhati-hati terhadap saham bank AS kerana kemelesetan yang didorong oleh tarif boleh menjejaskan pendapatan dan gandaan tahun ini.

"Tiada apa-apa yang mengubah sentimen lebih daripada kualiti kredit apabila ia berkaitan dengan kewangan sensitif kredit seperti bank," katanya dalam penampilan baru-baru ini di " Money Movers " CNBC.

Walau bagaimanapun, pelabur harus ambil perhatian bahawa walaupun kelemahan baru-baru ini, iShares US Financials ETF masih meningkat lebih daripada 25% berbanding paras terendah 52 minggu pada April 2024.

Selain itu, saham bank AS bermodal besar membayar hasil dividen yang sihat melalui penulisan yang menjadikan mereka lebih menarik untuk dimiliki di tengah-tengah cabaran yang didorong oleh tarif pada 2025, sekurang-kurangnya bagi mereka yang mencari cara tambahan pendapatan pasif.