Pasaran saham India merosot $900 bilion sejak September kerana pelabur runcit menghadapi ujian besar

Selama bertahun-tahun, pasaran saham India telah menjadi destinasi utama bagi pelabur runcit yang mencari pulangan yang lebih baik daripada simpanan tradisional.

Bagaimanapun, selepas mencapai rekod tertinggi, pasaran telah memasuki kemerosotan yang berpanjangan, memadamkan $900 bilion kekayaan pelabur sejak kemuncaknya pada September.

Penanda aras indeks Nifty 50 telah mengalami kerugian berturut-turut paling lama dalam hampir tiga dekad, dengan pelabur asing mengeluarkan dana dan pendapatan gagal menyokong penilaian tinggi.

Berjuta-juta pelabur kelas pertengahan, kebanyakannya memasuki pasaran semasa ledakan pasca-pandemik, kini menghadapi kerugian yang ketara.

Dengan inflasi yang meningkat, gaji yang tidak stabil, dan tekanan kewangan yang semakin meningkat, keyakinan mereka sedang diuji dengan teruk. Peralihan dalam modal global, minat yang semakin meningkat di China, dan ketidaktentuan geopolitik hanya menambah kepada ketidaktentuan pasaran.

Isi rumah mengalihkan simpanan kepada saham

Enam tahun lalu, hanya satu daripada 14 isi rumah India melabur dalam saham.

Hari ini, jumlah itu telah melonjak kepada satu daripada lima.

Peralihan ini telah didorong oleh dasar kerajaan yang menggalakkan rangkuman kewangan, akses mudah kepada platform dagangan dalam talian, dan pengaruh 'finfluencer' media sosial yang menggalakkan penyertaan pasaran.

Pelan Pelaburan Sistematik (SIP) telah menjadi laluan popular bagi pelabur, dengan bilangan akaun SIP melonjak melepasi 100 juta—hampir tiga kali ganda angka lima tahun lalu.

Ketika kemelesetan pasaran berterusan, ramai pelabur runcit melihat portfolio mereka menyusut. Bagi mereka yang memindahkan simpanan yang besar daripada deposit bank kepada ekuiti, kemerosotan itu amat teruk, memaksa keputusan kewangan yang sukar.

Dengan deposit tetap yang menawarkan pulangan yang lebih rendah, ramai pelabur melihat ekuiti sebagai pilihan terbaik untuk mengembangkan kekayaan mereka. Pembetulan pasaran telah mendedahkan risiko terlalu bergantung pada saham, terutamanya dalam kalangan pelabur yang tidak berpengalaman.

Ramai yang kini mempertimbangkan untuk mengalihkan dana kembali kepada aset yang lebih selamat, tetapi kerugian yang telah mereka tanggung menjadikannya satu keputusan yang mencabar.

Peniaga India menghadapi kerugian besar

Kesan kemerosotan pasaran adalah paling teruk bagi peniaga runcit yang mengambil risiko yang berlebihan. Ramai yang tertarik oleh pengaruh media sosial yang mempromosikan strategi berisiko tinggi, termasuk perdagangan dalam derivatif dan saham sen.

Perdagangan spekulatif ini telah membawa kepada kerugian yang meluas, dengan sesetengah pelabur kehilangan keseluruhan modal mereka.

Pengawal selia India baru-baru ini bertindak untuk mengetatkan pengawasan ke atas dagangan niaga hadapan dan opsyen selepas didedahkan bahawa 11 juta pelabur secara kolektif kerugian $20 bilion.

Campur tangan kawal selia datang selepas lonjakan penyertaan runcit dalam pasaran spekulatif, digalakkan oleh platform yang menawarkan akses mudah kepada leverage. Tindakan keras itu bertujuan untuk mengelakkan masalah kewangan yang lebih teruk, tetapi bagi kebanyakan orang, kerosakan telah dilakukan.

Sesetengah peniaga yang meminjam dana untuk melabur semasa wabak kini menghadapi hutang yang semakin meningkat dan tekanan daripada pemiutang. Ramai yang terpaksa mencairkan portfolio mereka dengan kerugian, memburukkan lagi masalah kewangan mereka.

Kemerosotan semasa berfungsi sebagai peringatan yang jelas bahawa pelaburan pasaran saham memerlukan penilaian risiko yang teliti dan perancangan jangka panjang dan bukannya pertaruhan spekulatif.

Apa yang boleh kita jangkakan pada bulan-bulan akan datang?

Walaupun kemerosotan berterusan, pakar pasaran percaya bahawa pembetulan adalah sebahagian daripada kitaran biasa.

Penjualan pelabur asing telah berkurangan sejak Februari, menunjukkan bahawa yang paling teruk mungkin sudah berakhir.

Penilaian untuk banyak indeks saham kini telah jatuh di bawah purata 10 tahun mereka, yang boleh menarik pembeli institusi.

Bajet terbaharu kerajaan India, termasuk pelepasan cukai pendapatan $12 bilion, dijangka menyokong perbelanjaan pengguna dan pendapatan korporat dalam beberapa bulan akan datang.

Tambahan pula, pendirian Reserve Bank of India dalam mengekalkan kadar faedah yang stabil boleh memberikan sedikit kestabilan kepada pasaran.

Walau bagaimanapun, risiko global tetap menjadi kebimbangan. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan Ukraine, ditambah pula dengan ketidaktentuan yang menyelubungi dasar perdagangan AS, terus menjejaskan sentimen pelabur.

Walaupun sesetengah penganalisis percaya bahawa asas ekonomi India kekal kukuh, masa depan pasaran saham yang terdekat masih tidak menentu.

Penasihat kewangan menggesa pelabur untuk mengambil pandangan jangka panjang dan mengelakkan jualan panik. Ramai yang percaya bahawa kemerosotan pasaran adalah pembetulan yang diperlukan selepas pertumbuhan pesat bertahun-tahun.

Bagi pelabur yang memasuki pasaran menjangkakan keuntungan pantas, tempoh ini menjadi pengajaran penting dalam mengurus jangkaan dan memahami risiko yang berkaitan dengan ekuiti.