Pertumbuhan pekerjaan AS berkemungkinan kekal kukuh pada bulan Februari, tetapi perdagangan dan dasar berisiko tinjauan awan

Pasaran buruh AS berkemungkinan terus menambah pekerjaan pada bulan Februari, tetapi kebimbangan terhadap dasar perdagangan, tindakan keras imigresen dan pemotongan pekerjaan persekutuan mewujudkan pandangan yang semakin tidak menentu.

Pakar ekonomi menjangkakan laporan Jabatan Buruh akan datang menunjukkan penambahan 160,000 pekerjaan, meningkat daripada 143,000 pada Januari, dengan kadar pengangguran kekal stabil pada 4%.

Walaupun daya tahan dalam pengambilan pekerja, perniagaan sedang menavigasi keadaan ekonomi yang berubah-ubah, termasuk ancaman tarif pentadbiran Trump dan pengurangan tenaga kerja dalam agensi persekutuan, yang boleh membentuk trend pekerjaan dalam beberapa bulan akan datang.

Pengambilan pekerja tetap kukuh walaupun menghadapi tekanan

Walaupun menghadapi masalah ekonomi yang semakin meningkat, penciptaan pekerjaan kekal stabil.

Majikan menambah purata 166,000 pekerjaan sebulan pada 2024, penurunan daripada 216,000 pada 2023 dan jauh lebih rendah daripada purata bulanan 603,000 yang dicatatkan pada 2021 semasa pemulihan ekonomi pasca pandemik.

Angka pekerjaan Februari dijangka mencerminkan momentum berterusan dalam pengambilan pekerja, terutamanya dalam sektor riadah dan hospitaliti, yang pulih semula selepas gangguan yang disebabkan oleh kebakaran hutan di Los Angeles awal tahun ini.

Perkembangan ekonomi yang berterusan berterusan walaupun kadar faedah tinggi, yang pada mulanya dijangka mencetuskan kelembapan.

Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah penanda arasnya 11 kali antara 2022 dan 2023 untuk mengatasi inflasi, membawanya ke paras tertinggi dalam lebih dua dekad.

Walau bagaimanapun, ekonomi menunjukkan daya tahan berikutan perbelanjaan pengguna yang kukuh, produktiviti yang lebih baik dan peningkatan imigresen, yang membantu mengurangkan kekurangan buruh.

Inflasi jatuh kepada 2.4% pada September 2024, membolehkan Fed mengurangkan kadar tiga kali tahun lepas, tetapi pengurangan selanjutnya telah ditangguhkan kerana tekanan inflasi berterusan.

Pemotongan persekutuan dan risiko perdagangan

Pengurangan tenaga kerja pentadbiran Trump baru-baru ini di agensi persekutuan dijangka tidak memberi kesan kepada laporan pekerjaan Februari, kerana tinjauan Jabatan Buruh telah dijalankan sebelum kehilangan pekerjaan berkuat kuasa.

Walau bagaimanapun, pemotongan ini dijangka menyebabkan penurunan ketara dalam data gaji untuk bulan Mac dan seterusnya.

Pada masa yang sama, pendekatan pentadbiran terhadap dasar perdagangan mewujudkan cabaran tambahan untuk perniagaan.

Cadangan kenaikan tarif ke atas barangan import boleh menyebabkan kos pengeluaran meningkat, yang mungkin mempengaruhi keputusan pengambilan pekerja dan gaji.

Ahli ekonomi memberi amaran bahawa langkah sedemikian boleh memperlahankan penciptaan pekerjaan, mengurangkan pendapatan boleh guna dan meningkatkan risiko inflasi.

Jika perniagaan bertindak balas dengan mengurangkan kos, kesannya boleh dirasai merentasi pelbagai sektor, yang berpotensi membawa kepada kelembapan pasaran buruh yang lebih teruk.

Pertumbuhan upah menjadi perlahan

Pakar ekonomi menjangkakan purata pendapatan setiap jam pekerja meningkat sebanyak 0.3% pada bulan Februari, penurunan daripada peningkatan 0.5% yang dicatatkan pada bulan Januari.

Walaupun kelembapan dalam pertumbuhan gaji ini mungkin dialu-alukan oleh Rizab Persekutuan sebagai tanda mengurangkan tekanan inflasi, ia tidak mungkin mendorong pemotongan kadar segera pada mesyuarat bank pusat seterusnya pada 18-19 Mac.

Penganalisis pasaran yang menjejaki keputusan Rizab Persekutuan menunjukkan bahawa pedagang Wall Street tidak menjangkakan lagi penurunan kadar sehingga sekurang-kurangnya Mei, dengan ketidaktentuan mengelilingi arah aliran inflasi.

Jika inflasi kekal berterusan, kelewatan selanjutnya dalam pengurangan kadar boleh menjejaskan keputusan pelaburan perniagaan dan pengambilan pekerja pada bulan-bulan akan datang.

Apabila tekanan ekonomi meningkat, majikan dan pencari kerja akan memerhati dengan teliti bagaimana keputusan dasar membentuk trajektori pasaran buruh AS.

Dengan pertikaian perdagangan, pemotongan pekerjaan kerajaan, dan turun naik gaji semuanya memainkan peranan, kestabilan sektor pekerjaan kekal sebagai kebimbangan utama bagi ekonomi yang lebih luas.