Inflasi teras Jepun mengatasi ramalan, menyemarakkan harapan kenaikan kadar BOJ

Menurut data kerajaan yang dikeluarkan pada hari Jumaat, inflasi teras Jepun meningkat 3% pada bulan Februari, melebihi jangkaan ahli ekonomi sebanyak 2.9%.

Walaupun angka itu lebih rendah daripada 3.2% Januari, ia menandakan bulan ke-35 berturut-turut bahawa inflasi kekal melebihi sasaran 2% Bank of Japan (BOJ).

Inflasi utama meningkat 3.7% tahun ke tahun, susut daripada paras tertinggi dua tahun Januari sebanyak 4%.

Sementara itu, ukuran inflasi “teras-teras”—tidak termasuk makanan segar dan tenaga, yang dipantau dengan teliti oleh BOJ—meningkat sehingga 2.6% daripada 2.5% pada bulan sebelumnya.

Inflasi pengguna Jepun meningkat sedikit daripada jangkaan, walaupun subsidi tenaga kerajaan menghalang kenaikan harga.

Ini menyokong kes bagi Bank of Japan untuk meneruskan pendekatan beransur-ansur untuk kenaikan kadar.

Kebanyakan penganalisis menjangkakan Bank of Japan akan menaikkan semula kadar dasarnya pada bulan Jun atau Julai, dengan unjuran kadar satu kenaikan kira-kira setiap enam bulan sehingga kitaran pengetatan mencapai kemuncaknya.

Tinjauan dasar BOJ

Data itu mengikuti keputusan BOJ pada hari Rabu untuk mengekalkan kadar faedah stabil pada 0.5%, walaupun penggubal dasar memberi isyarat bahawa tekanan inflasi boleh berterusan.

Gabenor BOJ Kazuo Ueda memberi amaran bahawa kenaikan kos makanan dan pertumbuhan gaji yang kukuh boleh terus menaikkan inflasi asas.

Bank pusat menjangkakan inflasi teras meningkat sepanjang tahun fiskal 2025, memetik harga beras yang lebih tinggi dan tamat tempoh subsidi kerajaan yang bertujuan untuk membendung inflasi.

Dalam tinjauan ekonomi terkininya, bank pusat meramalkan tolok inflasi teras kepada purata 2.7% untuk tahun fiskal berakhir bulan ini dan 2.4% untuk tahun fiskal berikutnya.

BOJ juga menekankan bahawa pergerakan kadar pertukaran boleh memberi kesan kepada harga, dengan ketidaktentuan berpunca daripada dasar perdagangan dan ekonomi yang berkembang merentas ekonomi utama.

Berikutan pelepasan inflasi, yen Jepun mengukuh 0.1% untuk didagangkan pada 148.61 setiap dolar, manakala Nikkei 225 susut sedikit.

Bank of Japan, yang menaikkan kadar jangka pendek kepada 0.5% daripada 0.25% pada Januari selepas menamatkan program rangsangan jangka panjangnya, telah menunjukkan bahawa kenaikan selanjutnya kekal di atas meja.

Bank pusat terus menekankan matlamatnya untuk memupuk "kitaran murni" kenaikan gaji dan harga.

Pertumbuhan upah mengukuhkan kes untuk normalisasi dasar

Data inflasi datang di tengah-tengah kenaikan gaji yang kukuh yang diperoleh melalui rundingan gaji shunt tahunan, seterusnya menyokong jangkaan bahawa BOJ akan terus menyesuaikan dasar monetarinya.

Kesatuan buruh terbesar Jepun, Rengo, mengumumkan pada 14 Mac bahawa ia memperoleh purata kenaikan gaji 5.46% dari April—peningkatan terbesar dalam lebih 30 tahun. Ini adalah 0.18 mata peratusan lebih tinggi daripada kenaikan 5.28% tahun lepas.

Terutama, perniagaan kecil dan sederhana mencatat kenaikan gaji purata sebanyak 5.09%, menandakan kali pertama sejak 1992 kenaikan gaji bagi firma sedemikian melebihi 5%.

Dengan inflasi dan pertumbuhan gaji kedua-duanya kekal tinggi, penganalisis menjangkakan BOJ akan kekal di landasan untuk kenaikan kadar selanjutnya, kecuali kejutan ekonomi yang tidak dijangka.