Analisis USD/BRL dan peluang dagangan bawaan sebenar Brazil

Real Brazil melemah sedikit berbanding dolar AS selepas keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan dan Copom minggu lalu. Kadar pertukaran USD/BRL meningkat kepada paras tertinggi 5.7285 pada hari Isnin, mata tertinggi sejak 17 Mac. Ia kekal kira-kira 10% di bawah mata tertinggi pada Disember tahun lepas apabila mata wang sebenar Brazil jatuh.

Keputusan bank pusat Fed dan Brazil

Kadar pertukaran USD/BRL telah menjadi tumpuan dalam beberapa bulan yang lalu kerana ia menjadi pemain dagangan utama. Dagangan bawa ialah situasi di mana pelabur meminjam mata wang berpendapatan kadar faedah rendah dan melabur dalam mata wang kadar faedah tinggi.

Kadar faedah AS dan Brazil telah bergerak ke arah yang bertentangan dalam beberapa bulan yang lalu. Di AS, Rizab Persekutuan telah menurunkan kadar daripada 5.50% pada 2024 kepada 4.50% semasa. Bank pusat Brazil telah melakukan kitaran mendaki sejak beberapa bulan lalu.

The Fed telah membayangkan bahawa ia akan terus menurunkan kadar faedah. Dalam mesyuaratnya minggu lepas, Fed membiarkan kadar faedah tidak berubah kerana plot titik menunjukkan dua lagi pemotongan akhir tahun ini. Sesetengah penganalisis meramalkan lebih daripada dua pemotongan jika tarif Trump menjejaskan ekonomi. Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa kadar akan berakhir tahun ini sekitar 3.5%.

Bank Pusat Brazil, sebaliknya, telah melakukan kitaran mendaki kerana ia memerangi inflasi yang stabil. Data terkini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat kepada 5.06% pada bulan Februari daripada 4.56% sebulan sebelumnya. Ia telah melonjak daripada paras terendah tahun lepas sebanyak 3%. Inflasi ini telah meningkat sebahagiannya disebabkan oleh perbelanjaan kerajaan yang besar.

Bank itu menaikkan kadar sebanyak 1% minggu lepas, kali ketiga berturut-turut. Ia menjadikan kadar faedah penanda aras kepada 14.25%, mata tertinggi sejak 2016. Bagaimanapun, pegawai membayangkan kadar kenaikan akan lebih rendah dalam mesyuarat akan datang. Penganalisis melihat bank meningkat sebanyak 0.50% untuk tempoh akhir pada bulan Mei.

Bawa peluang perdagangan

Laluan berbeza Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Brazil telah mencipta peluang dagangan bawa.

Dalam hal ini, pelabur meminjam dolar AS dan membayar, secara teori, 4.50%, dan kemudian melabur dalam bon kerajaan Brazil. Data menunjukkan bahawa bon kerajaan Brazil sepuluh tahun menghasilkan kira-kira 15%, manakala lima tahun menghasilkan 14.50%. Hasil ini jauh lebih tinggi daripada di AS.

Perdagangan bawa selalunya berfungsi dengan baik, terutamanya apabila mata wang lain stabil. Dalam kes Brazil, real telah melonjak hampir 10% daripada paras tertingginya pada Disember tahun lepas, menjadikan dagangan bawa sangat menguntungkan.

Pasangan mata wang USD/BRL juga telah jatuh kerana potensi perang perdagangan antara AS dan China. Implikasinya ialah Brazil akan mendapat manfaat daripada lebih banyak eksport pertanian ke China sekarang setelah kerajaan telah mengenakan tarif ke atas tanaman AS. Cabarannya, bagaimanapun, ialah Brazil masih menghadapi kemarau yang mungkin menjejaskan pengeluarannya.

Analisis teknikal USD/BRL

Carta USDBRL oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD ke BRL memuncak pada 6.3130 pada 9 Disember tahun lepas kepada 5.7285 semasa. Ia telah bergerak di bawah sokongan utama pada 5.8620, ayunan tertinggi pada 5 Ogos tahun lepas.

Pasangan USD/BRL telah membentuk corak silang kematian apabila Purata Pergerakan Berwajaran (WMA) 50 hari dan 200 hari bertukar satu sama lain. Oleh itu, pasangan mata wang ini berkemungkinan akan terus jatuh kerana permintaan untuk mata wang Brazil terus meningkat. Penurunan sedemikian akan menyaksikan penurunan kepada sokongan utama seterusnya pada 5.50, turun sebanyak 4% daripada paras semasa.