Lebihan minyak yang menjulang boleh menghalang pemulihan harga, kata penganalisis

Harga minyak berkemungkinan tidak akan pulih banyak kerana lebihan yang ketara sedang menjulang di pasaran, menurut penganalisis.

Harga minyak mentah Brent jatuh di bawah $60 pada awal minggu lalu berikutan pengumuman OPEC+ tentang peningkatan pengeluaran yang ketara bagi bulan Jun.

Perkembangan ini akan dimasukkan ke dalam ramalan akan datang daripada OPEC dan Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) pada minggu hadapan.

Ramalan Mei Pentadbiran Maklumat Tenaga AS belum lagi menggambarkan perubahan ini kerana pengumuman terbaru mereka.

Kebimbangan permintaan

“Walaupun pengumuman dasar OPEC+ dan kerajaan AS telah menjadi pemangkin untuk penurunan harga April dan awal Mei, jelas terdapat petunjuk yang membimbangkan dalam data pasaran minyak asas,” kata David Wech, ketua ekonomi di Vortexa.

Setakat tahun ini, petunjuk permintaan untuk minyak cecair konvensional telah membimbangkan, menurut Wech.

Setiap bulan telah menunjukkan penurunan tahun ke tahun dalam ketibaan minyak mentah dan bahan api motor bawaan laut, data Vortex menunjukkan.

Ketibaan cecair, tidak termasuk LPG+, mempunyai purata 1.8 juta tong sehari kurang dalam beberapa bulan kebelakangan ini berbanding Januari-April 2024, data menunjukkan.

Angka April, bersama-sama dengan purata bergerak tiga dan empat bulan, mewakili tahap terendah yang diperhatikan sejak Februari 2021.

Wech menambah:

Akibatnya, penapisan Asia dan Eropah mengimport lebih banyak bahan api motor siap dan kurang minyak mentah.

Aliran ini merumitkan lagi pemahaman tentang penurunan global dalam jumlah dagangan petrol, bahan api jet dan diesel.

Peningkatan ketersediaan dan permintaan yang teguh dalam penjanaan kuasa mendorong kenaikan harga serentak untuk kedua-dua LNG dan LPG, kata Wech.

Akibatnya, gas-gas ini secara langsung, dan lebih ketara secara tidak langsung, bersaing dengan bahan api cecair seperti minyak.

Berapakah jumlah OPEC+ yang akan ditambah ke pasaran?

IEA sebelum ini menyatakan bahawa peningkatan yang dilaporkan dalam pengeluaran minyak OPEC+ kelihatan lebih besar daripada realiti kerana sesetengah negara sudah melebihi pengeluaran yang dirancang mereka.

"Walau bagaimanapun, ia kini berkemungkinan meramalkan lebihan bekalan yang lebih tinggi, memandangkan prospek permintaan minyak global tidak mungkin bertambah baik," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG.

Pengurangan eksport sukarela oleh lapan negara dalam OPEC+ sejak Disember 2022 adalah kurang ketara daripada pengurangan pengeluaran yang diumumkan mereka.

Lapan anggota itu, termasuk Arab Saudi dan Rusia, telah mematuhi pemotongan pengeluaran sukarela sebanyak 2.2 juta tong sehari sejak awal 2024.

Anggota telah mula membatalkan pemotongan ini mulai April, dengan peningkatan besar sebanyak 411,000 tong sehari yang dijadualkan pada Mei dan Jun.

Keputusan untuk mempercepatkan pemulangan tong mungkin berpunca daripada pemerhatian ini.

Terutamanya, menjelang Jun, sasaran pengeluaran gabungan untuk lapan negara ditetapkan meningkat sebanyak 959,000 tong sehari berbanding Mac, menurut Vortexa.

Berikutan pengumuman itu, harga minyak merosot secara mendadak minggu lepas, terutamanya disebabkan oleh asas pasaran yang mencabar yang diakui secara meluas.

Terutamanya, minyak mentah dalam rantaian bekalan, yang disimpan dalam tangki simpanan dan kapal tangki, telah terkumpul dengan ketara, meningkat lebih 150 juta tong sejak pertengahan Februari, data Vortexa menunjukkan.

"Bekalan tambahan yang ketara berkemungkinan akan menggerakkan saham melebihi penanda aras penting itu dalam tempoh beberapa bulan akan datang," kata Wech.

Kazakhstan terus menghasilkan lebihan

Pengeluaran minyak Kazakhstan kekal jauh melebihi paras yang dipersetujui, dan negara itu nampaknya berhasrat untuk mengekalkan pengeluaran ini pada bulan Mei.

Kementerian Tenaga Kazakhstan mengunjurkan bahawa pengeluaran minyak dan kondensat hariannya akan kekal stabil pada 277,000 tan pada bulan Mei, sepadan dengan pengeluaran April.

Pada bulan Mac, pengeluaran berjumlah 260,000 tan sehari.

Pengeluaran yang dilaporkan untuk April dan Mei sepadan dengan 2 juta tong sehari, menurut Commerzbank.

Bank Jerman itu berkata pengeluaran kondensat adalah kira-kira 260,000 tong sehari, mencadangkan pengeluaran minyak mentah sekitar 1.75 juta tong sehari di Kazakhstan.

"Siling yang dipersetujui untuk Mei akan melebihi sekitar 300 ribu tong sehari jika pemotongan pampasan tidak diambil kira," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank, dalam laporan itu.