Ekonomi China mendapat penangguhan: pengurangan tarif meningkatkan pertumbuhan jangka pendek

Gencatan tarif selama 90 hari antara AS dan China dijangka meningkatkan penghantaran dan pengeluaran dalam tempoh tiga bulan akan datang.

Penyahskalaan juga memberikan kelegaan kepada ekonomi China.

"Kami kini percaya pertumbuhan H1 akan lebih kukuh daripada jangkaan sebelum ini, tetapi pertumbuhan dalam H2 akan berada di bawah tekanan disebabkan prospek perdagangan yang tidak menentu selepas tempoh 90 hari," Tommy Wu, ahli ekonomi kanan di Commerzbank AG, berkata dalam satu laporan.

Berkuat kuasa 14 Mei, AS akan mengurangkan tarif tambahan 145% ke atas import China kepada 30% selama 90 hari.

Sebagai tindak balas, China juga akan menurunkan tarif balasan 125% kepada 10%, sejajar dengan pengurangan AS.

China telah menghentikan atau menamatkan pelbagai tindakan balas bukan tarif, termasuk pengehadan ke atas eksport mineral penting ke Amerika Syarikat.

90 hari seterusnya

Sepanjang tempoh masa 90 hari, firma Amerika akan meningkatkan import mereka dari China, dan pada masa yang sama, pengeluar China akan mempercepatkan pengeluaran untuk memenuhi permintaan yang dihidupkan semula ini, menurut Commerzbank.

Syarikat peruncit dan logistik dilaporkan sedang bersiap sedia untuk memuatkan penghantaran, menurut laporan berita.

"Masalahnya ialah syarikat penerbangan ke AS telah pun dikurangkan menjelang akhir April sebagai tindak balas kepada kejatuhan volum dari China ke AS," kata Wu.

Keadaan mendesak untuk syarikat mengangkut barangan ke AS dijangka meningkat, berpotensi membawa kepada peningkatan ketara dalam kos pengangkutan, tambahnya.

Siling tarif baru

Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menjelaskan bahawa tarif timbal balik 34% yang diumumkan sebelum ini ke atas China, pada mulanya dinyatakan pada 2 April, akan mewakili kadar maksimum yang mungkin.

Ini adalah di atas 20% tarif berkaitan fentanyl, yang meletakkan siling efektif tarif tambahan ke atas China pada 54% selepas tempoh 90 hari.

Hasil jangkaan rundingan perdagangan AS-China ialah kadar tarif terakhir yang lebih rendah daripada "siling" semasa.

Bagaimanapun, 90 hari mungkin tidak mencukupi untuk kedua-dua pihak berunding dan memuktamadkan butiran perjanjian, menurut Wu.

Untuk mengurangkan defisit perdagangannya dengan China, AS mungkin akan menekan China untuk menghapuskan dakwaan subsidi industri dan amalan lain.

AS berpendapat langkah-langkah ini perlu untuk memulihkan imbangan perdagangan.

Walau bagaimanapun, kepentingan China terletak pada menyokong teknologi dan inovasi domestik, yang bercanggah dengan tuntutan AS ini.

“Ia akan menjadi lebih sukar bagi China untuk bersetuju mengimport lebih banyak dari AS hari ini, memandangkan matlamatnya untuk mempelbagaikan sumber import bagi tujuan keselamatan negara,” kata Wu Commerzbank.

ekonomi China

Menurut Commerzbank, pelepasan tarif berkemungkinan memberikan kelegaan sementara kepada ekonomi China.

Disebabkan oleh eksport yang dipercepatkan, ekonomi China kini diunjurkan untuk mengekalkan kadar pertumbuhan yang munasabah pada suku kedua, bertentangan dengan jangkaan sebelumnya mengenai penurunan yang ketara.

Pertumbuhan 5.4% tahun ke tahun pada suku pertama didorong dengan ketara oleh eksport bersih, yang merupakan 40% daripada pengembangan ini.

Bank Jerman itu percaya bahawa eksport akan menyokong ekonomi China dalam dua suku akan datang.

“Bagaimanapun, selepas tempoh 90 hari, adalah terlalu awal untuk memberitahu sama ada gencatan senjata akan diteruskan, dan kadar tarifnya,” kata Wu.

Walaupun kadar tarif AS semasa sebanyak 30% merupakan pengurangan yang ketara daripada 145% sebelumnya dan dijangka tidak akan mencapai tahap setinggi itu lagi, ia kekal tinggi berbanding kadar sejarah, dan impaknya harus dipertimbangkan dengan teliti.

Perniagaan dan rantaian bekalan mereka akan menyesuaikan dan menyusun semula sebagai tindak balas kepada landskap perdagangan yang berkembang.

Lencongan perdagangan untuk berterusan

Ketidaktentuan tarif yang berterusan akan terus memacu lencongan perdagangan dan pelarasan rantaian bekalan, kata Commerzbank.

Walaupun tarif AS yang tinggi ke atas barangan China dilaksanakan pada bulan April, eksport keseluruhan China secara mengejutkan meningkat sebanyak 8.1% tahun ke tahun.

Pertumbuhan ini berlaku walaupun eksport ke AS merosot mendadak sebanyak 21%, menunjukkan kes lencongan perdagangan yang jelas.

Walaupun terdapat penurunan dalam eksport ke AS, keseluruhan eksport kekal stabil berikutan peningkatan penghantaran ke pasaran lain, terutamanya Persatuan Negara-negara Asia Tenggara.

Wu berkata:

AS sedang mempertimbangkan untuk melaksanakan "tarif kedua."

Tarif ini akan mengenakan penalti ke atas negara atau entiti pihak ketiga yang terlibat dalam perdagangan dengan negara sasaran, yang dalam hal ini ialah China.

“Kadar tarif akhir yang akan dikenakan ke atas negara-negara Asia akan menjejaskan tahap lencongan perdagangan dan sejauh mana syarikat korporat akan melabur di negara-negara ini,” tambah Wu.