Gencatan senjata perdagangan AS-China meningkatkan prospek ekonomi dan ekuiti China: saham China ini boleh mendapat manfaat

Ekuiti Asia naik mendadak pada hari Selasa, melanjutkan rali global selepas Amerika Syarikat dan China bersetuju untuk menghentikan perang perdagangan mereka selama sekurang-kurangnya 90 hari.

Nikkei Jepun melonjak 2% untuk mencapai paras tertinggi sejak 25 Februari, manakala indeks tinggi teknologi Taiwan juga meningkat 2 peratus.

Saham China bergerak lebih tinggi pada awal dagangan, dan indeks meluas MSCI bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun mencecah paras tertinggi selama enam bulan.

Di Wall Street, S&P 500 meningkat lebih 3 peratus dan Nasdaq melonjak 4.3 peratus, dipacu oleh keuntungan dalam saham teknologi dan pengguna.

Perhimpunan itu menyusuli berita bahawa AS akan mengurangkan kadar tarif asas ke atas kebanyakan import China kepada 30% daripada 145%.

China bertindak balas dengan mengurangkan tarifnya sendiri kepada 10% daripada 125%.

Perintah Rumah Putih yang berasingan juga mengurangkan tarif "de minimis" ke atas penghantaran dari China kepada 54% daripada 120%, berkuat kuasa 14 Mei, sambil mengekalkan bayaran tetap $100.

Firma menyemak semula prospek ekonomi China

Penangguhan perdagangan telah mendorong beberapa institusi untuk menyemak semula pandangan mereka untuk ekonomi China.

UBS berkata dalam nota bahawa pertumbuhan KDNK China pada 2025 boleh mencapai antara 3.7% dan 4%, meningkat daripada anggaran sebelumnya sebanyak 3.4%, memetik "kejutan yang lebih kecil" kepada aktiviti berkaitan perdagangan.

Morgan Stanley juga telah meningkatkan ramalan KDNK jangka terdekatnya untuk China.

Bank itu menjangkakan pertumbuhan suku kedua melebihi unjuran semasa 4.5%, didorong oleh eksport yang dimuatkan di hadapan kerana syarikat-syarikat ingin mendapat manfaat daripada pengurangan tarif.

Pertumbuhan suku ketiga juga boleh memaparkan daya tahan sementara, kini dijangka mencapai melebihi 4%.

Nomura telah meningkatkan ekuiti China kepada "Tactical Overweight" dan mengalihkan sebahagian daripada peruntukannya dari India ke China.

Citi, sementara itu, menaikkan sasarannya untuk Indeks Hang Seng kepada 25,000 menjelang akhir tahun, dengan ramalan 26,000 menjelang pertengahan 2026.

Baidu, Tencent, TSMC antara saham teknologi, pengguna dan internet yang menjadi tumpuan

Sektor-sektor yang dijangka mendapat manfaat paling banyak daripada gencatan senjata perdagangan termasuk perkhidmatan teknologi, pengguna dan komunikasi, menurut beberapa penganalisis.

Pakar strategi Citi Pierre Lau, sambil kekal berhati-hati terhadap pengeksport, juga lebih mengutamakan sektor yang dihadapi dalam negeri, terutamanya pengguna dan teknologi.

Kai Wang dari Morningstar berkata pemulihan semasa mungkin datang lebih cepat daripada kitaran perang perdagangan terakhir, yang menyaksikan pasaran melantun semula dalam tempoh sebulan pelepasan tarif.

Wang memetik Baidu, Tencent dan NetEase sebagai pilihan yang menarik dalam sektor perkhidmatan komunikasi China.

Baidu dan Tencent menonjol untuk pelaburan mereka dalam kecerdasan buatan, manakala NetEase menawarkan pendedahan kepada pasaran permainan domestik yang semakin berkembang.

Beliau juga menekankan TSMC sebagai penerima manfaat utama kerana kedudukan dominannya dalam pembuatan semikonduktor termaju.

Citi Research menandakan sektor yang sangat sensitif terhadap perubahan tarif, termasuk infrastruktur komunikasi, perkakasan teknologi dan peralatan solar.

Syarikat seperti Innolight, JCET, Eoptolink, TFC Optical dan JA Solar menjana sebahagian besar pendapatan mereka daripada AS, menjadikan mereka berkemungkinan penerima manfaat untuk mengurangkan geseran perdagangan.

Citi mempunyai berat badan berlebihan dalam sektor internet, teknologi dan pengguna, dengan pilihan utama termasuk Tencent, BYD, AIA, Huaneng Power, Atour dan Anta.

Bank itu juga memilih saham H yang disenaraikan di Hong Kong berbanding saham A di tanah besar, menjangkakan pemotongan kadar AS menyokong dolar Hong Kong.

Citi juga menaik taraf PDD Holdings kepada "Beli," melihat gencatan senjata perdagangan sebagai rangsangan untuk platform rentas sempadan Temunya.

Firma itu menjangkakan keuntungan yang lebih baik pada suku kedua kerana penjual mendapat manfaat daripada inventori pramuat dan leverage harga yang lebih baik.

ETF menawarkan pendedahan, dengan kaveat

Pelabur yang mencari pendedahan yang lebih luas kepada pasaran China tanpa mengambil risiko saham tunggal boleh mempertimbangkan dana dagangan bursa seperti KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), iShares China Large-Cap ETF (FXI) dan Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR).

Bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa dana ini terdedah kepada perubahan harga yang mendadak, mencerminkan sifat ekuiti China yang tidak menentu.

William Ma, ketua pegawai pelaburan GROW Investment Group, berkata lantunan semula dalam saham China boleh menandakan permulaan penarafan semula yang berterusan.

“Pelonggaran dasar dan sokongan penggunaan disasarkan daripada Beijing boleh memberikan rangsangan tambahan,” katanya, sambil menambah bahawa penilaian kekal tidak menuntut.

CIO Maybank Eddy Loh menyuarakan pandangan itu, menonjolkan peluang dalam perkhidmatan komunikasi dan saham budi bicara pengguna apabila kedudukan semula pasaran untuk landskap pasca tarif.