Mengapa IMF melihat risiko genangan untuk Eropah

Tabung Kewangan Antarabangsa memberi amaran bahawa Eropah tergelincir ke dalam genangan tanpa usaha besar-besaran untuk mengubah arus. 

Peningkatan risiko geopolitik, pertumbuhan perlahan dan pelaburan yang lemah adalah risiko utama yang melanda Eropah.

Kelembapan KDNK Eropah

Institusi yang berpangkalan di Washington itu menunjukkan ketegangan perdagangan dan permintaan yang lemah sebagai pengencat utama momentum ekonomi, dengan risiko sangat condong ke arah senario penurunan.

Walaupun menikmati kadar pengangguran yang rendah dan inflasi menghampiri paras sasaran, kawasan euro diunjurkan mencapai kadar pertumbuhan sederhana hanya 0.8% pada 2025.

KDNK zon Eropah meningkat sebanyak 0.9% pada 2024.

Prestasi ekonomi Eropah dalam beberapa tahun kebelakangan ini memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kelembapan ini. 

Berikutan penguncupan mendadak sebanyak -6.08% pada 2020 disebabkan oleh pandemik global, Zon Eropah mengalami pemulihan yang kukuh, dengan pertumbuhan KDNK mencecah 5.2% pada 2021. 

Ini diikuti dengan pertumbuhan 3.5% pada 2022 dan kelembapan selanjutnya kepada 0.4% pada 2023. 

Unjuran 0.8% untuk 2025 menandakan kesinambungan aliran menurun ini daripada kemuncak pemulihan pasca pandemik.

Jerman, ekonomi terbesar Eropah di Eropah, dijangka mempunyai pertumbuhan 0.3% pada 2025. 

Masalah Eropah

Kelembapan permintaan di seluruh Eropah adalah isu yang pelbagai. 

Faktor-faktor yang menyumbang kepada ini termasuk kesan berterusan kos pembiayaan yang tinggi untuk perniagaan, yang tidak menggalakkan pelaburan, dan ketidaktentuan dasar ekonomi yang meningkat. 

Keyakinan pengguna juga telah menunjukkan tanda-tanda kelemahan, menunjukkan bahawa simpanan berjaga-jaga mungkin terus mengekang penggunaan isi rumah. 

Tambahan pula, krisis tenaga yang dicetuskan oleh peristiwa geopolitik, ditambah dengan peralihan dinamik perdagangan global—terutamanya dengan China, yang membawa kepada peningkatan import dan penurunan eksport untuk kawasan euro—telah memberi kesan ketara kepada sektor pembuatan, yang berintensifkan modal dan sangat sensitif terhadap harga tenaga.

Peningkatan produktiviti, pasaran tunggal semakin mendalam

Untuk menghidupkan semula produktiviti, IMF telah menggesa "dorongan tegas" ke arah pendalaman pasaran tunggal Kesatuan Eropah yang telah lama ditangguhkan. 

Analisis institusi menunjukkan bahawa pemecahan rentas sempadan yang sedia ada dalam EU mengenakan beban ekonomi yang besar kepada syarikat, bersamaan dengan tarif 44% ke atas barangan dan 110% yang mengejutkan pada perkhidmatan. 

IMF berpendapat bahawa merapatkan jurang dalaman ini melalui penyelarasan kawal selia, pembaharuan pasaran modal yang komprehensif dan mobiliti buruh yang dipertingkatkan berpotensi meningkatkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) rantau ini sebanyak 3% dalam dekad akan datang.

Prospek ekonomi semakin rumit oleh tekanan fiskal yang semakin meningkat. 

Memandangkan perbelanjaan yang berkaitan dengan pertahanan, populasi yang semakin tua dan perubahan iklim mendorong perbelanjaan ke atas, IMF menasihati negara yang mempunyai kedudukan fiskal yang kukuh untuk mengutamakan pelaburan. 

Sebaliknya, negara anggota yang sangat berhutang diberi amaran untuk bersiap sedia menghadapi langkah penyatuan fiskal yang sukar. 

Untuk menyokong objektif bersama dan menangani kos yang semakin meningkat ini, IMF telah menyokong peningkatan 50% dalam keseluruhan belanjawan EU.

Walaupun mengakui sistem perbankan Eropah sebagai "bermodal dan cair yang mencukupi" pada masa ini, dana itu juga menyerlahkan potensi kelemahan. 

Ia meramalkan risiko persekitaran perniagaan yang semakin merosot untuk syarikat Eropah dengan pendedahan yang ketara kepada Amerika Syarikat, yang seterusnya boleh membebankan kunci kira-kira bank. 

Berikutan "perundingan Artikel IV" biasa, IMF juga memberi amaran bahawa pengaruh firma kewangan bukan bank yang semakin meningkat boleh menimbulkan ancaman kepada kestabilan kewangan yang lebih luas di rantau ini.