Mengapa emas bersinar sebagai pempelbagaian portfolio?

Ketidaktentuan geopolitik Timur Tengah telah meningkat dengan ketara.

Ini berikutan serangan peluru berpandu AS ke atas kemudahan nuklear Iran, yang dibalas oleh Iran dengan serangan peluru berpandu ke atas pangkalan udara Amerika di Qatar pada lewat Isnin.

Sementara itu, harga emas telah bergelut untuk bertahan melebihi $3,400 satu auns, menunjukkan bahawa logam itu tidak menarik tawaran safe-haven yang ketara.

Permintaan selamat untuk emas telah dikekang, dengan sesetengah penganalisis mengaitkan ini dengan konflik yang kekal setempat. Begitu juga, harga minyak bergelut untuk mengekalkan keuntungan walaupun ketidakstabilan berterusan.

"Ketidakupayaan emas untuk mengekalkan keuntungan awal boleh menunjukkan bahawa peniaga tidak menjangkakan permusuhan akan meningkat lagi," kata David Morrison, penganalisis pasaran kanan di Trade Nation. 

Emas dalam portfolio terpelbagai

Penganalisis pasaran di UBS menyerlahkan nilai emas dalam portfolio yang pelbagai, menekankan bahawa kekuatannya bukan terutamanya sebagai lindung nilai terhadap peristiwa geopolitik, walaupun prestasinya hambar sebagai tempat selamat, kata Kitco.con dalam satu laporan.

"Pelabur, bagaimanapun, mungkin mendapat manfaat daripada memikirkan emas dari perspektif kepelbagaian portfolio, dan bukannya sebagai perdagangan diskret yang bergantung pada tahap harga," Julian Wee, Penulis Pelaburan di UBS dipetik dalam laporan itu.

Wee menekankan bahawa pengurus portfolio melihat emas sebagai aset serba boleh, memetik data daripada Tinjauan Emas Bank Pusat Tahunan Majlis Emas Dunia. 

Tinjauan itu menunjukkan bahawa sebab utama untuk memegang emas ialah keupayaannya untuk menunjukkan prestasi yang baik semasa masa yang tidak menentu, keberkesanannya sebagai alat kepelbagaian, dan peranannya sebagai penyimpan nilai yang boleh dipercayai.

Wee berkata:

Tinjauan kenaikan harga kekal

UBS mengekalkan prospek kenaikan harga terhadap emas, mengulangi sasaran kenaikan $3,800 setiap auns walaupun corak dagangan mendatar semasa logam kuning.

Wee seterusnya menyatakan, "Kami menjangkakan permintaan kukuh yang berterusan daripada bank pusat dan ETF. Emas juga berfungsi sebagai penyimpan nilai cair yang neutral dari segi politik, menggantikan USD dalam hal ini."

Walau bagaimanapun, Wee menyerlahkan jalan alternatif bagi pelabur untuk memanfaatkan nilai emas, walaupun di tengah-tengah penyatuan harga. 

Beliau mencadangkan meneroka hutang korporat daripada pelombong emas, dengan beberapa bon menawarkan hasil kira-kira 6%.

Walaupun harga emas mencatatkan rekod tinggi, sektor perlombongan telah bergelut untuk menarik minat pelabur yang konsisten.

Walau bagaimanapun, pengeluar telah mengekalkan margin yang ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini disebabkan oleh kos pengeluaran yang stabil.

Wee menyatakan bahawa syarikat-syarikat ini telah berjaya mengurangkan leverage bersih dan meningkatkan kunci kira-kira mereka, terima kasih kepada penjanaan aliran tunai bebas yang mantap.