Barclays pada saham media: Disney, Netflix, Spotify mendapat peningkatan

Barclays telah menyemak semula pandangannya terhadap beberapa syarikat media dan hiburan utama, memetik prestasi pengiklanan yang kukuh dalam televisyen tradisional, terutamanya dalam sukan, sebagai sumber peningkatan yang berpotensi untuk firma media warisan.

Pembrokeran itu memerhatikan bahawa perbelanjaan pengiklanan kekal kukuh pada suku kedua 2025, walaupun harga iklan penstriman terus ketinggalan.

Walaupun platform penstriman menghadapi cabaran berterusan dalam kuasa penetapan harga, rangkaian TV warisan dengan kandungan sukan langsung nampaknya mendapat manfaat daripada permintaan yang berdaya tahan.

Barclays menyerlahkan trend ini sebagai pembezaan utama untuk syarikat yang mempunyai aset penyiaran yang mantap, meletakkan mereka untuk hasil iklan jangka pendek yang lebih kukuh berbanding pemain yang mengutamakan penstriman.

Disney, Warner Bros. Discovery dan Paramount melihat peningkatan

Antara penerima manfaat tinjauan yang dikemas kini ialah Walt Disney Co. (DIS), yang sasaran harganya dinaikkan kepada $140 daripada $120.

Barclays mengaitkan peningkatan ini dengan saluran paip kandungan Disney yang teguh, pelbagai pemangkin pertumbuhan dan pandangan positif tentang peralihan kepimpinan syarikat yang akan datang, dengan Ketua Pegawai Eksekutif Bob Iger dijangka menyerahkan tampuk pemerintahan pada 2026.

Firma itu melihat faktor-faktor ini menyokong kedua-dua momentum jangka pendek dan kejelasan strategik jangka panjang.

Warner Bros. Discovery (WBD) juga menerima peningkatan, dengan Barclays menaikkan sasaran harganya kepada $13 daripada $9.

Walaupun pembrokeran menyatakan bahawa prestasi pengiklanan WBD telah ketinggalan di belakang rakan sebaya, ia melihat potensi peningkatan yang dikaitkan dengan penilaian pasca perpecahan syarikat.

Konglomerat media itu telah berada di tengah-tengah proses penstrukturan semula yang boleh membuka kunci nilai pemegang saham, terutamanya jika trend pengiklanan yang lebih luas bertambah baik pada separuh kedua tahun ini.

Paramount Global (PARA) tidak diberikan sasaran harga baharu, tetapi Barclays menjangkakan saham itu akan "terus didagangkan lebih tinggi" daripada nilai intrinsiknya.

Jangkaan ini sebahagian besarnya didorong oleh komponen tunai dalam perjanjian syarikat yang belum selesai dengan Skydance Media, yang nampaknya menyokong harga saham walaupun menghadapi halangan asas.

Saham muzik dan penstriman juga menyaksikan semakan kenaikan harga

Di luar media tradisional, Warner Music Group (WMG) menyaksikan sasaran harganya meningkat kepada $30 daripada $28. Barclays memetik keluaran muzik September yang akan datang daripada artis berprofil tinggi seperti Ed Sheeran dan Cardi B sebagai pemacu pendapatan yang berpotensi untuk label itu.

Spotify (SPOT) menerima rangsangan yang lebih ketara, dengan Barclays menaikkan sasaran harganya kepada $800 daripada $650.

Pembrokeran itu percaya Spotify berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada perubahan kawal selia, terutamanya pengubahsuaian peraturan yang akan datang kepada App Store Apple yang boleh meningkatkan pemerolehan pengguna Spotify dan dinamik langganan.

Akhir sekali, Netflix (NFLX) juga menyaksikan peningkatan sasaran harga yang sederhana — daripada $1,000 kepada $1,100 — menandakan keyakinan berterusan terhadap momentum pelanggan syarikat dan strategi kandungan global, walaupun terdapat cabaran yang lebih luas dalam harga iklan penstriman.

Menurut Barclays, kekuatan penyiaran legasi dan anjakan strategik yang disasarkan mengimbangi kelembutan dalam segmen tertentu seperti iklan penstriman.

Sasaran firma yang disemak semula mencadangkan keyakinan untuk syarikat yang sama ada bersandar kepada kitaran kandungan yang kukuh atau menyesuaikan diri dengan berkesan kepada persekitaran kawal selia dan pengguna yang berkembang.