USD/BRL: Mengapa real Brazil jatuh—dan mungkin melantun semula

Real Brazil merosot berbanding dolar AS apabila hubungan perdagangan antara AS dan negara itu melemah. Kadar pertukaran USD/BRL meningkat ke paras tertinggi 5.58, paras tertinggi sejak 9 Jun. Ia telah melonjak sebanyak 3.37% daripada titik terendah tahun ini. 

Trump mengenakan tarif ke atas Brazil

Pasaran real, saham dan bon Brazil menjunam hari ini, 10 Julai, selepas Donald Trump mengenakan tarif 50% ke atas semua barangan dari negara itu. 

Indeks Bovespa menjunam ke paras terendah BRL 137,480, turun daripada paras tertinggi setakat ini sebanyak 141,547. Ia telah menjunam ke paras terendah sejak 30 Jun. 

Data lanjut menunjukkan bahawa hasil bon kerajaan 10 tahun Brazil melonjak kepada 13.75% daripada paras terendah 13.46%. 

Aset-aset ini menjunam selepas Trump menghantar surat kepada Luiz Inácio Lula da Silva, presiden negara itu, mengancam tarif 50% berkuat kuasa 1 Ogos. Dia memetik "serangan berbahaya yang berterusan terhadap pilihan raya bebas dan hak kebebasan bersuara asas rakyat Amerika."

Tarif itu adalah sebahagian daripada tuntutan mahkamah yang berterusan terhadap Jair Bolsonaro, bekas presiden yang menghadapi tuntutan mahkamah atas tindakan itu selepas pilihan raya umum yang lalu. Trump mendesak agar kes itu ditamatkan, memetik keadaannya sendiri di bawah pentadbiran Biden.

Dalam satu kenyataan, presiden Brazil mengancam bahawa sebarang tarif oleh AS akan dipenuhi dengan tarifnya sendiri. Data menunjukkan bahawa setiap daripada kedua-dua negara mempunyai leverage yang boleh mereka gunakan. 

AS menjual barangan bernilai lebih $49.7 bilion kepada Brazil pada 2024, manakala Brazil menjual barangan bernilai $42.3 bilion. Ini bermakna AS mempunyai lebihan dagangan $7.4 bilion dengan negara itu, memberikan presiden lebih banyak alat untuk bertindak balas. 

Ancaman Trump untuk tarif yang lebih tinggi juga merupakan tindak balas kepada keahlian Brazil dalam BRICS, sebuah organisasi yang tidak disukainya. Dia melihat misi BRICS sebagai untuk melemahkan Amerika Syarikat. Awal minggu ini, beliau mengumumkan bahawa beliau akan mengenakan tarif 10% ke atas negara anggota BRICS.

Kadar faedah Brazil dan Rizab Persekutuan

Konflik berterusan antara Brazil dan AS berlaku ketika pelabur memerhatikan kejadian oleh Rizab Persekutuan dan bank pusat Brazil. 

Minit Rizab Persekutuan yang dikeluarkan pada hari Rabu menunjukkan bahawa pegawai menjangkakan dua pemotongan kadar tahun ini jika inflasi terus jatuh. Bank itu membiarkan kadar faedah tidak berubah antara 4.25% dan 4.50% dalam mesyuarat itu.

Bank pusat Brazil telah menaikkan kadar faedah dalam beberapa bulan kebelakangan ini, mendorongnya kepada 15% daripada paras terendah tahun lepas 11%. 

Akibatnya, USD/BRL telah menjadi pasangan dagangan bawa yang popular, dengan pelabur meminjam dolar AS untuk melabur dalam aset Brazil hasil tinggi. Dagangan bawaan ini akan berterusan apabila harapan pemotongan Fed meningkat.

Analisis teknikal USD/BRL

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD/BRL telah berada dalam arah aliran menurun yang kukuh sejak beberapa bulan kebelakangan ini disebabkan oleh situasi carry trade yang berterusan. 

Ia telah membentuk corak salib kematian apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari bersilang antara satu sama lain. Ia telah membentuk corak kepala dan bahu, corak kesinambungan menurun yang popular.

Oleh itu, senario yang paling mungkin ialah pecahan menurun dalam kadar pertukaran USD kepada BRL dalam beberapa hari akan datang. Oleh itu, pasangan ini mungkin akan mengalami penembusan menurun, berpotensi kepada 5.0. Pecahan ini akan disahkan jika ia bergerak di bawah garis leher pada 5.400.