Rivian menghadapi penurunan taraf dan kebimbangan permintaan di tengah-tengah halangan pengeluaran dan pemotongan insentif EV

Pengeluar kenderaan elektrik (EV) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) telah mendapat tekanan daripada Wall Street, dengan Guggenheim menurunkan penarafan saham daripada "Beli" kepada "Neutral," dan mengalih keluar sasaran harga $16 sebelumnya.

Penganalisis Ronald Jewsikow memetik unjuran jualan jangka panjang yang lebih lemah untuk model R2 dan R3 Rivian yang akan datang, terutamanya disebabkan oleh kelemahan dalam hasil model R1 semasa dan jangkaan kehilangan insentif cukai EV.

Jewsikow menyatakan bahawa walaupun strategi pengurangan kos Rivian untuk R2 kekal boleh dipercayai, penurunan permintaan untuk R1 dan perubahan kepada dasar kredit cukai EV AS, sebahagiannya didorong oleh rang undang-undang perbelanjaan Presiden Donald Trump yang diluluskan baru-baru ini, berkemungkinan membebankan keupayaan syarikat untuk mencapai harga jualan purata (ASP) dan sasaran volum yang diperlukan.

"Kami tidak lagi mempunyai keyakinan terhadap volum yang diperlukan dan/atau ASP yang diperlukan untuk menyokong sasaran harga kami sebelum ini," kata Jewsikow.

Penganalisis itu memberi amaran bahawa kehilangan kredit cukai pengguna akan meningkatkan kos efektif kenderaan R2 dan R3, melembapkan permintaan jangka panjang, walaupun beliau menjangkakan kesan ini akan menjadi kenyataan tidak lebih awal daripada 2027 disebabkan oleh tunggakan prapesanan yang kukuh.

Dalam jangka pendek, sesetengah permintaan mungkin ditarik ke hadapan apabila pembeli tergesa-gesa untuk membuat pembelian sebelum insentif hilang.

Namun, Jewsikow percaya ini tidak akan mencukupi mengimbangi negatif jangka panjang.

Cantor Fitzgerald mengekalkan pendirian neutral walaupun produk baharu dilancarkan

Mengulangi nada berhati-hati Guggenheim, Cantor Fitzgerald mengulangi penarafan Neutralnya pada Rivian, mengekalkan sasaran harga $15.

Pendirian firma itu mengikuti kemas kini pengeluaran dan penghantaran terkini Rivian, yang menunjukkan penurunan tahun ke tahun yang ketara.

Rivian menghasilkan 5,979 kenderaan pada S2 2025, jauh di bawah jangkaan konsensus sebanyak 11,325 dan turun daripada 9,612 pada suku yang sama tahun lepas.

Penghantaran kenderaan untuk suku tersebut berjumlah 10,661, memenuhi jangkaan penganalisis tetapi di bawah 13,790 unit yang dihantar pada S2 2024.

Rivian mengaitkan penurunan pengeluaran dengan usaha perkakas semula menjelang kenderaan model tahun 2026.

Walaupun mengalami kemunduran, syarikat itu telah mengekalkan panduan penghantaran setahun penuh yang disemak semula sebanyak 40,000 hingga 46,000 kenderaan, turun daripada ramalan awal sebanyak 46,000 kepada 51,000.

Syarikat itu baru-baru ini melancarkan rangkaian kuasa EV motor empat generasi keduanya, dengan 1,025 kuasa kuda, tork 1,198 lb-ft dan pecutan daripada 0 hingga 60 mph dalam masa 2.5 saat sahaja.

Model R1T dan R1S baharu, dengan jarak sehingga 400 batu dalam mod pemuliharaan, memulakan penghantaran bulan ini dengan harga permulaan di utara $115,000.

Gambaran kewangan bercampur-campur dan pelaburan baharu menyerlahkan turun naik Rivian

Walaupun Rivian terus menghadapi cabaran keuntungan, mencatatkan margin keuntungan kasar sebanyak -9.33%, kedudukan kecairannya kekal kukuh, dengan nisbah semasa 3.73.

Syarikat itu juga telah memperoleh pelaburan ekuiti $1 bilion daripada Kumpulan Volkswagen sebagai sebahagian daripada usaha sama teknologi bernilai $5.8 bilion, menandakan sokongan strategik walaupun menghadapi halangan semasa.

Pelaburan itu dijangka menyokong pengembangan platform teknologi Rivian, manakala syarikat itu juga mendapat manfaat daripada momentum dalam usaha niaga gabungan.

Terutama, syarikat permulaan yang disokong Rivian, Also Inc. mencapai penilaian $1 bilion berikutan pusingan pembiayaan $200 juta yang diketuai oleh Greenoaks Capital.

Memandangkan penganalisis terus menyatakan keraguan terhadap prospek pertumbuhan jangka pendek hingga sederhana Rivian, terutamanya memandangkan perubahan keadaan kawal selia, masa depan syarikat mungkin bergantung pada keupayaannya untuk menyampaikan model generasi akan datang sambil mengurus struktur kos dan menavigasi persekitaran makroekonomi yang lebih sukar.