Inflasi UK mencecah 3.6%; BoE dijangka berhati-hati terhadap pemotongan kadar, kata ING

Semua mata tertumpu kepada pasaran pekerjaan UK kerana angka yang akan datang pada hari Khamis dijangka menentukan langkah seterusnya Bank of England mengenai pelonggaran monetari, terutamanya dengan inflasi utama sudah berada pada 3.6%.

Persoalan utama ialah sama ada angka pekerjaan yang akan datang pada hari Khamis akan cukup negatif untuk memaksa Bank of England mempercepatkan kadar pelonggaran monetarinya.

Dengan inflasi utama meningkat kepada 3.6%, angka terkini menunjukkan Bank mungkin akan meneruskan dengan berhati-hati dengan pemotongan kadar, kata Kumpulan ING dalam kemas kini.

Pemacu inflasi perkhidmatan

Inflasi perkhidmatan, metrik penting untuk Bank of England (BoE), kekal pada 4.7%, bertentangan dengan jangkaan penurunan.

Pada kesempatan ini, data nampaknya tidak didorong oleh bidang sektor perkhidmatan yang tidak menentu atau kurang relevan, yang sering berlaku, kata ING. 

Sementara itu, setelah jatuh pada masa yang sama tahun lepas, tambang kereta api meningkat secara tidak dijangka. Sementara itu, harga katering, yang merupakan satu perempat daripada bakul perkhidmatan, baru-baru ini menyaksikan sedikit peningkatan dalam kenaikan mereka.

Ini boleh dikaitkan dengan peningkatan caruman Insurans Kebangsaan untuk majikan, di samping kenaikan ketara dalam Gaji Sara Hidup Kebangsaan, menurut ING. 

"Masih berbaloi untuk mengatakan bahawa inflasi perkhidmatan dikekalkan tinggi sebahagian besarnya oleh kenaikan harga terkawal atau kategori yang sememangnya melihat ke belakang," kata James Smith, ahli ekonomi pasaran maju di ING, dalam laporan itu.

Sebagai contoh, peningkatan 0.3 mata peratusan dalam inflasi perkhidmatan keseluruhan boleh dikaitkan dengan kenaikan cukai jalan pada bulan April.

Pada masa ini, sewa menyumbang hampir satu mata peratusan, tetapi sumbangan ini dijangka dikurangkan hampir separuh dalam beberapa bulan akan datang.

Pertumbuhan sewa dalam sektor swasta semakin perlahan, manakala sewa pihak berkuasa tempatan dan perumahan sosial tertakluk kepada kadar pertumbuhan terhad yang jauh lebih rendah untuk tahun semasa.

Tinjauan untuk pemotongan kadar

"Hakikat bahawa begitu banyak bakul perkhidmatan ditetapkan semula hanya sekali setahun pada bulan April bermakna inflasi perkhidmatan akan bergelut untuk bergerak lebih rendah dengan ketara sebelum musim bunga akan datang," kata Smith. 

Walau bagaimanapun, pengumpulan data terkini ini nampaknya mewujudkan standard yang sangat tinggi untuk sebarang pecutan dalam kadar pengurangan kadar faedah. 

Keadaan bahawa kadar inflasi keseluruhan secara beransur-ansur menghampiri paras empat peratus tidak menyumbang positif kepada prospek ini, kata ING. 

Huw Pill, Ketua Ekonomi di Bank of England, baru-baru ini telah merujuk kepada kajian dan penyiasatan dalaman, yang menunjukkan bahawa inflasi cenderung menjadi lebih mendalam dan berterusan dalam ekonomi sebaik sahaja Indeks Harga Pengguna mencapai ambang tertentu ini.

"Kami lebih ragu-ragu tentang perkara itu, sekurang-kurangnya dalam persekitaran ekonomi semasa,  tidak kurang juga kerana pasaran pekerjaan kelihatan merosot," tambah Smith dari Kumpulan ING. 

Data gaji Khamis adalah penting. Jika angka Mei yang mengejutkan tidak disemak semula atau angka Jun adalah sama rendah, ia boleh mendorong Bank untuk mempertimbangkan semula pendiriannya yang berhati-hati terhadap pemotongan kadar.