Krisis pinjaman buruk Rusia: adakah bailout tidak dapat dielakkan menjelang tahun depan?

Eksekutif di beberapa bank utama Rusia, yang ditetapkan sebagai penting secara sistemik oleh Bank of Russia, telah bermesyuarat secara tertutup untuk membincangkan potensi keperluan untuk bailout yang dibiayai kerajaan sekiranya lonjakan pinjaman lapuk dalam buku mereka meningkat pada tahun hadapan.

Menurut laporan Bloomberg, perbualan itu, yang melibatkan sekurang-kurangnya tiga pemberi pinjaman terkemuka, mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat dalam sektor itu mengenai kualiti sebenar aset perbankan apabila tekanan ekonomi semakin mendalam di tengah-tengah kadar faedah yang tinggi.

Secara rasmi, sektor perbankan Rusia masih mempamerkan daya tahan: keuntungan kekal kukuh dan bahagian pinjaman tidak berbayar (NPL) kepada korporat berada pada sekitar 4%, manakala bahagian hutang pengguna tidak bercagar yang tertunggak selama lebih daripada 90 hari ialah 10.5%.

Namun, eksekutif dan dokumen dalaman yang disemak oleh Bloomberg dan sumber lain mendedahkan bahawa anggaran dalaman bank mengenai kualiti aset jauh lebih suram daripada yang dicadangkan oleh statistik rasmi.

Ada yang bimbang industri itu menghampiri persimpangan kritikal jika jumlah pinjaman lapuk terus meningkat, walaupun rizab modal pada masa ini kukuh dan jaminan bank pusat baru-baru ini.

Sejauh manakah krisis pinjaman lapuk Rusia?

Menghadapi tekanan kewangan yang semakin meningkat, Bank Pusat Rusia telah menggesa bank-bank untuk menyusun semula pinjaman bermasalah dan bukannya melabelkannya secara rasmi sebagai buruk.

Walaupun langkah ini membantu pemberi pinjaman mengelak kenaikan mendadak dalam pinjaman tidak berbayar di atas kertas, ia juga menimbulkan kebimbangan tentang seberapa tepat kunci kira-kira mereka mencerminkan realiti.

Lalai jelas meningkat, berdasarkan laporan baru-baru ini. Pada suku pertama 2025, Sberbank, bank terbesar Rusia, menyaksikan hampir dua kali ganda gadai janji bermasalah.

Pada masa yang sama, pinjaman pengguna tertunggak melonjak lebih 22%, mendorong bahagian pinjaman lapuk ke titik tertinggi dalam tempoh tiga tahun. VTB, pemberi pinjaman kedua terbesar di negara ini, juga mencatatkan peningkatan ketara dalam pinjaman runcit tidak berbayar.

Eksekutif bank menyalahkan lonjakan itu pada kadar faedah yang melambung tinggi, yang telah menjadikan pinjaman jauh lebih mahal, mencapai tahap terakhir dilihat semasa kegawatan kewangan 2014 hingga 2016.

Apa yang memburukkan lagi keadaan ialah peningkatan penggunaan bank oleh kerajaan untuk membiayai projek yang didorong oleh politik yang berada di luar belanjawan rasmi, terutamanya dalam sektor pertahanan dan sektor lain yang disokong Kremlin.

Daripada berpegang kepada peraturan pinjaman standard, wang diarahkan ke kawasan yang dianggap penting secara strategik.

Belum lagi krisis penuh

Gabenor Elvira Nabiullina telah mengecilkan kebimbangan krisis yang lebih luas, mengatakan sistem itu cukup kuat untuk menahan tekanan semasa.

CBR juga telah memberi isyarat bahawa ia bersedia untuk campur tangan dengan alat seperti penampan modal makropruden, yang boleh membantu bank kekal bertahan walaupun paras modal mereka turun buat sementara waktu.

Namun, sesetengah penganalisis dan bekas pengawal selia tidak yakin, memberi amaran bahawa jika kerugian terus bertimbun, perlindungan ini mungkin tidak mencukupi.

Penganalisis berkata krisis menyeluruh belum berlaku lagi, nisbah pinjaman tidak berbayar (NPL) berada pada 4.2%, masih di bawah paras tertinggi sebelumnya.

Tetapi trend itu sukar untuk diabaikan: kualiti aset semakin merosot, dan lebih ramai peminjam meminta penstrukturan semula pinjaman.

Buat masa ini, kebanyakan pemerhati melihat ini sebagai sebahagian daripada kitaran menurun biasa dan bukannya permulaan keruntuhan.

Namun, rekod prestasi sektor itu bergantung pada bailout negara, seperti penyelamatan besar-besaran 1 trilion rubel Otkritie, Promsvyazbank dan B&N Bank pada 2017, berfungsi sebagai peringatan yang jelas tentang kelemahan yang lebih mendalam yang dimasukkan ke dalam sistem kewangan Rusia.