Oppenheimer menaik taraf Spotify pada potensi pertumbuhan jangka panjang, menyaksikan kenaikan 19%

Spotify Technology S.A. telah menerima undi keyakinan daripada Oppenheimer, dengan firma itu memetik pertumbuhan pelanggan gergasi penstriman yang kukuh itu, margin keuntungan yang berkembang dan saluran pengewangan yang kurang digunakan sebagai pemacu utama pengembangan hasil jangka panjang.

Penganalisis melihat sasaran harga $800 di tengah-tengah asas yang kukuh

Penganalisis Oppenheimer Jason Helfstein menaik taraf penarafan saham Spotify daripada prestasi kepada prestasi terbaik pada hari Rabu, menetapkan sasaran harga $800 sesaham.

Ini membayangkan potensi kenaikan hampir 19% daripada paras semasa.

Peningkatan itu disokong oleh kepercayaan Helfstein bahawa Spotify akan mendapat manfaat daripada peralihan sekular dalam keutamaan pengguna ke arah penstriman audio digital.

"Kami percaya bahawa SPOT akan mendapat manfaat daripada angin belakang sekular penggunaan penstriman audio digital yang semakin meningkat dan ekonomi langganan syarikat adalah lebih baik daripada yang dipercayai oleh kebanyakan orang," tulis Helfstein dalam laporannya.

Saham Spotify melonjak 2% pada hari Khamis dan telah meningkat 51% setakat ini, disokong oleh peningkatan kewangan dan keyakinan pelabur tentang potensi pengewangan masa depannya.

Syarikat yang berpangkalan di Luxembourg, yang baru-baru ini melaporkan keuntungan tahun penuh pertamanya, terus menunjukkan momentum dalam pertumbuhan pelanggan dan prestasi operasi.

Tinjauan hasil dan pertumbuhan pelanggan sehingga 2030

Menurut unjuran Oppenheimer, pertumbuhan hasil tahunan kompaun Spotify boleh mencecah 16% hingga 2030.

Pertumbuhan ini dijangka disokong oleh dua faktor utama: peningkatan tahunan 9% dalam pelanggan dan peningkatan 21% dalam purata hasil setiap pelanggan.

Keputusan suku pertama Spotify, yang dikeluarkan pada bulan April, menyerlahkan kekuatan berterusan dalam perniagaan terasnya.

Syarikat itu melaporkan peningkatan 12% tahun ke tahun dalam pelanggan premium, menjadikan jumlah keseluruhan kepada 268 juta.

Selain itu, margin keuntungan kasar meningkat sebanyak empat mata peratusan kepada 31.6%.

Helfstein menyatakan bahawa walaupun Spotify secara sejarah kurang mengewangkan peringkat percumanya, menggunakannya sebahagian besarnya sebagai corong untuk menukar pengguna kepada langganan berbayar, strategi ini mula menghasilkan pulangan yang lebih bermakna.

Syarikat itu secara aktif meningkatkan perniagaan pengiklanannya dan meneroka cara baharu untuk membuka kunci nilai daripada pangkalan pengguna percumanya yang besar.

Inovasi produk dan pengembangan pasaran menyokong kes lembu jantan

Oppenheimer mengenal pasti pelbagai angin belakang strategik untuk pertumbuhan Spotify.

Penganalisis itu percaya Spotify mempunyai "landasan terpanjang" dalam kalangan saham internet bermodal besar untuk mengembangkan pangkalan pengguna aktif bulanannya, terutamanya kerana ia menangkap pendengar yang berhijrah daripada radio terestrial.

Pada suku keempat, Spotify melaporkan 675 juta pengguna aktif bulanan, mengatasi anggaran konsensus sebanyak 664.3 juta.

Helfstein juga menyerlahkan pelancaran peringkat "Superfan" dengan harga lebih tinggi yang akan datang, yang dijangka meningkatkan lagi hasil.

Selain itu, perubahan kepada peraturan App Store Apple, berikutan keputusan mahkamah, telah memudahkan pengguna iOS menukar daripada langganan percuma kepada berbayar, faktor lain yang dijangka menyokong usaha penukaran Spotify.

Memandang ke hadapan, tumpuan strategik Spotify pada pengewangan, pertumbuhan pengguna dan inovasi produk meletakkannya sebagai pelaburan jangka panjang yang menarik, menurut Oppenheimer.

Dengan penarafan yang dinaik taraf dan sasaran harga menaik, firma itu melihat Spotify sebagai peneraju dalam fasa seterusnya evolusi audio digital.