Analisis saham Pengurusan Sisa selepas pendapatan: adakah ia membeli?

Harga saham Pengurusan Sisa kekal dalam julat yang ketat selepas syarikat itu menerbitkan keputusan kewangannya. WM didagangkan pada $227.90, turun sebanyak 5.7% daripada titik tertinggi tahun ini, memberikannya permodalan pasaran melebihi $92 bilion.

Waste Managent masih berkembang

Pengurusan Sisa, pemain terbesar dalam industri pengumpulan sisa, menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh yang menunjukkan pertumbuhannya yang berterusan. 

Hasil tahunannya telah melonjak daripada $15.2 bilion pada 2020 kepada $22 bilion pada tahun kewangan lepas. Pertumbuhan ini didorong oleh prestasi organik dan pemerolehan strategiknya, seperti pembelian Stericycle baru-baru ini.

Keputusan kewangannya menunjukkan bahawa perniagaan Pengurusan Sisa diteruskan. Ia mempunyai hasil yang dilaporkan sebanyak $6.43 bilion pada suku kedua, meningkat daripada $5.4 bilion dalam tempoh yang sama tahun lepas.

EBITDA operasi Pengurusan Sisa meningkat kepada $1.85 bilion daripada $1.5 bilion, manakala pendapatan bersihnya melonjak kepada $726 juta. Dalam satu kenyataan, Ketua Pegawai Eksekutifnya berkata:

Pendapatan Pengurusan Sisa didorong oleh pembelian Stericycle, yang menjadikannya pemain utama dalam industri pengurusan sisa penjagaan kesihatan. Perniagaan penyelesaian penjagaan kesihatannya memperoleh $646 juta. 

WM akan mendapat manfaat daripada angin belakang yang semakin meningkat

Ia berharap bahagian penjagaan kesihatan akan mendapat manfaat daripada angin belakang dalam sektor penjagaan kesihatan seperti populasi yang semakin tua, peningkatan keadaan kronik dan peningkatan penghunian hospital.

Isu-isu ini bermakna bahawa sisa perubatan akan mengatasi trend volum sisa pepejal tradisional. Pembelian Stericyclenya dijangka membawa kepada sinergi $250 juta.

Pengurusan Sisa juga percaya bahawa perniagaannya berada pada kedudukan yang unik kerana bilangan tapak pelupusan sampah di AS menurun. Ia menjangkakan lebih 400 tapak pelupusan sampah akan ditutup dalam tempoh 15 tahun akan datang, dengan 150 juta tan kapasiti akan berada di luar talian menjelang 2040.

Pada masa yang sama, syarikat itu meningkatkan marginnya melalui automasi. Ia melakukannya dengan mengautomasikan kemudahan kitar semulanya, menerima kenderaan autonomi dan menyelaraskan logistiknya.

Kebimbangan penilaian kekal

Pengurusan Sisa telah menjadi pelaburan yang baik dalam beberapa dekad yang lalu kerana syarikat itu terus berkembang. Ia juga mendapat manfaat sebagai peneraju pasaran dalam industri $125 bilion, dengan pesaingnya seperti Republic Services dan Waste Connection semakin ketinggalan.

Baca lebih lanjut: Pengurusan Sisa adalah stok yang baik; tetapi Republik lebih baik

Walau bagaimanapun, terdapat risiko kepada penilaian syarikat, dengan nisbah harga kepada pendapatan hadapan 30 lebih tinggi daripada median sektor 20. EV-ke-EBITDA hadapannya sebanyak 15.4 adalah lebih tinggi daripada median 12. Ini adalah jumlah yang besar untuk syarikat dalam industri yang tidak menarik.

Analisis teknikal harga saham Pengurusan Sisa

Carta harga saham WM | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham WM telah berada dalam kenaikan harga yang kukuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini, bergerak daripada paras terendah $145 pada September 2023 kepada $241.

Ia telah membentuk saluran menaik, menghubungkan paras tertinggi yang lebih tinggi dan paras terendah yang lebih tinggi sejak Jun 2024. Ia kini mengukuh pada Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Tinjauan saham adalah neutral buat masa ini. Penurunan di bawah bahagian bawah saluran menaik akan menunjukkan lebih banyak penurunan, berpotensi ke paras terendah $213, titik terendah pada 8 April. Sebaliknya, saham berkemungkinan akan melantun semula dan ia berada di bahagian atas saluran pada $240. 

Baca lebih lanjut: Pengurusan Sisa: aristokrat dividen masa depan, saham semua cuaca