Saham Whirlpool jatuh 12% selepas terlepas jangkaan Q2 dan mengurangkan dividen

Saham Whirlpool Corporation (NYSE: WHR) jatuh 12% pada hari Selasa selepas pembuat perkakas rumah itu mencatatkan keputusan suku kedua yang mengecewakan dan mengurangkan dividen tahunannya hampir separuh.

Saham itu telah menjunam lebih 24% pada tahun ini setakat ini.

Kesilapan Q2 mendorong Bank of America untuk menurunkan penarafan saham kepada prestasi rendah daripada neutral, memetik permintaan budi bicara yang lemah, peningkatan promosi dan persekitaran global yang mencabar.

Penganalisis Rafe Jadrosich juga mengurangkan sasaran harganya sebanyak $30 hingga $70 sesaham, mencadangkan penurunan selanjutnya hampir 28.5% daripada paras semasa.

Pendapatan terlepas dan panduan yang lemah mendorong penjualan

Whirlpool melaporkan hasil Q2 CY2025 sebanyak $3.77 bilion, turun 5.4% tahun ke tahun dan di bawah anggaran penganalisis sebanyak $3.89 bilion, kehilangan kira-kira 3%.

Pendapatan sesaham (GAAP) datang pada $1.17, kurang daripada anggaran konsensus $1.58 sebanyak 25.8%.

EBITDA diselaraskan berjumlah $284 juta, juga meleset daripada ramalan Street sebanyak $312.1 juta.

Walaupun syarikat itu mengesahkan semula panduan hasil setahun penuhnya pada $15.8 bilion (0.9% melebihi jangkaan penganalisis), Wall Street memberi tumpuan kepada keputusan suku tahunan yang mengecewakan dan prospek hadapan yang mengecewakan.

Jualan perkakas domestik utama merosot tahun ke tahun merentas semua geografi utama: Amerika Utara, Amerika Latin dan Asia.

Margin operasi untuk suku tersebut ialah 5.4%, peningkatan daripada 3.3% setahun sebelumnya.

Walau bagaimanapun, aliran tunai bebas syarikat bertukar negatif pada -$63 juta, pembalikan mendadak daripada $275 juta yang dilaporkan dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Dividen dikurangkan di tengah-tengah tekanan kewangan

Menambah kebimbangan pelabur, pengurusan Whirlpool mencadangkan pengurangan dividen tahunannya daripada $7.00 kepada $3.60 sesaham.

Langkah itu mencerminkan tekanan yang semakin meningkat ke atas aliran tunai dan leverage yang tinggi berikutan suku yang lemah.

Menurut Jadrosich, pemotongan dividen adalah isyarat bahawa pengurusan mengutamakan kestabilan kunci kira-kira di tengah-tengah halangan yang berterusan.

"Whirlpool masih belum mendapat manfaat daripada tarif ke atas import perkakas walaupun jejak pembuatannya di AS yang menggalakkan," kata Jadrosich.

Beliau memetik dua sebab utama: peruncit dan pengeluar menyimpan inventori sebelum tarif berkuat kuasa, dan pesaing asing nampaknya bersedia menyerap kerugian margin jangka pendek untuk mengekalkan bahagian pasaran.

Penganalisis memberi amaran bahawa jika tarif membawa kepada kenaikan harga selanjutnya di seluruh industri, Whirlpool boleh menghadapi tekanan volum tambahan dalam persekitaran pengguna yang rapuh.

Penurunan penarafan penganalisis mencerminkan kebimbangan jangka sederhana

Penurunan penarafan Bank of America mencerminkan kebimbangan terhadap prospek pertumbuhan jangka pendek Whirlpool.

Jadrosich percaya perbelanjaan budi bicara yang perlahan, peningkatan aktiviti promosi dan turun naik dalam pasaran antarabangsa akan terus membebankan gandaan penilaian syarikat sehingga 2025.

Walaupun pangkalan pembuatannya di Amerika Utara yang besar, Whirlpool masih belum melihat manfaat yang bermakna daripada perubahan dasar perdagangan.

Gabungan permintaan yang lemah dan kuasa harga yang terhad memberi tekanan kepada keuntungan dan keyakinan pelabur.

Dengan permodalan pasaran sebanyak $5.55 bilion, Whirlpool kekal sebagai pemain utama dalam industri perkakas global.

Walau bagaimanapun, penjualan Selasa menggariskan cabaran yang dihadapinya apabila halangan makroekonomi, tekanan persaingan dan perubahan tingkah laku pengguna berkumpul untuk mengehadkan kenaikan dalam jangka masa terdekat.