Mengapa KOSPI Tertekan Manakala Nikkei 225 Kekal Untung Mingguan

Saham Asia diniagakan dengan berhati-hati pada hari Jumaat, tetapi minggu ini mendedahkan jurang yang semakin melebar antara Korea Selatan dan Jepun.

KOSPI merosot 0.5% dan menuju kepada kerugian mingguan 5%, manakala Nikkei 225 jatuh 0.9% tetapi kekal dalam landasan untuk mencatat kenaikan 1.2%.

Kedua-dua pasaran terdedah kepada kitaran perkakasan AI, tetapi perdagangan cip memori yang tertumpu di Korea telah menanggung kerosakan yang jauh lebih besar.

Pelabur kini menantikan data pekerjaan AS dan memerhati kenaikan harga minyak sekali lagi, dua kuasa yang boleh menentukan sama ada perbezaan itu mengecil atau semakin melebar.

Kepekatan cip Korea mengekalkan tekanan pada KOSPI

KOSPI dijangka mencatat penurunan mingguan ketujuh berturut-turut selepas kejatuhan 4.6% pada Khamis, apabila Samsung Electronics dan SK Hynix jatuh 6.3% dan 10.4%.

Penurunan itu berlaku susulan penjualan baharu dalam saham storan dan semikonduktor AS, yang menghidupkan kembali keraguan tentang sejauh mana pertumbuhan berkaitan AI sudah tercermin dalam penilaian.

Kelemahan Korea sebahagiannya bersifat struktur. Samsung dan SK Hynix mewakili kira-kira 53% daripada nilai pasaran KOSPI apabila indeks melintasi 9,000 pada bulan Jun.

Keuntungan mereka membantu penanda aras itu lebih daripada berganda pada separuh pertama, tetapi kepekatan yang sama kini membesar-besarkan setiap pembalikan dalam sentimen cip memori.

Pelabur juga mempersoalkan peruntukan modal dan sama ada penjanaan tunai yang rekod akan diterjemahkan kepada pulangan pemegang saham yang lebih besar.

Ini menjadikan KOSPI luar biasa sensitif terhadap panduan pendapatan dan peralihan dalam perdagangan AI Wall Street, walaupun permintaan untuk memori jalur lebar tinggi kekal kuat.

Kenaikan mingguan Nikkei menyelindung perdagangan pengeksport yang rapuh

Nikkei 225 mengekalkan kenaikan mingguannya walaupun penurunan pada hari Jumaat, menunjukkan ketahanan yang lebih baik berbanding Seoul. Walau bagaimanapun, kelemahan itu tertumpu pada nama-nama yang berkaitan AI.

Lasertec turun hampir 10%, SoftBank Group kehilangan lebih 6% dan Screen Holdings jatuh lebih 4% pada dagangan awal ketika kos tenaga yang lebih tinggi dan kebimbangan semikonduktor menjejaskan sentimen.

Yen menambah satu lagi sumber ketegangan. Ia diniagakan berhampiran 158.5 berbanding dolar selepas campur tangan bersama yang jarang oleh Jepun dan AS minggu lalu menolaknya dari lebih 163 kepada sekitar 155 secara ringkas.

Mata wang yang lemah menyokong pendapatan luar negara pengeksport, tetapi penyusutan pesat meningkatkan kos import dan menaikkan risiko tindakan rasmi selanjutnya.

Oleh itu Nikkei tersepit di antara dua kuasa yang berlawanan. Kelemahan yen membantu pengeksport besar, manakala pengukuhan yang didorong campur tangan boleh memampatkan prospek pendapatan mereka.

Keuntungan mingguannya kelihatan lebih mantap berbanding prestasi KOSPI, tetapi ia kekal terdedah kepada pergerakan tajam dalam hasil AS atau mata wang.

Data pekerjaan dan minyak mungkin menentukan langkah seterusnya

Ahli ekonomi menjangkakan ekonomi AS menambah kira-kira 80,000 pekerjaan pada Julai selepas peningkatan 57,000 pada Jun, dengan pengangguran kekal pada 4.2%.

Pasaran niaga hadapan meletakkan peluang kenaikan kadar Federal Reserve pada September hampir 57% pada hari Khamis, menjadikan laporan itu berkemampuan mengalihkan hasil bon dan penilaian teknologi.

Ahli ekonomi JPMorgan Michael Feroli menjangka angka yang kukuh akan menyukarkan ekuiti kerana ia akan memperkuat hujah untuk kadar lebih tinggi untuk lebih lama.

Laporan yang lebih lemah boleh memberi kelegaan dengan menarik turun hasil Perbendaharaan dan mengurangkan tekanan ke atas saham pertumbuhan yang mahal.

Brent naik 1% kepada $83.38 setong selepas meningkat 3.8% pada Khamis ketika serangan Houthi yang disambung semula dan cadangan sekatan Iran ke atas kapal di Selat Hormuz membangkitkan kembali kebimbangan bekalan.

Walaupun minyak mentah kekal turun dengan ketara untuk minggu ini, kebangkitan yang berterusan akan meningkatkan kos bagi syarikat Jepun dan Korea dan mengkomplikasi prospek inflasi.

Buat masa ini, KOSPI kekal sebagai ekspresi tekanan yang lebih jelas dalam perdagangan AI Asia.

Nikkei pula bertahan dengan lebih baik, tetapi kusyen itu boleh hilang jika data pekerjaan menaikkan hasil, minyak terus meningkat atau yen menjadi kacau semula.