Morgan Stanley melihat peningkatan dalam Disney dalam penstriman dan mengalami pertumbuhan

Walt Disney Co. (NYSE: DIS) mungkin berada di landasan yang betul untuk pertumbuhan pendapatan yang berterusan pada tahun-tahun akan datang, menurut nota kenaikan harga daripada Morgan Stanley.

Penganalisis Benjamin Swinburne mengesahkan semula penarafan overweight firma pada saham sambil menaikkan sasaran harga kepada $140 sesaham daripada $120—membayangkan potensi kenaikan kira-kira 20% daripada harga penutupan Jumaat.

Saham Disney telah meningkat kira-kira 5% setakat ini pada 2025. Penilaian Morgan Stanley yang dikemas kini datang sejurus menjelang keluaran pendapatan suku ketiga fiskal gergasi hiburan itu, yang dijadualkan pada hari Rabu sebelum pasaran dibuka.

Trend makro yang kukuh boleh memacu pertumbuhan EPS dua digit

Swinburne menekankan bahawa prospek Disney berkait rapat dengan keadaan ekonomi yang lebih luas.

"Jika latar belakang makro kekal sihat, kami melihat Disney menjana pertumbuhan EPS diselaraskan dua digit yang sihat pada tahun-tahun akan datang," tulisnya dalam laporan itu.

Unjuran Morgan Stanley mencadangkan bahawa Disney berada di landasan untuk membina semula—dan berpotensi melebihi—tahap pendapatan pra-pandemiknya menjelang tahun fiskal 2027.

Keyakinan itu sebahagian besarnya didorong oleh momentum dalam segmen Pengalaman Disney, yang merangkumi taman tema dan pusat peranginannya, dan perniagaan penstrimannya yang berkembang.

Menurut Swinburne, pemulihan dalam perjalanan pengguna dan perbelanjaan budi bicara, ditambah dengan penglibatan berterusan di taman dan tempat hiburan Disney, membantu syarikat itu mewujudkan semula asas pendapatan yang stabil dan berkembang.

Penstriman memacu pangsi pasca pandemik

Tema utama laporan itu ialah peralihan Disney daripada model media tradisional kepada platform terus kepada pengguna (DTC).

Swinburne menyatakan bahawa syarikat itu telah "membuat pangsi" dengan berkesan dalam asas pendapatan medianya, dengan pertumbuhan dalam penstriman dan jualan kandungan kini lebih daripada mengimbangi halangan dalam perniagaan warisannya.

"Pertumbuhan dalam penstriman (DTC) dan jualan kandungan (CS & L) kini lebih daripada mengimbangi ESPN (Sukan) yang mendatar dan segmen Hiburan Linear yang merosot," katanya.

Kenyataan itu mencerminkan trend yang lebih luas mengenai pemotongan kord dan peralihan tabiat pengguna, yang telah memberi tekanan pada rangkaian berasaskan kabel tetapi mewujudkan peluang dalam pengedaran digital.

Transformasi ini, menurut Swinburne, hampir selesai, dengan platform penstriman Disney—termasuk Disney+, Hulu dan ESPN+—kini diletakkan sebagai penyumbang bermakna kepada keuntungan syarikat.

Segmen pengalaman melabuhkan pembinaan semula

Di luar penstriman, Morgan Stanley menekankan kebangkitan semula bahagian Pengalaman Disney sebagai pemacu pertumbuhan utama.

Swinburne memuji prestasi kukuh dalam segmen itu kerana menyokong pembinaan semula pendapatan pasca pandemik Disney.

"Berikutan pangsinya kepada penstriman, kesan wabak dan pemotongan kord yang berterusan, Disney telah membina semula asas pendapatannya, projek yang hampir siap berkat pertumbuhan Pengalaman yang kukuh dan kemunculan penstriman sebagai pusat keuntungan," katanya.

Memandangkan Disney bersedia untuk melaporkan pendapatan minggu ini, penganalisis dan pelabur sama-sama akan memerhatikan pengesahan trend ini.

Keputusan positif dalam Pengalaman dan pertumbuhan pelanggan yang berterusan dalam penstriman boleh meningkatkan keyakinan terhadap ramalan Morgan Stanley—dan berpotensi mendorong Disney lebih dekat kepada sasaran $140nya.