Kegilaan IPO India: mengapa syarikat tergesa-gesa untuk mengumpul $2.1B sebelum 12 Ogos

Sekumpulan syarikat India membuat larian saat-saat akhir ke pasaran awam, bertujuan untuk menarik pelabur global dalam tergesa-gesa Tawaran Awam Permulaan (IPO) sebelum tarikh akhir kawal selia utama.

Lonjakan aktiviti ini menyerlahkan kedua-dua selera asas yang kukuh untuk ekuiti India dan rasa mendesak yang semakin meningkat di kalangan firma untuk memanfaatkan keadaan pasaran yang menggalakkan.

Lebih daripada sedozen syarikat India telah melancarkan atau mengumumkan IPO bernilai kolektif 187 bilion rupee ($2.1 bilion) dalam tempoh dua minggu menjelang 12 Ogos, menurut data yang disusun oleh Bloomberg.

Tarikh ini tidak sewenang-wenangnya; pemotongan itu menandakan hari terakhir syarikat boleh menggunakan penyata kewangan mereka yang diaudit dari suku Mac dalam pemfailan IPO mereka, perincian kritikal bagi ramai pelabur luar negara.

Walaupun peraturan India membenarkan penggunaan kewangan dalam IPO yang berumur sehingga 180 hari, garis panduan yang lebih ketat Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) mengehadkan tempoh ini pada 135 hari.

Jurubank pelaburan ambil perhatian bahawa pelabur asing, terutamanya mereka dari AS, sering memilih atau secara langsung memerlukan penyata kewangan yang diaudit yang lebih terkini ini dalam prospektus IPO sebelum melakukan modal yang besar.

Pertemuan faktor: kecairan, bermusim, dan kegelisahan tarif

Walaupun tergesa-gesa suku tahunan untuk memenuhi tarikh akhir pelaporan kewangan ini adalah kejadian yang agak rutin, syarikat mempunyai motivasi tambahan untuk bertindak kali ini.

Pasaran kini dipenuhi dengan kecairan yang mencukupi, dan terdapat kebimbangan yang semakin meningkat tentang potensi kelembapan ekonomi dalam beberapa minggu akan datang, sebahagiannya didorong oleh ancaman Presiden AS Donald Trump untuk menaikkan tarif ke atas eksport India.

Ini telah menyebabkan banyak firma menjadi bersemangat untuk mengunci penilaian yang agak tinggi sementara keadaan pasaran kekal menggalakkan.

"Tergesa-gesa didorong oleh faktor-faktor, termasuk bermusim dan kecairan yang mencukupi dalam pasaran," kata Prakash Bulusu, Ketua Pegawai Eksekutif bersama di IIFL Capital, kepada Bloomberg.

Walau bagaimanapun, beliau juga membunyikan nota berhati-hati untuk masa terdekat: "turun naik dalam pasaran sekunder, yang dicetuskan oleh kebimbangan tarif AS mungkin memperlahankan terbitan."

Bulusu mencadangkan bahawa gelombang utama IPO seterusnya mungkin tidak bermula sehingga pertengahan hingga akhir September, menjelang suku perayaan India.

Kesibukan tawaran: berbilion-bilion dikumpulkan, lebih banyak lagi akan datang

Aktiviti baru-baru ini sangat penting. Kira-kira sepuluh syarikat, termasuk nama-nama terkemuka seperti National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd., dan Brigade Hotel Ventures Ltd., secara kolektif telah mengumpul lebih 97 bilion rupee ($1.1 bilion) antara 25 Julai dan 1 Ogos, menurut data Bloomberg.

Dan lebih banyak tawaran tersedia untuk minggu ini. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd., dan Highway Infrastructure Ltd. semuanya menyasarkan untuk mengumpul jumlah gabungan lebih 90 bilion rupee ($1 bilion).

Tahun yang berpotensi memecahkan rekod untuk IPO India

Kesibukan aktiviti terkini ini adalah sebahagian daripada trend yang lebih besar. Setakat tahun ini, dari Januari hingga Julai, syarikat India telah mengumpul kira-kira $7.28 bilion melalui IPO, menurut data yang disusun oleh Bloomberg.

Memandang ke hadapan, Jefferies Financial Group mengunjurkan bahawa mereka boleh mengumpul $18 bilion lagi pada separuh kedua 2025. Jika ramalan itu menjadi kenyataan, jumlah pengumpulan dana untuk tahun ini boleh melepasi rekod tahun lepas sebanyak $21 bilion.

Antara tawaran tiket besar utama yang dijangka pada separuh kedua tahun ini ialah Tata Capital Ltd., yang dilaporkan menyasarkan kenaikan $2 bilion, dan unit India gergasi elektronik Korea Selatan LG Electronics Inc., yang merancang IPO berbilion dolar.

"Momentum IPO India disokong oleh kecairan domestik yang kukuh, daya tahan makro dan saluran perjanjian yang mendalam," kata Gaurav Sood, pengarah urusan pasaran modal ekuiti di Avendus Capital.