Saham Lojas Renner Brazil merosot walaupun keputusan Q2 kukuh apabila pelabur mengunci keuntungan

Lojas Renner (LREN3), salah satu kedai pakaian terkemuka di Brazil, menyaksikan sahamnya jatuh secara mendadak pada hari Jumaat, menamatkan kemenangan berturut-turut lima sesi bernilai 9.40%.

Saham itu turun 6.54% kepada R$16.86 pada 11:20 pagi (waktu Brasília), Memandangkan pelabur menempah keuntungan berikutan keluaran keputusan suku kedua 2025 syarikat.

Menurut saluran media tempatan InfoMoney, penganalisis secara amnya berpuas hati dengan keputusan itu, manakala beberapa baris pada kunci kira-kira menimbulkan kebimbangan.

XP: jualan kukuh dan margin kasar menyokong pandangan jangka panjang

Menurut XP Investimentos, keputusan itu memenuhi jangkaan konsensus, dengan kekuatan dalam ukuran utama seperti Jualan Kedai Sama (SSS) dan margin kasar. Walau bagaimanapun, firma itu melaporkan bahawa perbelanjaan pentadbiran (SG&A) adalah lebih besar daripada yang dijangkakan.

"Walaupun hasilnya tidak melebihi jangkaan," kata XP, "angka menunjukkan metrik penting yang menyokong visi membina kami untuk masa depan."

Ini termasuk prestasi SSS tinggi yang mengatasi pesaing, terima kasih kepada asas perbandingan yang menggalakkan dan peningkatan produktiviti runcit.

Margin kasar juga melebihi jangkaan, yang merupakan KPI penting untuk menentukan keberkesanan pelaburan strategik Renner. XP mengekalkan penarafan beli.

Segmen runcit menyaksikan margin yang lebih tinggi di tengah-tengah disiplin kos

Sementara itu, dalam runcit, XP mencatatkan 0.90 pp y/y (mata peratusan tahun ke tahun) dalam pengembangan margin kasar, yang melebihi jangkaannya sebanyak 0.80 mata peratusan, didorong oleh campuran produk yang lebih menggalakkan (lebih banyak pakaian musim sejuk), penurunan harga yang lebih rendah dan kenaikan harga.

Margin EBITDA diselaraskan (di bawah IFRS, sebelum kredit cukai) meningkat 2 mata peratusan, dengan runcit menyumbang 2.90 mata peratusan peningkatan marginal kerana syarikat berjaya mencairkan kos pentadbiran walaupun kos pembolehubah yang lebih tinggi (opsyen saham, bonus, peruntukan buruh).

JPMorgan juga melihat hasilnya sebagai menggalakkan pada tahap operasi. Renner melaporkan pendapatan sesaham (EPS) diselaraskan sebanyak R$0.35, meningkat daripada R$0.26 pada 2Q24; Walau bagaimanapun, jumlah itu adalah sekitar 10% lebih rendah daripada jangkaan dan konsensus bank.

Jurang ini dikaitkan dengan perbelanjaan kewangan dan kerugian yang lebih tinggi daripada jangkaan yang berkaitan dengan perniagaan perkhidmatan kewangan Merealisasikannya.

Walau bagaimanapun, JPMorgan memerhatikan banyak perkembangan positif: EBITDA runcit teras memenuhi anggaran yang disemak semula, manakala SSS meningkat 17.3% tahun ke tahun, melebihi ramalan 15.8%.

Banjir di Rio Grande do Sul menurunkan angka tahun lepas, membuat perbandingan yang lebih tepat.

Tambahan pula, laporan itu mencatatkan margin kasar yang lebih tinggi daripada jangkaan disebabkan oleh penurunan harga yang minimum, responsif yang dipertingkatkan dan margin EBITDA Unit Perniagaan Runcit menghampiri tahap 2019, membayangkan bahawa kembali kepada keuntungan puncak mungkin berlaku lebih awal daripada yang dirancang.

Aliran tunai bebas kekal kukuh dan dijangka terus mengembalikan nilai kepada pemegang saham.

Monte Bravo menyerlahkan kestabilan kewangan di tengah-tengah cabaran sektor

Monte Bravo juga menimbang, menekankan struktur modal Renner yang teguh. Firma itu menyatakan bahawa ia kini merupakan salah satu daripada beberapa peniaga Brazil yang mempunyai kedudukan tunai bersih.

Walau bagaimanapun, Monte Bravo menyedari bahawa bidang runcit pakaian kekal bermasalah, memetik persaingan daripada platform antarabangsa, perubahan sifat pemasaran fesyen, fintech memasuki ruang kredit, cuaca bermusim yang tidak menentu dan peningkatan penggunaan e-dagang.

"Walaupun kami selesa dengan tesis Renner hari ini," kata organisasi itu, "kami memahami bahawa segmen di mana syarikat itu beroperasi telah menjadi salah satu yang paling kompleks dalam beberapa tahun kebelakangan ini." Walau bagaimanapun, Monte Bravo mengekalkan penarafan belian dan harga sasarannya sebanyak R$20.50.

Genial Investimentos mencerminkan nada yang ceria, menganggarkan bahawa Renner akan memberikan keuntungan yang ketara pada separuh kedua 2025.

Tinjauan mereka disokong oleh peningkatan pendapatan boleh guna pengguna, inisiatif pengembangan runcit dan iklim yang lebih menggalakkan untuk pembelian budi bicara tiket rendah. Firma itu juga mengesahkan cadangan pembeliannya.