ING berkata lanjutan gencatan senjata perdagangan AS-China menghilangkan sumber ketidakpastian

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, rundingan perdagangan AS-China telah menunjukkan trend positif, walaupun peristiwa lalu mencadangkan kemajuan ini boleh berbalik dengan cepat.

Lanjutan gencatan senjata perdagangan AS-China selama 90 hari yang dijangkakan adalah perkembangan positif dan dijangkakan, menurut Kumpulan ING. 

Lewat pada hari Isnin, Presiden AS Donald Trump melanjutkan gencatan senjata tarif AS dengan China selama 90 hari lagi, satu langkah yang dijangka menstabilkan hubungan perdagangan antara dua ekonomi terbesar dunia dan menenangkan kebimbangan pasaran terhadap peningkatan baharu.

Kemajuan

Semasa gencatan senjata perdagangan awal, rundingan telah menunjukkan kemajuan yang jelas dalam pelbagai bidang, dengan beberapa isu utama semakin menonjol.

Eksport nadir bumi dari China melonjak pada bulan Jun, mencecah $197.8 juta, peningkatan ketara daripada $92.8 juta pada bulan Mei apabila kawalan eksport yang lebih ketat dilaksanakan. 

Nadir bumi secara konsisten berfungsi sebagai alat rundingan penting untuk China dalam perbincangan perdagangan, sebahagian besarnya disebabkan oleh kedudukan dominan negara dalam pasaran global. 

Selain itu, kawalan cip AS telah tertumpu pada matlamat sara diri teknologi China. Walau bagaimanapun, permintaan AI yang kukuh telah mengubah ini, dengan pengumuman baru-baru ini membayangkan potensi perjanjian untuk jualan cip ke China sebagai pertukaran untuk perkongsian hasil.

Sama seperti perang perdagangan 2018-2019, pembelian pertanian, terutamanya kacang soya, kekal sebagai keutamaan AS untuk meningkatkan jualan ke China. Trump menyasarkan China untuk menggandakan import kacang soyanya, meneruskan trend sasaran yang agresif.

Pada masa yang sama, kemajuan minimum telah dicapai dalam isu fentanyl, walaupun ia merupakan justifikasi awal untuk kenaikan tarif awal tahun ini.

Pembahagian dalam ikatan

Pada bulan Julai, Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick menyatakan bahawa "garisan" akan ditarik dalam hubungan AS-China, memisahkan kepentingan ekonomi daripada persaingan strategik. Ini menunjukkan perpecahan yang lebih luas dalam hubungan mereka.

AS telah menunjukkan keinginan untuk meningkatkan perdagangan dalam produk dan teknologi yang kurang maju, sambil mengekalkan sempadan di mana barangan paling canggih tidak ditukar antara pihak-pihak.

Pendirian yang lebih pragmatik ini menawarkan harapan bahawa AS dan China boleh mengenal pasti titik persamaan, yang berpotensi memperlahankan trend penyahgandingan dipercepatkan baru-baru ini, kata Lynn Song, ketua ekonomi di ING Group, dalam satu laporan. 

Pelanjutan gencatan senjata itu tidak mengejutkan, memandangkan tarif yang sangat tinggi yang dilaksanakan pada April dan Mei terbukti memudaratkan kedua-dua ekonomi.

"Memandangkan kesukaran untuk mencapai apa yang dipanggil "tawar-menawar besar," dan keberkesanan menggunakan tarif sebagai alat untuk mendapatkan negara datang ke meja rundingan, kami fikir sukar untuk benar-benar meletakkan tarif di cermin pandang belakang," kata Song. 

Kecacatan eksport China mengecil

Walaupun China masih bersaing dengan kadar tarif yang tinggi, kelemahannya berbanding ekonomi lain telah berkurangan, menurut Song ING. Peralihan ini berlaku selepas tarif pembalasan dilaksanakan pada bulan Ogos, menyebabkan kadar meningkat daripada garis dasar 10% kepada 15-40% untuk banyak ekonomi.

Tarif terutamanya menjejaskan penggantian. Walaupun eksport China mempunyai kebolehgantian yang terhad, perbezaan tarif yang lebih kecil boleh meningkatkan daya saing eksport China tanpa pengganti.

Pada 2025, eksport China telah menunjukkan kekuatan berterusan, didorong oleh peningkatan permintaan luaran daripada ekonomi selain AS. 

Kesan tarif telah berkurangan kerana sektor eksport China yang paling pesat berkembang tidak banyak bergantung kepada pasaran AS.

"Ini bukan untuk mengatakan bahawa tarif tidak memberi kesan," kata Song. 

Eksport China yang menuju AS mengalami penurunan ketara dalam tujuh bulan pertama tahun ini, jatuh 12.5% tahun ke tahun. Penurunan ini lebih ketara antara April dan Julai, dengan penurunan 23.3% tahun ke tahun. 

Terutama, kategori eksport seperti kasut, perabot dan mainan, yang mana AS menyumbang lebih 15% daripada jumlah eksport, telah menunjukkan pertumbuhan negatif tahun ini.