Penarikan balik teknologi membebankan pasaran apabila pelabur beralih kepada lindung nilai

Saham teknologi mengheret penanda aras ekuiti AS lebih rendah pada hari Rabu, dengan penurunan mendadak dalam beberapa nama terbesar sektor itu mendorong Nasdaq Composite mencatatkan penurunan harian paling curam dalam hampir tiga minggu.

Langkah itu berlaku apabila purata utama berlegar menghampiri rekod tertinggi, menunjukkan sesetengah pelabur mengambil keuntungan daripada pemenang terbesar tahun ini sambil turut mencari perlindungan daripada penurunan selanjutnya.

Pemimpin teknologi memacu kemerosotan

Saham Nvidia, Meta Platforms dan Amazon adalah antara ketinggalan yang ketara, menarik pasaran yang lebih luas lebih rendah.

Pada Selasa, S&P 500 mengakhiri sesi dalam zon merah, manakala Nasdaq Composite jatuh 1.5%. Nasdaq jatuh 1.8% pada hari Rabu, menjadikan prestasi terburuk sejak 1 Ogos.

Walaupun selepas pengunduran, Nvidia dan Meta kekal jauh lebih tinggi untuk tahun ini, masing-masing meningkat 25% dan 22%.

Dana SPDR Sektor Pilihan Teknologi (XLK), yang menjejaki saham teknologi bermodal besar, merosot 1.8% pada hari Selasa dan mempunyai keuntungan 2.2% pada hari Rabu, tetapi masih menunjukkan keuntungan 10.5% untuk 2025 setakat ini.

Penarikan balik itu menggariskan betapa cepatnya momentum dalam sektor pertumbuhan tinggi boleh berubah, terutamanya selepas setahun kemajuan yang kukuh.

Bagi kebanyakan pelabur, tindakan pasaran semasa mungkin mencerminkan keinginan untuk mengunci keuntungan sambil menilai semula pendedahan kepada sektor yang telah memacu banyak keuntungan pasaran yang lebih luas.

Peningkatan permintaan untuk perlindungan penurunan

Di sebalik penurunan serta-merta, isyarat yang lebih membimbangkan bagi sesetengah pemerhati pasaran ialah peningkatan dalam permintaan untuk lindung nilai.

Jeff Jacobson, ketua strategi derivatif di 22V Research, menunjukkan pergerakan ketara dalam pasaran opsyen menjelang penjualan.

Kecondongan letak — ukuran berapa banyak opsyen letak yang lebih mahal berbanding dengan opsyen panggilan — pada Invesco QQQ Trust, yang menjejaki indeks Nasdaq-100, telah meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh tiga tahun.

Kecenderungan meletakkan yang tinggi biasanya mencerminkan peningkatan permintaan untuk perlindungan penurunan, menunjukkan pelabur berada dalam kedudukan untuk kemungkinan kelemahan selanjutnya dalam saham teknologi.

Jacobson menyatakan bahawa jika penarikan balik melangkaui penurunan jangka pendek, purata bergerak 200 hari boleh berfungsi sebagai tahap sokongan teknikal yang penting untuk QQQ.

Dana itu ditutup pada Selasa pada $569.28, manakala purata 200 harinya berada pada $515.93 — penurunan kira-kira 9.4% daripada paras semasa.

UBS kekal membina AI dalam jangka panjang

Walaupun berhati-hati dalam jangka pendek, UBS kekal optimis secara meluas terhadap teknologi, terutamanya sektor kecerdasan buatan (AI).

Dalam nota kepada pelanggan, ahli strategi di bank mengesyorkan pendekatan yang seimbang terhadap pendedahan, memetik pertumbuhan pendapatan yang kukuh dan ketiadaan tanda-tanda euforia pelabur sebagai sebab pendirian jangka panjang mereka yang konstruktif.

UBS menekankan bahawa rantaian nilai AI — merangkumi infrastruktur, semikonduktor dan aplikasi — terus memberikan peluang.

Firma itu juga mencadangkan pelabur mempertimbangkan ketinggalan dalam sektor yang mungkin menawarkan profil risiko-ganjaran yang lebih menarik.

Bagi mereka yang bimbang tentang turun naik yang meningkat, UBS mengesyorkan strategi pelaburan berstruktur seperti pemeliharaan modal dan penulisan letak.

Pendekatan ini, mereka berhujah, membolehkan pelabur mengekalkan pendedahan kepada sektor ini sambil mengambil kesempatan daripada turun naik pasaran jangka pendek.