Saham Instacart jatuh 3% selepas penurunan penarafan Wedbush berikutan persaingan yang semakin meningkat

Maplebear, yang beroperasi sebagai Instacart, menyaksikan sahamnya jatuh hampir 3% pada hari Khamis selepas Wedbush Securities menurunkan penarafan syarikat penghantaran runcit itu kepada prestasi rendah daripada neutral.

Firma itu juga mengurangkan sasaran harganya kepada $42 daripada $55, membayangkan kira-kira penurunan 8% daripada penutupan hari Rabu.

Penurunan penarafan itu berlaku apabila saham Instacart telah menghadapi tekanan berterusan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kehilangan lebih daripada 13% dalam tempoh enam bulan lalu dan lebih 7% pada bulan lepas.

Faktor utama ialah persaingan yang dipergiatkan, terutamanya daripada pengembangan perkhidmatan penghantaran barangan runcit pada hari yang sama oleh Amazon.

Pengembangan Amazon mencetuskan tekanan persaingan

Penganalisis Wedbush Scott Devitt menunjuk kepada pelancaran penghantaran Amazon pada hari yang sama baru-baru ini untuk makanan segar di lebih daripada 1,000 bandar dan pekan AS sebagai cabaran besar bagi Instacart.

Pelancaran awal bulan ini mencetuskan penurunan 11% dalam stok Instacart dan, menurut Devitt, telah menjadikan Amazon Prime "langganan yang lebih menarik untuk pembeli runcit, mengurangkan daya tarikan Instacart."

Walaupun Instacart telah melaporkan pertumbuhan yang sihat dalam nilai urus niaga kasar (GTV) dan margin yang bertambah baik pada suku kebelakangan ini, Devitt memberi amaran bahawa landskap persaingan telah berubah secara mendadak.

"Pengembangan baru-baru ini perkhidmatan penghantaran barangan runcit mudah rosak Amazon pada hari yang sama telah memperhebatkan persekitaran persaingan," tulisnya.

Devitt menambah bahawa walaupun Instacart mungkin mengukir niche dengan menawarkan sokongan omnichannel untuk kedai runcit tempatan dan serantau dengan sumber yang terhad, pemain yang lebih besar seperti Amazon akhirnya boleh menarik lebih ramai pengguna dengan cadangan nilai yang lebih kukuh.

Penurunan bahagian pasaran menimbulkan kebimbangan

Wedbush juga menandakan kebimbangan tentang bahagian Instacart yang mengecil dalam pasaran penghantaran runcit berbanding rakan sebayanya.

Bahagian pasaran syarikat dalam kalangan perantara telah menurun kepada kira-kira 58% pada 2024, turun daripada kira-kira 70% dua tahun lalu.

Pesaing seperti Uber dan DoorDash telah mendapat tempat dalam tempoh ini.

Terdapat juga risiko bahawa rakan kongsi runcit utama Instacart boleh mengalihkan lebih banyak permintaan runcit dalam talian kepada platform pihak pertama mereka dari semasa ke semasa, seterusnya menghakis kedudukan syarikat.

Untuk mempertahankan bahagian pasarannya, Devitt memberi amaran, Instacart mungkin perlu meningkatkan perbelanjaan untuk insentif, jualan dan pemasaran—langkah yang boleh membebankan keuntungan dan mengurangkan keterlihatan jangka panjang.

Memandang ke hadapan, Wedbush menjangkakan hanya pertumbuhan GTV pertengahan satu digit hingga satu digit rendah pada asas tahun ke tahun, mencerminkan berhati-hati yang meningkat tentang keupayaan Instacart untuk mencapai sasaran jangka panjangnya.

Penganalisis berpecah walaupun penurunan taraf

Walaupun penurunan penarafan, Wall Street kekal berpecah pada Instacart.

Menurut data LSEG, 18 daripada 34 penganalisis yang meliputi saham mengekalkan penarafan beli atau beli yang kukuh, manakala baki 16 mempunyai penarafan tahan.

Perpecahan ini mencerminkan kedua-dua pengiktirafan kemajuan operasi Instacart dan kebimbangan yang berlarutan tentang keupayaannya untuk menahan persaingan yang semakin meningkat dalam pasaran penghantaran runcit.

Buat masa ini, pelabur nampaknya berpihak dengan berhati-hati. Saham jatuh hampir 3% pada hari Khamis berikutan penurunan penarafan, memanjangkan trajektori menurun saham baru-baru ini.