Urus niaga ekuiti swasta di Jepun mencecah $27.6 bilion menjelang Ogos, di landasan yang betul untuk tahun rekod

Menurut laporan Reuter, Jepun berada di landasan yang betul untuk melihat tawaran ambil persendirian yang memecahkan rekod tahun ini, dengan urus niaga dijangka melebihi jumlah $40.3 bilion yang direkodkan pada 2023.

Gabungan tekanan daripada pelabur aktivis, pembaharuan tadbir urus daripada Bursa Saham Tokyo, dan kepentingan ekuiti swasta yang belum pernah berlaku sebelum ini mencetuskan gelombang penyahsenaraian.

Pada tahun hingga 20 Ogos, perjanjian ekuiti swasta sudah mencecah $27.6 bilion, hampir tiga kali ganda daripada $9.5 bilion dalam tempoh yang sama pada 2024, menurut Dealogic.

Dana pembelian besar, yang pernah dilihat sebagai "hagetaka" atau burung nasar, kini secara aktif dibicarakan oleh syarikat yang tidak sabar-sabar untuk menstruktur semula daripada penelitian awam.

Aktiviti ekuiti persendirian dipercepatkan dengan tawaran $27.6 bilion

Saluran paip ekuiti swasta Jepun berkembang dengan pantas. Firma seperti Carlyle, KKR, EQT dan Blackstone bersaing untuk mendapatkan peluang apabila permintaan meningkat.

Carlyle Jepun sahaja melaporkan lebih daripada 300 peluang yang sedang dikaji merentasi tiga sektor terasnya, dengan kira-kira 30 tawaran dijangka ditutup dalam tempoh 12 hingga 18 bulan.

Pengumuman baru-baru ini yang menonjol menyerlahkan lonjakan ini. Blackstone membuat tawaran $3.5 bilion untuk kumpulan kakitangan kejuruteraan TechnoPro, manakala EQT melancarkan tawaran $2.7 bilion untuk pembuat lif Fujitec.

Langkah ini menggariskan skala penggunaan modal di Jepun, menentang kelembapan global dalam aktiviti ekuiti swasta.

Pasaran modal Jepun yang kukuh juga memberikan fleksibiliti dana dalam menstrukturkan keluar. Orang dalam industri menjangkakan lebih banyak tawaran penaja-ke-penaja, penyenaraian semula dan penggabungan dan pengambilalihan sebagai laluan untuk pelabur menangkap pulangan, meningkatkan lagi selera tawaran.

Pelabur aktivis mendorong syarikat ke arah penyahsenaraian

Pembaharuan tadbir urus daripada Bursa Saham Tokyo telah menekan syarikat tersenarai untuk menambah baik pengurusan modal dan mengurangkan pegangan silang saham.

Peraturan ini bertujuan untuk menangani bilangan saham yang dinilai rendah di Jepun yang luar biasa tinggi dan telah mencetuskan gelombang pembelian balik saham, pelupusan aset dan pembelian pengurusan.

Pelabur aktivis juga memainkan peranan penting. Sasaran Oasis Management terhadap Fujitec menyebabkan harga sahamnya meningkat dua kali ganda dalam tempoh tiga tahun, sebelum tawaran pengambilalihan EQT akhirnya.

Walau bagaimanapun, tawaran ekuiti swasta adalah lebih rendah daripada penilaian pasaran, menunjukkan bagaimana spekulasi yang didorong oleh aktivis boleh merumitkan pembuatan perjanjian.

Bank of America menyatakan bahawa sebaik sahaja aktivis menolak harga saham terlalu tinggi, membuat tawaran pembelian menjadi lebih sukar. Untuk mengelakkan ini, syarikat semakin menghubungi rakan kongsi ekuiti swasta sebelum tekanan aktivis meningkat.

Syarikat semakin memulakan perbincangan dengan ekuiti swasta

Tidak seperti dekad sebelumnya apabila ekuiti swasta ditakuti, pasukan pengurusan Jepun kini secara proaktif memulakan perbincangan. Dana mengatakan sehingga separuh daripada rundingan semasa dimulakan oleh syarikat itu sendiri, mencerminkan perubahan sikap.

Pasukan pengurusan melihat tawaran ambil persendirian sebagai alat strategik untuk menyusun semula operasi di luar penelitian pasaran awam.

Firma ekuiti swasta biasanya memberi peluang kepada eksekutif sedia ada untuk melaksanakan rancangan pemulihan, mewujudkan pendekatan yang lebih bekerjasama berbanding dengan pelabur aktivis.

Strategi proaktif ini telah menjadikan penyahsenaraian menjadi pilihan semula jadi bagi banyak syarikat yang mencari fleksibiliti dan kestabilan. Dengan modal ekuiti swasta yang banyak di pasaran, kedua-dua firma berskala besar dan sederhana beratur untuk kemungkinan pembelian.

Strategi keluar berkembang apabila pasaran modal Jepun menyokong pertumbuhan

Pasaran modal maju Jepun dan selera pelabur menyokong pelbagai pilihan keluar. Penyenaraian semula syarikat yang disusun semula, penggabungan rentas sempadan dan jualan penaja kepada penaja semuanya sedang dipertimbangkan secara aktif oleh pemain ekuiti swasta.

EQT, yang telah pun aktif di pasaran Jepun, memberi isyarat bahawa keluar dari penaja ke penaja menjadi lebih biasa, memandangkan jumlah modal yang menunggu untuk digunakan. Trend ini mengukuhkan peranan ekuiti swasta sebagai pembeli dan penjual dalam landskap perjanjian Jepun.

Dengan pembaharuan yang berterusan, tekanan aktivis meningkat, dan dana ekuiti swasta yang dipenuhi dengan modal, momentum membuat perjanjian Jepun nampaknya akan berterusan sehingga 2024, menetapkan penanda aras baharu dalam nilai dan volum.