AGM Reliance: Mukesh Ambani mengesahkan IPO Jio pada separuh pertama 2026, ditetapkan untuk menjadi penyenaraian terbesar India

Jutawan Mukesh Ambani, pengerusi Reliance Industries Ltd (RIL), pada hari Jumaat mengesahkan bahawa Reliance Jio akan debut di bursa saham India pada separuh pertama 2026.

Bercakap pada mesyuarat agung tahunan ke-48 konglomerat itu, yang dihadiri secara maya oleh lebih daripada 4.4 juta pemegang saham, Ambani berkata bahawa persediaan untuk IPO yang dinanti-nantikan itu sudah pun dijalankan.

"Jio sedang membuat semua pengaturan untuk memfailkan IPO. Kami menyasarkan untuk menyenaraikan Jio menjelang separuh pertama 2026, tertakluk kepada semua kelulusan yang diperlukan," kata Ambani.

"Saya memberi jaminan kepada anda bahawa ini akan menunjukkan bahawa Jio mampu mencipta kuantum nilai yang sama seperti rakan sejawat global kami. Saya pasti ia akan menjadi peluang yang sangat menarik untuk semua pelabur," tambahnya.

Pengumuman itu menamatkan spekulasi selama bertahun-tahun mengenai debut pasaran Jio, yang pertama kali dibayangkan oleh Ambani pada 2019 apabila dia berkata kedua-dua Jio dan Reliance Retail akan disenaraikan dalam tempoh lima tahun.

Jio bernilai $115 bilion

Reliance Jio telah mengembangkan perniagaannya dengan pantas sejak pelancarannya pada 2016, mengubah sektor telekomunikasi India dengan data kos rendah dan harga yang agresif.

Pada FY25, syarikat itu mencatatkan pendapatan sebanyak Rs 1,28,218 crore ($15 bilion), meningkat 17% tahun ke tahun, manakala EBITDA meningkat kepada Rs 64,170 crore ($7.5 bilion).

Ambani menyerlahkan angka-angka ini sebagai bukti "nilai besar Jio yang telah dicipta" dan mencadangkan penciptaan nilai yang lebih besar akan datang.

Reliance Industries memiliki 66.5% kepentingan dalam Jio Platforms Ltd, yang mengawal Reliance Jio Infocomm.

Bank pelaburan BofA Global Research baru-baru ini menilai Jio pada $115 bilion, hampir dengan perniagaan pesaing Bharti Airtel di India bernilai $124 bilion, menurut data LSEG.

Airtel, dengan permodalan pasaran $128.7 bilion, didagangkan pada gandaan harga kepada pendapatan 31.92.

Jualan pegangan boleh mengumpul sekitar $6 bilion, terbesar dalam sejarah India

Walaupun peraturan IPO India mewajibkan syarikat mesti mengapungkan sekurang-kurangnya 25% daripada ekuiti mereka, Reliance dilaporkan sedang meneroka tawaran awam yang lebih kecil.

Bloomberg melaporkan baru-baru ini bahawa RIL telah mendekati Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) untuk membenarkan apungan yang dikurangkan, memetik kedalaman pasaran yang terhad untuk menyerap perjanjian besar-besaran.

Perbincangan telah tertumpu pada kemungkinan penjualan 5% kepentingan, yang boleh mengumpul sekitar $6 bilion pada penilaian semasa.

Penyenaraian sedemikian akan melepasi IPO Hyundai Motors India bernilai $3.3 bilion pada 2024, menjadikannya yang terbesar dalam sejarah India.

Ia juga akan melebihi penyenaraian global terbesar tahun ini, debut Hong Kong Contemporary Amperex Technology bernilai $5.3 bilion.

Pengawal selia India nampaknya bergerak ke arah itu.

Pada 21 Ogos, SEBI mencadangkan pelonggaran norma untuk penyenaraian mega, membenarkan syarikat bernilai melebihi 1 trilion rupee menjual serendah 2.75% dalam IPO, dan mereka yang bernilai melebihi 5 trilion rupee menawarkan hanya 2.5%.

Pelabur keluar dan selera pasaran

IPO juga akan menyediakan laluan keluar untuk pelabur global Jio.

Pada tahun 2020, Meta Platforms dan Google Alphabet melabur lebih $20 bilion dalam cabang digital Reliance, menilai Jio Platforms pada $58 bilion pada masa itu.

Penganalisis percaya penyenaraian itu akan mengkristalkan keuntungan untuk pelabur ini, di samping menawarkan pembeli runcit dan institusi kepentingan dalam penyedia perkhidmatan digital terbesar di India.

Walau bagaimanapun, persoalan kekal sama ada pasaran domestik India boleh menyerap sepenuhnya IPO berskala sedemikian.

Apungan awam Hyundai Motors India, walaupun terlebih langgan lebih daripada dua kali, menyaksikan penyertaan runcit yang lemah, dengan kebanyakan permintaan datang daripada pelabur institusi.

Ambani menggariskan visi lima perkara Jio

Di luar IPO, Ambani membentangkan pelan hala tuju yang bercita-cita tinggi untuk pertumbuhan Jio. Dia berjanji bahawa syarikat itu akan:

Sambungkan setiap orang India melalui jalur lebar mudah alih dan rumah.

Melengkapkan isi rumah dengan perkhidmatan digital termasuk Jio Smart Home, JioTV+ dan Jio OS.

Digitalkan perniagaan dari semua saiz dengan platform berskala.

Dorong revolusi AI India di bawah sepanduk "AI Di Mana-mana untuk Semua Orang."

Mengembangkan operasi di seluruh dunia, mengeksport teknologi tempatan Jio ke luar negara.

"Saya sangat yakin bahawa laluan ke hadapan untuk Jio adalah lebih cerah daripada perjalanannya setakat ini," kata Ambani kepada pemegang saham.

Reaksi pasaran bercampur-campur

Walaupun pengumuman yang telah lama ditunggu-tunggu, saham Reliance Industries jatuh hampir 1.5% pada hari Jumaat.

Penganalisis berkata pelabur mungkin mengharapkan garis masa yang lebih awal atau kejelasan yang lebih besar mengenai struktur IPO.

Namun, dengan Jio bersedia untuk mengadakan penyenaraian terbesar di India, perhatian kini beralih kepada keputusan SEBI sama ada untuk melonggarkan peraturan apungan awam dan bagaimana pelabur global bertindak balas terhadap tawaran itu.