Jio IPO boleh memacu kenaikan tarif telekomunikasi, membuka kunci nilai; PT mencadangkan kenaikan 27%

Saham Reliance Industries (RIL) meneruskan penurunan pada hari Isnin, jatuh hampir 0.4% selepas penurunan 2% pada hari Jumaat berikutan Mesyuarat Agung Tahunan (AGM) ke-48 syarikat itu di mana ketua syarikat Mukesh Ambani mengumumkan rancangannya untuk menyenaraikan cabang telekomunikasi syarikat Jio pada separuh pertama 2026.

Walaupun reaksi pasaran, kebanyakan penganalisis kekal optimis terhadap prospek jangka panjang konglomerat minyak-ke-telekomunikasi itu.

Mereka memetik penyenaraian Jio yang dirancang, pengembangan runcit pesat kumpulan itu, dan dorongan agresifnya ke dalam Kecerdasan Buatan (AI) dan usaha niaga tenaga baharu sebagai pemacu pertumbuhan struktur.

IPO Jio ditetapkan untuk menjadi penyenaraian terbesar di India

Mengakhiri spekulasi selama bertahun-tahun, Ambani mengesahkan pada hari Jumaat bahawa Reliance Jio akan debut di pasaran saham India pada separuh pertama 2026, tertakluk kepada kelulusan.

Penyenaraian itu, yang dijangka mengumpul lebih daripada $6 bilion melalui penjualan 5% kepentingan, boleh melepasi pengapungan $3.3 bilion Hyundai Motors India pada 2024 untuk menjadi IPO terbesar di negara itu.

"Jio sedang membuat semua pengaturan untuk memfailkan IPO. Kami menyasarkan untuk menyenaraikan Jio menjelang separuh pertama 2026," kata Ambani kepada pemegang saham.

"Ini akan menunjukkan bahawa Jio mampu mencipta kuantum nilai yang sama seperti rakan sejawat global kami."

Ambani pertama kali menyatakan pada 2019 bahawa kedua-dua Jio dan Reliance Retail akan disenaraikan dalam tempoh lima tahun.

Pengumuman IPO boleh membawa kepada kenaikan tarif telekomunikasi, membuka kunci nilai pemegang saham

Penganalisis melihat pelan hala tuju IPO sebagai langkah kritikal untuk membuka kunci nilai pemegang saham dan memberikan ketelusan yang lebih besar ke dalam prestasi perniagaan Jio.

Pembrokeran secara amnya mengekalkan pendirian kenaikkan harga mereka pada RIL, dengan sasaran harga mencadangkan kenaikan sehingga 27% daripada paras semasa.

Citi mengekalkan penarafan "beli" dengan sasaran harga ₹1,690, memanggil garis masa penyenaraian Jio sebagai kemuncak AGM.

JP Morgan, yang mempunyai penarafan "overweight" dan sasaran ₹1,695, berkata pengumuman IPO meningkatkan kebarangkalian kenaikan tarif telekomunikasi, satu langkah yang boleh meningkatkan pendapatan Reliance.

Jefferies menyuarakan pandangan itu, mengunjurkan kenaikan tarif kumulatif 20% untuk Jio menjelang FY27. Ia mengekalkan panggilan "beli" dengan sasaran ₹1,670.

Macquarie, dengan penarafan "outperform" dan sasaran ₹1,650, menyebut kejelasan IPO sebagai "positif utama," mencatatkan pelbagai tuas pertumbuhan merentas portfolio Reliance.

JM Financial mengulangi "beli" dengan sasaran yang lebih tinggi sebanyak ₹1,700, menyerlahkan potensi pertumbuhan Jio, percubaan AI Reliance melalui unit baharunya "Reliance Intelligence," dan perkongsian berterusan dengan Meta dan Google.

JM Financial percaya kenaikan boleh tiba seawal 2025, memberi manfaat kepada Reliance dan pesaingnya Bharti Airtel.

Motilal Oswal menjangkakan Jio akan menyampaikan CAGR Ebitda 19% antara FY25 dan FY28, disokong oleh kenaikan tarif, pertumbuhan pelanggan dan pengembangan dalam jalur lebar rumah dan perkhidmatan perusahaan.

Pembrokeran itu juga menunjukkan peningkatan berterusan Reliance Retail dan jejak RCPL yang semakin meningkat sebagai penyumbang kuat kepada pendapatan masa hadapan.

Perniagaan O2C dan tenaga baharu kekal penting

Walaupun Jio dan Runcit kekal sebagai tumpuan utama, penganalisis juga memerhatikan perkembangan dalam perniagaan minyak-ke-kimia (O2C) RIL dan tenaga baharu.

JM Financial menandakan pengembangan O2C Reliance bernilai ₹75,000 bilion dan kemajuan pesatnya dalam tenaga boleh diperbaharui, yang kedua-duanya dijangka menyokong rancangan bercita-cita tinggi syarikat untuk lebih daripada dua kali ganda Ebitda menjelang 2027.

Motilal Oswal menjangkakan pemulihan pendapatan dalam O2C selepas FY25 yang lemah, walaupun ia mengunjurkan Ebitda yang disatukan daripada O2C dan E&P kekal 4% lebih rendah daripada paras FY24 menjelang FY28.

Walau bagaimanapun, ia meramalkan CAGR 11% dalam Ebitda disatukan dan keuntungan selepas cukai sepanjang FY25-28.