Bungkus komoditi: emas mencapai rekod tertinggi di tengah-tengah harapan pemotongan kadar; Minyak mentah menuju kerugian mingguan

Harga emas terus meningkat pada hari Jumaat apabila data ekonomi yang lemah dari AS meningkatkan harapan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan. 

Di tempat lain, harga minyak mentah merosot dan menuju kepada kerugian mingguan yang mendadak menjelang mesyuarat penting Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya pada hari Ahad.

Harga tembaga sebahagian besarnya tidak berubah pada masa penulisan, walaupun pasaran logam asas memberi tumpuan kepada data perdagangan China.

Emas mencecah rekod tertinggi

Harga emas mencecah paras tertinggi yang tidak pernah berlaku sebelum ini pada hari Jumaat, mencecah rekod $3,655.50 setiap auns. 

Lonjakan ini didorong oleh angka pekerjaan AS yang mengecewakan, yang menguatkan jangkaan untuk pengurangan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan, satu langkah yang biasanya memihak kepada emas.

Emas telah mengalami keuntungan yang ketara, meningkat lebih 36% tahun ini berikutan peningkatan 27% pada 2024. 

Lonjakan ini dikaitkan dengan dolar AS yang lebih lemah, peningkatan pembelian bank pusat, dasar monetari yang kurang ketat, dan ketidakstabilan geopolitik dan ekonomi umum.

Pertumbuhan pekerjaan AS perlahan dengan ketara pada bulan Ogos, dengan kadar pengangguran meningkat kepada 4.3%, menunjukkan pasaran buruh yang melembutkan. Akibatnya, peniaga kini menetapkan harga dalam kebarangkalian 86% pemotongan kadar 25 mata asas dan peluang 14% untuk pemotongan 50 mata asas pada bulan September.

"Harga emas kini akhirnya telah menembusi julat dagangan selama berbulan-bulan ke atas," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Rali emas yang mengagumkan telah mendorong logam berharga lain, dengan perak mencapai paras tertinggi 14 tahun sebanyak $41.5 setiap auns. 

Platinum juga telah menyaksikan keuntungan, meningkat $100 sejak Jumaat lalu, walaupun ia kekal di bawah paras tertinggi tahunannya hampir $1,500 setiap auns.

Minyak melanjutkan kerugian mendadak

Harga minyak jatuh untuk sesi ketiga berturut-turut pada hari Jumaat, di landasan untuk penurunan mingguan pertama dalam tempoh tiga minggu. 

Harga minyak mentah Brent jatuh 2.6% untuk didagangkan pada $65.20 setong, manakala minyak mentah West Texas Intermediate didagangkan pada $61.65 setong, turun 2.9% pada masa penulisan. 

Kemelesetan ini didorong oleh jangkaan peningkatan bekalan dan lonjakan yang tidak dijangka dalam inventori minyak mentah AS, yang memburukkan lagi kebimbangan tentang permintaan.

OPEC+ bersedia untuk membincangkan potensi peningkatan dalam pengeluaran pada mesyuarat Ahad, dengan lapan ahli mempertimbangkan kenaikan selanjutnya. 

Ini berlaku apabila inventori minyak mentah AS meningkat secara tidak dijangka sebanyak 2.4 juta tong minggu lepas, bertentangan dengan ramalan penganalisis mengenai penurunan.

"Jika lapan negara OPEC+ bersetuju dengan peningkatan pengeluaran yang lain, kami percaya ini akan memberi tekanan ke bawah yang ketara ke atas harga minyak," kata Lambrecht. 

Peningkatan selanjutnya dalam pengeluaran minyak oleh OPEC+, yang menyumbang kira-kira separuh daripada bekalan dunia, akan menandakan pembalikan pramatang fasa kedua pengurangan pengeluaran. 

Pemotongan ini berjumlah kira-kira 1.65 juta tong sehari, mewakili 1.6% daripada permintaan global, dan sedang dilancarkan lebih setahun lebih awal daripada jadual.

Tembaga rata

Tumpuan dalam pasaran logam asas juga mungkin tertumpu kepada data perdagangan China.

Di luar trend umum dalam pasaran logam global, tumpuan akan beralih secara teruk kepada import bijih tembaga, terutamanya kerana ia berkaitan dengan pengeluaran pembuatan dan perindustrian di China. 

Sudah ada unjuran awal daripada penganalisis industri dan firma risikan pasaran yang mencadangkan potensi penurunan dalam pengeluaran tembaga di China, khususnya untuk bulan September.

Pengurangan yang dijangkakan dalam pengeluaran domestik ini pasti akan meningkatkan pergantungan China kepada bijih tembaga yang diimport untuk memenuhi permintaan perindustriannya yang meluas, yang penting untuk sektor yang terdiri daripada elektronik dan pembinaan kepada automotif dan tenaga boleh diperbaharui. 

Implikasi pergantungan import yang meningkat ini boleh bergema di seluruh rantaian bekalan global, berpotensi mempengaruhi harga tembaga antarabangsa dan mewujudkan landskap yang lebih kompetitif untuk mendapatkan bahan mentah. 

Tambahan pula, sebarang penurunan berterusan dalam pengeluaran tembaga China boleh menandakan perubahan yang lebih luas dalam dasar perindustrian atau peruntukan sumber dalam negara, memerlukan pemerhatian teliti oleh peserta pasaran.

Lambrecht berkata:

Pada masa penulisan, kontrak tembaga tiga bulan di Bursa Logam London adalah pada $9,887.60 setiap tan.