Pasaran Argentina menjunam selepas parti Milei mengalami kekalahan teruk dalam pilihan raya tempatan

Pasaran Argentina jatuh pada hari Isnin selepas kekalahan besar parti Presiden Javier Milai kepada pembangkang Peronis dalam pilihan raya tempatan, menghidupkan semula kebimbangan tentang keupayaan kerajaan untuk memajukan program pembaharuan ekonominya.

Apabila pasaran dibuka, peso jatuh hampir 6% berbanding dolar, dan indeks saham penanda aras Merval turun 13%. Saham Argentina yang didagangkan AS jatuh hampir 18%, merosot di bawah penurunan besar-besaran sejak beberapa minggu lalu.

Beberapa hutang luar negara juga mencatatkan kerugian terbesar sejak mereka mula berdagang pada 2020 selepas rombakan $65 bilion di bawah Presiden terdahulu Alberto Fernandez.

Bon 2035 jatuh 6.1 sen, menuju ke kejatuhan satu hari terbesar sejak penjualan.

Kekalahan pilihan raya mencetuskan ketidakpastian

Peronis menang dengan 13 mata di Wilayah Buenos Aires, dengan 47.3% undi berbanding 33.7% parti Milei, menurut angka rasmi dengan hampir semua undi dikira.

Margin itu jauh melebihi ramalan pasaran dan tinjauan pra-pilihan raya, menimbulkan kebimbangan bahawa agenda pembaharuan Milei mungkin menghadapi cabaran teruk menjelang pilihan raya pertengahan penggal kebangsaan pada 26 Oktober.

"Skala kekalahan itu jauh melebihi jangkaan," tulis penganalisis JPMorgan Diego Pereira dalam satu nota.

Beliau menyatakan bahawa keputusan itu membayangkan jalan sukar di hadapan pentadbiran dan Milei mungkin perlu memikirkan semula strategi politiknya dalam beberapa minggu akan datang.

Shamaila Khan, ketua Pasaran Baru Muncul Pendapatan Tetap dan Asia Pasifik UBS, menyatakan bahawa pasaran mata wang asing akan terus diteliti.

"Sebarang ketidakstabilan di sana boleh memberi kesan riak ke atas aset Argentina," katanya, sambil menambah bahawa pilihan raya pertengahan penggal akan lebih berpengaruh dalam mempengaruhi prestasi pasaran daripada undi wilayah.

Bon dan mata wang di bawah tekanan

Bon Argentina telah dipukul dengan teruk, dengan Morgan Stanley memberi amaran sebelum pengundian bahawa prestasi buruk oleh Milei mungkin menghapuskan sehingga 10 mata daripada harga hutang luar negeri.

Berikutan keputusan itu, bank itu membalikkan pendirian "suka" terhadap sekuriti.

Peso, yang baru sahaja dilepaskan, telah menghadapi tekanan yang ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, mendorong pihak berkuasa untuk campur tangan dalam pasaran mata wang.

Menteri Ekonomi Luis Caputo menyatakan pada hari Ahad bahawa dasar pertukaran asing negara tidak akan berubah, tetapi penganalisis curiga.

"Kami mungkin akan melihat tekanan FX yang kuat dan rizab yang merosot apabila Kementerian Ekonomi campur tangan," kata penganalisis Barclays Ivan Stambulsky.

Beliau memberi amaran bahawa jualan berterusan boleh menimbulkan kebimbangan sama ada pihak berkuasa akan didorong ke dalam susut nilai lain sebelum pilihan raya pertengahan penggal.

Kemunduran politik di tengah-tengah skandal

Kekalahan pilihan raya datang pada masa kritikal bagi kepimpinan Milei. Sejak Milei mula memegang jawatan pada Disember 2023, Argentina telah dipuji sebagai salah satu kisah pembaharuan yang paling menjanjikan dalam ekonomi baru muncul.

Walau bagaimanapun, skandal rasuah yang melibatkan kakak Milei dan penjaga pintu politik, Karina Milei, telah menyebabkan lonjakan ketidaktentuan sepanjang bulan lalu.

Kontroversi dan ketidaktentuan yang terhasil telah mendorong indeks Merval turun hampir 20% sejak ia pecah, manakala bon antarabangsa telah jatuh, dan peso kekal di bawah tekanan.

"Hasilnya jauh lebih teruk daripada yang dijangkakan pasaran. Milei menerima pukulan yang agak teruk, jadi sekarang dia perlu menghasilkan sesuatu," kata Viktor Szabo, pengurus portfolio di Aberdeen Investments.

Tinjauan menjelang pertengahan penggal

Menurut Reuters, beberapa penganalisis menambah bahawa Wilayah Buenos Aires adalah benteng bersejarah Peronisme, menunjukkan bahawa keputusan itu mungkin tidak berulang di peringkat nasional.

Mereka juga meramalkan bahawa Milei akan mengekalkan haluan fiskal walaupun terdapat "tamparan politik dan pasaran".

Sergio Armella, seorang penganalisis Goldman Sachs, berhujah bahawa keputusan wilayah akan memberi sedikit kesan ke atas hala tuju dasar.

"Pilihan raya PBA berlangsung di tengah-tengah pengetatan ketara keadaan kewangan domestik, susut nilai peso, jangkaan sedikit peningkatan inflasi Ogos, dan kemerosotan dalam pertumbuhan ekonomi," katanya.

Arnella menambah bahawa "pilihan raya wilayah mempunyai kesan yang sangat terhad terhadap campuran dasar pentadbiran Milei; ia mewakili kemunduran politik bagi kerajaan."

Pasaran di sini terdedah kepada kekal tidak menentu dengan baki lima minggu dalam pertengahan penggal kebangsaan, kerana pelabur akan menilai sama ada Milei akan mampu melindungi program ekonominya daripada peningkatan pembangkang politik dan tekanan pasaran.