Bungkus komoditi: emas mencecah satu lagi rekod, minyak melonjak berikutan ketegangan Timur Tengah

Harga emas mencecah satu lagi rekod tertinggi pada hari Selasa logam itu menembusi $3,700 per auns buat kali pertama. 

Harga minyak mentah juga lebih tinggi lebih daripada 1.5% apabila konflik di Timur Tengah meningkat selepas tentera Israel mengumumkan ia telah menyerang kepimpinan Hamas di Doha, ibu negara Qatar.

Harga perak sedikit lebih rendah, manakala kontrak tembaga tiga bulan di London Metal Exchange sebahagian besarnya mendatar. 

Emas melanggar tahap baharu

Pada hari Selasa, harga emas mencapai paras tertinggi yang tidak pernah berlaku sebelum ini, dengan selesa melepasi paras $3,700. 

Lonjakan ini didorong terutamanya oleh peningkatan spekulasi pemotongan kadar faedah AS, yang seterusnya melemahkan dolar dan menurunkan hasil bon, sekali gus meningkatkan permintaan untuk logam berharga.

Harga emas telah melonjak, meningkat 39% tahun ini berikutan kenaikan 27% pada 2024. 

Pertumbuhan ini dikaitkan dengan beberapa faktor: dolar yang lebih lemah, pengumpulan emas bank pusat yang ketara, dasar monetari yang menampung dan ketidaktentuan global yang tinggi.

"Spekulasi mengenai pemotongan kadar faedah AS adalah pemacu utama di sebalik kenaikan ini," kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Emas menjadi lebih menarik kepada pemegang mata wang lain apabila indeks dolar jatuh ke titik terendah dalam hampir tujuh minggu berbanding mata wang utama lain. 

Pada masa yang sama, hasil Perbendaharaan 10 tahun AS kekal menghampiri paras terendah lima bulan.

Menurut alat FedWatch CME Group, peniaga menjangkakan pemotongan kadar Rizab Persekutuan minggu depan.

Terdapat 88% peluang pengurangan 25 mata asas dan kebarangkalian 12% pemotongan 50 mata asas yang lebih besar.

Pertumbuhan pekerjaan AS menurun dengan ketara pada bulan Ogos, seperti yang ditunjukkan oleh data Jumaat.

Kenaikan harga pengguna disebabkan oleh tarif AS adalah lebih ringan daripada yang dijangkakan, menyebabkan ramai menjangkakan kenaikan beransur-ansur ini akan berterusan. 

Walau bagaimanapun, angka inflasi yang menunjukkan lonjakan harga yang lebih kukuh boleh mencetuskan pembetulan pasaran yang ketara.

Nguyen berkata:

Minyak mentah memanjangkan keuntungan

Harga minyak melanjutkan kenaikan apabila konflik di Timur Tengah semakin meningkat, yang menimbulkan kebimbangan gangguan bekalan. 

Timur Tengah terletak di atas lebih separuh daripada rizab minyak dunia, menjadikannya terdedah kepada ketegangan geopolitik. 

Pada masa penulisan, minyak mentah West Texas Intermediate di New York Mercantile Exchange berada pada $63.14 setong, meningkat 1.4%, manakala minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange juga meningkat 1.4% pada $66.99 setong. 

Kedua-dua kontrak sudah didagangkan lebih tinggi. 

Ini disokong oleh peningkatan pengeluaran minyak yang lebih kecil daripada jangkaan daripada OPEC+, jangkaan penimbunan minyak berterusan oleh China, dan kebimbangan tentang kemungkinan sekatan baharu terhadap Rusia.

Sementara itu, Saudi Aramco, pengeluar negara Arab Saudi, dijangka mengurangkan harga untuk kebanyakan gred minyak mentahnya untuk pembeli Asia dan lain-lain bulan depan. 

Ini termasuk potensi pengurangan $1/bbl untuk minyak mentah Arab Light penanda arasnya untuk penghantaran Oktober ke pasaran terbesarnya, membalikkan kenaikan harga yang dilihat pada bulan September, menurut laporan Bloomberg baru-baru ini. 

Untuk pemuatan September ke Asia, Arab Saudi menaikkan harga jualan rasminya untuk Arab Light kepada $3.20/bbl, meningkat daripada $2.20/bbl pada bulan Ogos.

Logam asas

Waran pembatalan aluminium melonjak pada hari Isnin sebanyak 32,000 tan kepada 42,850 tan, menandakan paras tertinggi sejak 5 Jun 2025, menurut data terkini LME. 

Ini mewakili peningkatan intraday terbesar yang dilaporkan sejak 7 Januari 2025.

Pembatalan kebanyakannya berasal dari gudang Malaysia. 

Namun begitu, waran yang dibatalkan kini membentuk kira-kira 9% daripada jumlah inventori LME, penurunan ketara daripada 54% pada awal tahun. 

Penurunan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh permintaan fizikal yang lemah yang diperhatikan sepanjang dua suku pertama tahun ini, kata penganalisis di ING Group.

Sementara itu, harga tembaga jatuh di bawah $10,000 setiap tan pada hari Jumaat. 

Penurunan ini dikaitkan dengan data pasaran buruh AS yang lemah, yang menimbulkan kebimbangan ekonomi dan permintaan, mengatasi jangkaan jangka pendek untuk pemotongan kadar faedah yang cepat.

Harga tembaga, bagaimanapun, berada dalam keadaan hijau pagi ini disebabkan oleh laporan baharu. Operasi di Lombong Grasberg Indonesia, lombong tembaga kedua terbesar di dunia, telah digantung berikutan satu insiden.

Tahap dan kemampanan kerosakan masih tidak jelas.

Pada masa penulisan, kontrak tembaga LME berada pada $9,917 satu tan, manakala kontrak aluminium tiga bulan adalah pada $2,625 satu tan, meningkat 0.4% daripada penutupan sebelumnya.