Mengapa Barclays bertukar positif pada General Motors dan Aptiv

Prospek untuk industri automotif AS bertambah baik, menurut Barclays, yang menaik taraf saham General Motors dan Aptiv pada hari Jumaat.

Penganalisis Dan Levy menaikkan penarafannya pada kedua-dua syarikat kepada Beli daripada Tahan dan mengalihkan pandangan industrinya yang lebih luas kepada Neutral daripada Negatif, memetik daya tahan yang lebih baik daripada jangkaan dalam menghadapi tarif.

Peningkatan itu mencerminkan perubahan ketara dalam sentimen untuk sektor yang telah dibebani oleh kebimbangan dasar perdagangan dan peningkatan kos.

Levy juga meningkatkan sasaran harganya, menaikkan GM kepada $73 daripada $55 sesaham dan Aptiv kepada $105 daripada $85.

Pelepasan tarif memberi rangsangan

Levy berkata pendirian menurunnya sebelum ini terhadap kereta dikaitkan dengan potensi kesan kewangan daripada tarif ke atas kereta dan alat ganti kereta, yang mengancam untuk menghapuskan berbilion-bilion keuntungan operasi.

Walau bagaimanapun, keadaan telah menjadi kurang teruk daripada yang ditakuti pada mulanya.

Pentadbiran Trump memberikan pelepasan tarif ke atas bahagian dari Kanada dan Mexico, dan beberapa negara merundingkan perjanjian perdagangan dengan kadar tarif yang dikurangkan.

"Apabila tarif muncul dalam industri automotif awal tahun ini, kebimbangan timbul bahawa industri akan memasuki tempoh ketidakpastian yang jelas, menghadapi ancaman kos yang lebih tinggi, tekanan kepada kesihatan pengguna dan potensi gangguan industri," tulis Levy dalam notanya.

"Namun enam bulan selepas bermulanya tarif, kami terkejut secara positif dengan sejauh mana industri telah bertahan lebih baik daripada yang dijangkakan."

Penambahbaikan dalam landskap dasar telah membantu menstabilkan jangkaan untuk pembuat kereta dan pembekal, menyokong kes untuk peningkatan terpilih dalam kumpulan.

Prestasi pasaran dan pandangan penganalisis

Saham GM meningkat 0.9% kepada $59.25 dalam dagangan Jumaat, berbanding dengan keuntungan 0.1% dalam SandP 500 dan penurunan 0.1% dalam Purata Perindustrian Dow Jones.

Saham Aptiv merosot 0.6% pada hari itu tetapi kekal meningkat secara mendadak tahun ini.

Menjelang hari Jumaat, saham GM telah meningkat kira-kira 10% tahun setakat ini, manakala Aptiv meningkat 38%.

Prestasi sektor ini telah bercampur-campur secara keseluruhan, tetapi peningkatan Levy menyerlahkan pandangan yang semakin meningkat bahawa sesetengah syarikat berada pada kedudukan untuk menghadapi cabaran lebih baik daripada yang lain.

Penganalisis kekal berbelah bahagi tetapi secara amnya membina mengenai kedua-dua saham.

Menurut FactSet, 57% penganalisis yang meliputi GM menilai ia Beli, berbanding dengan purata SandP 500 kira-kira 55%.

Harga sasaran purata untuk GM ialah kira-kira $58, di bawah ramalan $73 Levy yang disemak semula.

Bagi Aptiv, 68% penganalisis menilai saham Beli, dengan harga sasaran purata kira-kira $88, juga di bawah unjuran $105 baharu Barclays.

Penilaian dan perubahan struktur

Walaupun terdapat keuntungan baru-baru ini, kedua-dua syarikat terus berdagang pada gandaan penilaian yang agak rendah berbanding dengan pasaran yang lebih luas.

GM berdagang pada kira-kira enam kali anggaran pendapatan 2026, manakala Aptiv didagangkan pada kira-kira 10 kali ganda.

Sebaliknya, gandaan SandP 500 lebih hampir kepada 21 kali.

Aptiv sedang menjalani perpecahan strategik kepada dua syarikat, dengan satu perniagaan tertumpu pada komponen elektrik dan satu lagi pada penyelesaian keselamatan dan perisian.

Pelabur optimis yang terakhir boleh menarik gandaan penilaian yang lebih tinggi dengan mempelbagaikan daripada alat ganti kereta tradisional dan memanfaatkan pasaran dipacu teknologi yang berkembang pesat.

Bagi GM, pelaksanaan berterusan dan daya tahan terhadap tekanan berkaitan perdagangan kekal teras kepada keyakinan pelabur.

Dengan tarif yang kurang mengganggu daripada yang dijangkakan dan penilaian masih sederhana, peningkatan Barclays menggariskan prospek yang lebih seimbang untuk industri automotif AS.