Pasaran platinum kekal kekurangan bekalan; Commerzbank meningkatkan ramalan harga

Pasaran platinum global mengalami defisit bekalan tahun ketiga berturut-turut, walaupun kekurangan untuk 2025 telah disemak semula ke bawah oleh Majlis Pelaburan Platinum Dunia (WPIC). 

Defisit kini diunjurkan pada 850,000 auns, angka yang ketara tetapi kurang daripada defisit 968,000 auns yang dilihat tahun lepas.

Pada masa penulisan, kontrak platinum paling aktif di COMEX ialah pada $1,398.35 per auns, turun 0.1% daripada penutupan sebelumnya. 

Harga kedua-dua platinum dan paladium telah meningkat dengan ketara sejak beberapa minggu kebelakangan ini, menjejaki kenaikan emas. 

Harga emas telah menikmati kejayaan blockbuster pada 2025 setakat ini, dengan harga melonjak lebih daripada 40%. Logam kuning telah mencecah satu siri rekod tertinggi dan baru-baru ini menembusi $3,700 setiap auns.

Faktor-faktor yang mempengaruhi semakan

Sebab utama semakan ke bawah ini ialah bekalan kitar semula yang lebih tinggi sedikit daripada jangkaan dan permintaan industri yang lebih lemah. 

"Permintaan perindustrian dijangka mencecah paras terendah lapan tahun, sebahagian besarnya disebabkan oleh kejatuhan ketara daripada industri kaca," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank AG. 

Penurunan ini tidak dapat diimbangi sepenuhnya oleh lonjakan permintaan barang kemas, terutamanya dari China pada suku kedua, yang mendorong permintaan barang kemas ke paras tertinggi tujuh tahun. 

Pelarasan kecil dalam permintaan automotif dan permintaan pelaburan sebahagian besarnya mengimbangi satu sama lain. 

Peningkatan dalam permintaan pelaburan dikaitkan dengan minat yang kukuh dalam bar dan syiling platinum. Menariknya, jangkaan permintaan ETF tahun ini telah disahkan, perkembangan yang mengejutkan memandangkan aliran keluar yang kukuh daripada ETF sejak Mei.

Bekalan lombong terus merosot

Ramalan untuk bekalan lombong kekal tidak berubah, dengan jangkaan penurunan hampir 6% tahun ke tahun, mencapai paras terendah lima tahun. 

Ini menunjukkan bahawa kenaikan ketara harga platinum baru-baru ini belum merangsang pengeluaran baharu. 

"WPIC menyerlahkan selang masa berbilang tahun antara pembangunan projek perlombongan dan permulaan pengeluaran," tambah Fritsch.

Saham di atas tanah dan prospek pasaran

Saham platinum di atas tanah kini diramalkan jatuh kepada hanya di bawah 3 juta auns tahun ini. 

Ini adalah semakan besar daripada ramalan sebelumnya, iaitu kira-kira 800,000 auns lebih rendah. 

Unjuran baharu ini membayangkan bahawa satu tahun lagi dengan defisit bekalan magnitud yang sama diperlukan untuk stok mencapai tahap yang dijangkakan sebelum ini. 

Fritsch menyatakan:

Ramalan harga dikemas kini

Commerzbank AG telah melaraskan ramalan harga platinumnya untuk akhir 2025 ke atas kepada $1,400 setiap troy auns, peningkatan daripada $1,350 per auns sebelumnya. 

Semakan ini mencerminkan paras harga semasa yang lebih tinggi dan ramalan harga emas yang dikemas kini. 

Ramalan akhir tahun untuk 2026 kekal disahkan pada $1,500.