Brazil dilihat mengekalkan kadar apabila Rizab Persekutuan AS dijangka memberikan pemotongan 25 mata asas

Jawatankuasa dasar monetari Brazil dijangka mengekalkan kadar Selic stabil pada 15% pada hari Rabu, menurut tinjauan pra-Copom oleh XP yang dipetik dalam laporan InfoMoney.

Tinjauan terhadap 25 pengurus makro-berbilang pasaran juga menunjukkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS akan mengurangkan kadar penanda arasnya sebanyak 25 mata asas, menyerlahkan perbezaan antara pendirian tegas Brazil yang ketat dan kitaran pelonggaran beransur-ansur Amerika Syarikat.

Walaupun tiada perubahan dijangka minggu ini, pandangan jangka panjang berubah.

Pengurus menurunkan unjuran Selic akhir tahun 2026 mereka kepada 12.25% daripada 12.6%, tinjauan itu menunjukkan.

Menukar kedudukan mata wang memihak kepada Real

Prospek kadar faedah AS yang lebih rendah telah membentuk strategi mata wang pengurus, dengan 68% responden dalam tinjauan XP September melaporkan kedudukan beli dalam real Brazil, meningkat daripada 41% dalam tinjauan pendapat sebelumnya.

Peralihan itu mencerminkan jangkaan kelemahan dolar selanjutnya berbanding mata wang pasaran baru muncul.

XP berkata peningkatan itu didorong oleh faktor global dan domestik, termasuk dasar monetari AS yang lebih longgar dan peningkatan sederhana dalam prospek ekonomi Brazil.

Pesimisme terhadap ekonomi tempatan juga telah berkurangan, dengan hanya 18% pengurus memegang pandangan negatif, berbanding 73% pada bulan Mac.

Kitaran pelonggaran Rizab Persekutuan mengambil langkah seterusnya

Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah ke paras tertinggi dua dekad sebanyak 5.25% hingga 5.50% sebelum memulakan pemotongan akhir tahun lepas.

Sejak Disember, kadar dana persekutuan telah berkisar antara 4.25% hingga 4.50%.

Pasaran menjangkakan penurunan 25 mata asas lagi pada hari Rabu, tetapi kelajuan dan jumlah penurunan pada 2025 tidak menentu.

Menurut XP, kesan pembaharuan dasar AS termasuk risiko global yang lebih rendah, peningkatan selera pelabur untuk aset yang lebih berisiko, dan pergerakan yang menggalakkan dalam keluk hasil dan mata wang pasaran baru muncul seperti sebenar.

Kes Fed untuk pelonggaran telah diperkukuhkan oleh data pasaran buruh.

Senarai gaji Ogos melaporkan 22,000 pekerjaan baharu, jauh di bawah unjuran 75,000.

Pengambilan pekerja yang lebih lembut mengurangkan tekanan gaji, memberikan bank pusat ruang yang lebih besar untuk melembutkan dasar.

Tinjauan inflasi dan pertumbuhan bertambah baik

Tinjauan itu juga mencerminkan latar belakang makro yang lebih membina untuk Brazil, dengan ramalan inflasi cenderung lebih rendah sepanjang tahun.

Unjuran Januari untuk IPCA berada pada 5.71%, meningkat kepada 5.75% pada bulan Mac sebelum menurun setiap bulan untuk mencapai 4.79% pada September — anggaran terendah untuk 2025, walaupun masih melebihi sasaran rasmi 3%.

Mengenai pertumbuhan, pengurus kini menjangkakan KDNK berkembang 2.28% pada 2025, sedikit di bawah 2.35% yang dilihat dalam tinjauan sebelumnya tetapi lebih tinggi daripada ramalan 2.06% pada Januari.

XP menyatakan bahawa daya tahan dalam aktiviti luaran dan mengurangkan tekanan kadar pertukaran membantu membendung jangkaan inflasi.