Commerzbank menaikkan ramalan emas mengenai harapan pemotongan kadar Fed; perak akan terus meningkat juga

Peningkatan baru-baru ini dalam jangkaan untuk pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS telah memberikan rangsangan yang ketara kepada harga emas.

Ini telah menyebabkan Commerzbank AG menyemak semula ramalannya untuk harga emas pada 2025 dan 2026.

Pasaran yakin bahawa Rizab Persekutuan AS akan mengurangkan kadar faedah pada mesyuaratnya minggu ini.

Pada awal bulan, satu lagi set data pasaran buruh AS yang lemah menimbulkan harapan pemotongan yang lebih besar sebanyak 50 mata asas.

Ramalan harga emas

"Kami menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas menjelang akhir tahun dan sebanyak 125 mata asas lagi tahun depan kepada 2.5%," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, pada Selasa. 

Bank Jerman itu kini melihat harga emas purata $3,600 setiap auns menjelang akhir tahun.

Ia juga menyaksikan emas purata $3,800 setiap auns menjelang akhir 2026.

Ini adalah $200 per auns lebih tinggi daripada ramalan Commerzbank sebelumnya. 

Harga emas meneruskan aliran menaik pada awal September, secara konsisten mencapai rekod tertinggi baharu hampir setiap hari, termasuk Isnin dan Selasa, selepas melebihi rekod sebelumnya yang ditetapkan pada bulan April.

Rekod tertinggi semasa untuk kontrak emas Disember di COMEX ialah $3,735 per auns, disentuh pada Selasa. 

Harga emas telah melonjak lebih 40% sejak awal tahun, trend yang diperhatikan merentas pelbagai mata wang, bukan semata-mata berbanding dolar AS.

Fritsch berkata:

Mengapa harga emas berada pada larian emas

Lonjakan harga emas boleh dikaitkan dengan beberapa faktor, terutamanya ketidakpastian awal tahun yang berpunca daripada dasar tarif Presiden AS Donald Trump.

Prospek tarif AS ke atas import emas membawa kepada peningkatan ketara dalam penghantaran emas ke AS, mengakibatkan kekurangan logam berharga di pusat perdagangan lain.

Pencetus kenaikan harga baru-baru ini ialah serangan Presiden AS Trump yang tidak pernah berlaku sebelum ini terhadap kebebasan Rizab Persekutuan AS, menurut Fritsch. 

Trump sering dan secara terbuka mengkritik Pengerusi Rizab Persekutuan Powell kerana tidak menyetujui tuntutannya untuk kadar faedah yang lebih rendah. 

Pertikaian yang berterusan ini baru-baru ini meningkat apabila Trump bergerak untuk memecat gabenor Fed, keputusan yang kini menunggu keputusan mahkamah. 

Pada masa yang sama, Naib Presiden JD Vance telah menganjurkan penglibatan yang lebih besar daripada pegawai yang dipilih dalam keputusan dasar monetari.

Nilai emas

"Dasar monetari yang dipengaruhi oleh kerajaan akan meningkatkan risiko inflasi jangka panjang, seperti yang ditunjukkan oleh Turki hari ini atau kembali ke AS pada tahun 1970-an," kata Fritsch. 

Pelabur semakin beralih kepada emas sebagai tempat selamat dan penyimpan nilai, seperti yang dibuktikan oleh aliran masuk yang ketara ke dalam ETF emas.

Pegangan emas telah melonjak sebanyak 470 tan sejak awal tahun, mencapai paras tertinggi tiga tahun pada bulan Ogos, menurut data Majlis Emas Sedunia.

Sepanjang lapan bulan pertama tahun ini, aliran masuk direkodkan dalam tujuh, dengan hanya satu bulan mengalami aliran keluar kecil.

ETF emas yang dijejaki oleh Bloomberg telah mengalami peningkatan ketara dalam aliran masuk sejak akhir Ogos.

Perak akan meningkat

Perak dijangka mengikuti trajektori menaik emas baru-baru ini dan juga mengalami trend positif.

"Ini mungkin juga disebabkan oleh fakta bahawa harga emas yang sudah tinggi menghalang sesetengah pelabur, yang oleh itu mencari alternatif yang lebih murah," kata Fritsch. 

Oleh itu, kami menjangkakan harga perak akan meningkat dengan kuat daripada yang diandaikan sebelum ini menjelang akhir tahun depan.

Commerzbank kini menyaksikan harga perak didagangkan pada $41 setiap auns menjelang akhir tahun ini, dan $43 satu auns menjelang akhir 2026. 

Harga perak di COMEX menembusi $43 setiap auns baru-baru ini, paras yang tidak dilihat sejak 2011. 

Selepas penurunan pada hari Jumaat, nisbah emas/perak berlegar di sekitar 86, hampir dengan paras terendah tahun yang dicatatkan pada awal September.

Sejak awal tahun, perak telah meningkat hampir 50%, mengatasi prestasi emas.