Temu bual: Bagaimana pemotongan kadar Fed dan rundingan perdagangan AS-India boleh membentuk pasaran India, Mahendra Patil dari MP Financial Advisory menjawab

Semua mata tertumpu kepada Rizab Persekutuan yang dijangka menurunkan kadar faedah buat kali pertama tahun ini.

Walaupun dijangkakan secara meluas bahawa bank pusat akan memberikan pemotongan 25 mata asas, sebahagian penganalisis juga menjangkakan pemotongan yang lebih hawkish sebanyak 50 mata asas.

Bagi pasaran saham India, Mahendra Patil, pengasas dan rakan kongsi pengurusan MP Financial Advisory Services, berkata pemotongan 25 mata asas sudah pun dihargai, dan reaksi segera mungkin akan disenyapkan walaupun ia akan menyokong pasaran baru muncul seperti India, dengan pemotongan itu mengukuhkan naratif pendaratan lembut untuk AS.

Sebaliknya, 50 mata asas akan mencetuskan kenaikan risiko di seluruh dunia, dengan ekuiti dan komoditi mendapat manfaat, dan India boleh mengalami aliran modal yang lebih baik.

Dengan perbincangan perdagangan yang sedang dijalankan antara AS dan India, dan ketua kedua-dua negara - PM Narendra Modi dan Presiden AS Donald Trump mempamerkan hubungan mesra dan bonhomie yang biasa, persoalan juga timbul sama ada kemungkinan kelonggaran tarif boleh berlaku, dan jika ia berlaku, apakah kesannya terhadap pasaran saham India.

"Sentimen pelabur juga akan menjadi lebih membina apabila ketegangan perdagangan berkurangan, mengurangkan premium risiko dan meningkatkan penilaian dalam sektor yang berhadapan dengan luaran," katanya.

Patil juga berkata walaupun pasaran India telah menetapkan harga dalam pelepasan GST, beberapa kenaikan kekal dalam sektor yang didorong oleh penggunaan, yang akan direalisasikan apabila keterlihatan pendapatan bertambah baik.

Petikan:

Keputusan kadar Fed: Bagaimanakah pasaran India akan bertindak balas terhadap pemotongan kadar 25 mata asas dan 50 mata asas

Invezz: Pasaran nampaknya sudah menetapkan harga dalam pemotongan 25 mata asas oleh Fed, tetapi terdapat bahagian yang juga menjangkakan pemotongan yang lebih besar sebanyak 50 mata asas. Apakah jenis kesan pasaran yang perlu diharapkan oleh pelabur dalam kedua-dua kes?

Pemotongan Fed secara amnya menyokong ekuiti India melalui aliran, kecairan dan sentimen, walaupun magnitud kesannya bergantung pada sama ada pemotongan itu dilihat sebagai langkah yang menyokong pertumbuhan atau tindak balas kepada tekanan ekonomi AS yang lebih mendalam.

Pemotongan 25 mata asas (kes asas): Pasaran sebahagian besarnya telah menetapkan harga ini.

Reaksi segera akan disenyapkan, tetapi ia akan mengukuhkan naratif pendaratan lembut untuk AS, yang menyokong EM seperti India.

Pemotongan 50 mata asas: Ini akan mencetuskan kenaikan risiko di seluruh dunia, dengan ekuiti dan komoditi mendapat manfaat.

Walau bagaimanapun, ia juga boleh menimbulkan kebimbangan tentang kelemahan pertumbuhan AS, yang membawa kepada turun naik selepas kenaikan kelegaan awal.

Bagi India, imbangan pembayaran dan mata wang boleh mendapat kestabilan daripada aliran modal yang lebih baik.

Potensi kesan ke atas sentimen pelabur jika rundingan perdagangan AS-India membawa kepada kelonggaran tarif

Invezz: Pasaran India nampaknya telah pulih daripada tamparan yang dikenakan oleh tarif AS. Dengan India dan AS terlibat semula dalam rundingan perdagangan, apakah jenis kenaikan yang boleh dijangkakan oleh pelabur jika terdapat beberapa kelonggaran ke atas tarif?

Jika AS melonggarkan tarif ke atas barangan India, ia akan memberi manfaat kepada sektor berorientasikan eksport seperti tekstil, udang, barangan kejuruteraan dan perkhidmatan IT.

Walaupun kenaikan mungkin tidak serta-merta, akses pasaran yang lebih baik boleh menyokong pertumbuhan pendapatan, terutamanya dalam pengeksport bermodal pertengahan.

Sentimen pelabur juga akan bertukar lebih membina apabila ketegangan perdagangan berkurangan, mengurangkan premium risiko dan meningkatkan penilaian dalam sektor yang berhadapan dengan luaran.

Pelepasan GST dihargai, tetapi kenaikan kekal dalam kereta, FMCG, dan barangan tahan lama

Invezz: Adakah pemotongan kadar GST sentimen positif telah dimasukkan sepenuhnya oleh pasaran atau adakah anda melihat kenaikan selanjutnya?

Pemotongan kadar GST telah mencetuskan keyakinan jangka pendek, terutamanya dalam FMCG, automobil, dan barangan tahan lama pengguna.

Walau bagaimanapun, memandangkan ketinggalan penghantaran, faedah bahagian permintaan penuh mungkin masih berlaku pada suku akan datang.

Oleh itu, walaupun penarafan semula awal mungkin sebahagian besarnya dihargai, masih terdapat beberapa peningkatan dalam sektor yang didorong oleh penggunaan apabila keterlihatan pendapatan bertambah baik dengan inflasi yang lebih rendah, pemulihan permintaan luar bandar dan pendapatan boleh guna yang lebih tinggi.

HUL, Dabur, Britannia, Nestle, bersedia untuk meraih peningkatan dalam permintaan dalam kalangan saham FMCG

Invezz: Saham FMCG di India menjadi tumpuan kerana beberapa syarikat FMCG telah berkata mereka akan menyampaikan faedah penuh pemotongan kadar GST kepada pengguna, dan bersama-sama dengan inflasi yang menurun, monsun yang lebih baik dan penurunan cukai pendapatan peribadi, permintaan ditetapkan untuk kebangkitan semula. Apakah pilihan utama anda dalam sektor ini?

Saya percaya penggunaan akan menyaksikan kebangkitan semula yang kukuh dengan rasionalisasi GST, inflasi jinak, pemotongan cukai, dan monsun yang baik.

Dalam FMCG, pilihan utama saya ialah syarikat yang mempunyai jejak luar bandar dan kuasa harga yang kukuh.

Sebagai contoh, Hindustan Unilever dan Dabur dalam produk penjagaan diri dan kesihatan, Britannia dan Nestlé dalam makanan berbungkus, dan Marico dalam makanan ruji yang dipacu nilai.

Syarikat-syarikat ini berada pada kedudukan yang baik untuk menangkap peningkatan dalam permintaan luar bandar dan bandar sambil mengekalkan margin.

Mengapa pegangan saham FPI rendah dalam sejarah di India tidak boleh terlalu ditekankan

Invezz: Pegangan saham FPI dalam pasaran India berada pada paras terendah dalam tempoh 15 tahun. Apa yang anda buat daripadanya dan sejauh manakah kepentingan yang harus dilampirkan kepadanya?

Terendah 15 tahun dalam pemilikan FPI mencerminkan kedua-dua penghindaran risiko global dan prestasi luar biasa India yang diketuai oleh institusi domestik (dana bersama, penanggung insurans, pelabur runcit melalui SIP).

Walaupun aliran FPI penting untuk kecairan dan kestabilan mata wang, peningkatan struktur simpanan domestik ke dalam ekuiti telah mengurangkan pergantungan India kepada modal asing.

Oleh itu, walaupun ia adalah titik data yang patut dijejaki, ia tidak boleh terlalu ditekankan.

Kedalaman pasaran India telah bertambah baik dengan ketara, melindungi daripada penarikan balik FPI secara tiba-tiba.

Strategi dagangan untuk suku terakhir FY: peruntukan seimbang antara permodalan besar berkualiti dan permodalan pertengahan keyakinan tinggi

Invezz: Apakah ramalan pasaran anda untuk suku terakhir FY dan bagaimana untuk mengubah suai pertaruhan sekarang?

Suku terakhir tahun fiskal harus kekal membina, disokong oleh:

1) Inflasi yang dijangkakan lebih rendah dan dasar monetari yang akomodatif.

2) Penggunaan luar bandar yang lebih kukuh disokong oleh monsun yang lebih baik dan momentum perbelanjaan modal kerajaan.

3) Latar belakang kecairan global yang jinak jika pemotongan Fed menjadi kenyataan.

Pelabur harus berputar secara selektif daripada pertahanan yang dinilai berlebihan kepada permainan nilai dalam perindustrian, pembuatan, infrastruktur dan saham berkaitan penggunaan.

Mengekalkan peruntukan yang seimbang antara permodalan besar berkualiti dan permodalan pertengahan dengan keyakinan tinggi akan menjadi kunci.