Nikkei 225 jatuh teruk: adakah Alphabet mendedahkan kelemahan termahal ledakan AI?

Nikkei Jepun jatuh mendadak pada Jumaat apabila pelan perbelanjaan Alphabet menghidupkan semula keraguan tentang sejauh mana pantasnya ledakan kecerdasan buatan akan diterjemahkan kepada pulangan tunai bagi syarikat yang membiayainya.

Nikkei 225 merosot 2.69% kepada 64,634.04 pada dagangan awal, manakala Topix yang lebih luas kehilangan 1.28% kepada 4,002.09.

Jurang itu mencerminkan penjualan tertumpu pada gergasi teknologi yang menguasai Nikkei.

Penanda aras kini telah jatuh lebih 7% pada Julai selepas memasuki wilayah pembetulan minggu lalu, menjadikan pelabur semakin sensitif terhadap isyarat daripada syarikat cip dan platform AS.

Pembakaran tunai Alphabet menetapkan semula pertaruhan AI

Saham Alphabet jatuh kira-kira 7% di New York walaupun pendapatan Google Cloud melonjak 82% kepada $24.8 bilion.

Sebaliknya pelabur memfokuskan pada perbelanjaan modal suku kedua sebanyak $44.9 bilion dan aliran tunai bebas negatif sebanyak $5.9 bilion, kedua-duanya didorong oleh pengembangan pesat infrastruktur AI.

Induk Google juga menaikkan unjuran perbelanjaan modal 2026 kepada antara $195 bilion dan $205 bilion daripada $180 bilion hingga $190 bilion.

Pengurusan berkata perbelanjaan akan kekal tinggi kerana permintaan pelanggan terus melebihi kapasiti pengkomputeran yang tersedia.

Reaksi pasaran menunjukkan bahawa pertumbuhan sahaja tidak lagi mencukupi.

Pelabur semakin mahukan bukti bahawa perbelanjaan pusat data dan pelayan yang lebih tinggi boleh menghasilkan pulangan tunai yang mampan, dan bukan sekadar pertumbuhan pendapatan dan tempahan awan yang lebih cepat.

Kebimbangan itu juga menarik Nasdaq turun lebih 2% semalaman.

Pengeluar cip terkemuka Jepun memperhebat kejatuhan

Jualan besar itu menimpa syarikat yang paling rapat berkaitan kitaran perkakasan AI.

Advantest merosot 6.33%, Tokyo Electron turun 5.43% dan pengeluar memori Kioxia menurun 4.4%. SoftBank Group merosot 7.42%, menjadikannya salah satu penyumbang penurunan terbesar bagi Nikkei.

Ahli strategi IwaiCosmo Kazuaki Shimada berkata kemunduran itu didorong terutamanya oleh isyarat teknologi luar negara dan bukannya kemerosotan ekonomi domestik Jepun.

Keuntungan korporat Jepun boleh membantu mengubah arah pasaran jika syarikat memberikan panduan yang kukuh.

Pembinaan Nikkei yang berwajaran harga turut membesarkan pergerakan saham teknologi berharga tinggi, menjelaskan mengapa ia jatuh lebih dua kali ganda berbanding Topix yang berbobot permodalan.

Sektor defensif domestik meredakan kesan

Sesi itu bukan merupakan kapitulas pasaran yang meluas.

Central Japan Railway naik 1.17% dan East Japan Railway meningkat 0.6%, manakala Kawasaki Kisen dan Mitsui OSK Lines turut naik. Otsuka Holdings meningkat 1.6% dan mendahului senarai pemenang Nikkei.

Langkah itu menunjukkan peralihan ke arah perniagaan yang mempunyai pendapatan domestik, aliran tunai yang lebih stabil dan pendedahan yang lebih rendah kepada penilaian AI.

Keuntungan kukuh syarikat Jepun boleh membantu memisahkan asas tempatan daripada pembetulan sektor teknologi global. Walau bagaimanapun, satu lagi pusingan keputusan syarikat cip AS yang lemah akan meninggalkan Nikkei terdedah kepada jualan lanjut.