Saham American Express hadapi laporan pendapatan dengan kejutan $12 yang tersorok

American Express menghadapi laporan pendapatan Jumaat ini dengan pedagang opsyen bersedia untuk turun naik hampir $12 pada sahamnya, namun posisi pasaran menunjukkan sedikit persetujuan mengenai arah pergerakan.

Keadaan itu mencerminkan keseimbangan yang luar biasa antara kebimbangan akan kekecewaan dan harapan akan kenaikan.

Kontrak yang tamat pada July 24 mengandaikan pergerakan kira-kira 3.5%, berdasarkan tangkapan ketika saham diniagakan berhampiran $341.89.

Saham American Express NYSE:AXP ditutup kemudian pada hari Thursday pada $340.84, turun 2.3%. Angka itu dengan itu mewakili magnitud reaksi yang dijangka, bukan ramalan bahawa saham akan naik atau turun.

Syarikat dijangka mengeluarkan keputusan sekitar 7 am ET, diikuti panggilan pendapatan pada 8:30 am ET.

Saham American Express: Pedagang opsyen membentuk medan pertarungan $12 menjelang laporan pendapatan

Pergerakan yang diandaikan datang dari straddle pada harga at-the-money $342.50.

Call diniagakan sekitar $6, manakala put yang sepadan berharga $5.97, menghasilkan premium gabungan $11.97 dan julat dianggarkan kira-kira $329.92 hingga $353.86.

Aktiviti di bahagian lain dalam rantaian menunjukkan ketegangan dua hala yang sama.

Hampir 1,000 put diniagakan pada strike $330 dan lebih daripada 500 bertukar tangan pada $335, menunjukkan permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan.

Isipadu call melebihi 1,900 kontrak pada $350 dan 2,200 pada $352.50, menunjukkan pedagang juga memposisikan diri untuk penembusan.

Itu tidak menjamin pembeli volatiliti akan memperoleh keuntungan.

Jika American Express kekal di dalam julat yang diandaikan, premium laporan pendapatan yang tertanam dalam kedua-dua call dan put boleh runtuh selepas pengumuman.

Panduan mungkin lebih penting daripada mengatasi jangkaan

Wall Street menjangka pendapatan suku kedua sekitar $4.40 sesaham dan hasil hampir $19.69 bilion.

Angka-angka itu menyediakan ujian pertama, tetapi prospek pengurusan mengenai perbelanjaan, kredit dan kos dijangka mendorong reaksi yang lebih besar.

Penganalisis Evercore ISI John Pancari menaikkan sasaran harga kepada $380 dari $345 sambil mengekalkan penarafan In Line.

TipRanks melaporkan bahawa Pancari melihat "panduan masa depan" sebagai tumpuan utama sementara kadar faedah kekal lebih tinggi untuk lebih lama.

American Express memasuki suku tersebut meramalkan pertumbuhan hasil 2026 sebanyak 9% hingga 10% dan pendapatan $17.30 hingga $17.90 sesaham.

Perubahan pada salah satu julat itu boleh mendorong saham melepasi jalur yang diandaikan oleh opsyen.

Syarikat juga mesti mengawal perbelanjaan.

Kos suku pertama meningkat apabila ganjaran, manfaat pelanggan dan pelaburan pemasaran bertambah, menyokong penglibatan tetapi berpotensi memberi tekanan kepada margin jika pertumbuhan hasil melambat.

Pelanggan berpendapatan tinggi menjadi teras hujah kenaikan

Asas pemegang kad premium American Express masih merupakan hujah terkuat untuk kejutan kenaikan.

Perbelanjaan pemegang kad suku pertama meningkat 9% berdasarkan pelarasan mata wang, manakala hasil meningkat 11% kepada $18.9 bilion.

Penganalisis JPMorgan Richard Shane menaikkan saham kepada Overweight dan meningkatkan sasaran beliau kepada $400 dari $328.

Beliau melihat pelanggan berpendapatan tinggi sebagai "relatif dilindungi" daripada krisis Timur Tengah dan American Express sebagai pendedahan kepada "kumpulan paling terasing dalam kewangan pengguna."

Para pelabur akan memerhati pertumbuhan perniagaan yang ditagih, perbelanjaan perjalanan dan hiburan, pendapatan yuran kad, pemerolehan pelanggan dan kualiti kredit untuk bukti bahawa daya tahan ini berterusan.

Perdebatan penilaian masih belum diselesaikan.

American Express membawa konsensus Moderate Buy, tetapi penganalisis BTIG Vincent Caintic mengekalkan penarafan Sell walaupun menaikkan sasarannya kepada $324 dari $285.

Sasarannya kekal di bawah penutupan hari Thursday, menunjukkan bahawa pendapatan yang lebih kukuh tidak secara automatik menjadikan saham itu murah.